公司内在价值高，安全！市场价格低，安全！别人恐惧我贪婪，安全！但，你所以为的“安全”就真的安全了么？No，No，No，你可能忽视了一个重要的因素——周期。
世界经济变化多端，唯一不变的是其变化的周期性。经济学家研究它，政治家试图烫平它，而作为一名投资者，最应当做的则是利用它。
一、飘飘然的感觉
我说：人在顺境时，总会有一种飘飘然的感觉。雷军说：只要站在风口，猪也能飞起来。市场先生说：投资，也不例外。
下面来看一道选择题，如果以下事件都没有发生，你更愿意相信哪一个？
A.郁金香名贵且稀缺，所以它会永远上涨，不会下跌。
B.互联网能改变世界，所以它的前景无限，不会出现泡沫。
C.区块链是一场技术革命，它将改变生产关系，这次真的不一样。
D.贾乃亮各方面都比渣男强，所以李小璐不会出轨。
如果是我贾乃亮，我会选择D，我宁愿面对李小璐给我带来的残酷现实，也不愿意相信市场甜蜜的谎言。因为在上述所有描述中，只有D是个别家庭事件，不具备周期性，其他事件均为经济行为，具备周期性，其结果必然发生！
二、覆巢之下无完卵
在股票市场中，即便一个公司、一只股票再优秀，也很难完全摆脱行业周期的影响。我们来看下面的例子：A股市场目前第一高价股——贵州茅台，2018年1月12日收盘价788.42元/股。即便这样一只毛利率常年高过90%、在中国乃至世界无人不知、一个白酒行业的绝对龙头，而它在2011年——2015年的股价表现却是这样的：
2011—2105年茅台股价走势
2011—2015年白酒行业收入
在一年左右的时间，价格从266元/股，下跌至118元/股，相当于把裤子脱到了大腿下。显然，倘若上天再给我一次重来的机会，如果让我回到2011年再去投资这只股票，那我的内心一定是拒绝的！因为对于这段时间而言，投资效率实在是不高。2013年，一位我们所熟知的民间股神，坚持抄底贵州茅台，不惜动用杠杆终至爆仓，不得不清盘了事，倒在了黎明前的黑暗。
三、归、归、归、归、归、归、归零
通过以上事例，我们可以得出这样的结论：周期性的影响作用，往往出现在最后！在挑选公司的过程中，除了判断公司的内在价值外，还要充分考虑行业市场潜力、经济运行周期、行业景气循环等一系列周期性因素。
作为一个小小的散户投资者，在二级市场浸淫的时间越长，我越发现周期性的重要影响。牢记万物皆有周期是至关重要的！当一切泡沫被剥去，投资品被恢复了出厂设置，整个市场也就安静了。当你面对一个以“周期已经中断”为基础而建立的交易时，请千万记住，它永远是一个失败的赌注。
“任何东西都不可能朝同一个方向永远发展下去，树木不会长到天上，很少有东西归零，坚持以今天的事件推测未来是对投资者健康最大的危害”——霍华德马克思。
四、不是我说了算，我能怎么办？
面对预测的不确定性和市场周期的必然性，作为普通投资者就只能被动的接受么？当然不是，我们应当主动出击！最后，来看看我们应当以何等姿势去面对？
1. 轻“预测”，重“策略”。短期来看，预测并不靠谱，谁也无法猜测经济何时见顶，泡沫到底能吹多大，下一轮牛市的最高点位……提前做好应对策略，是最为稳妥的做法。
大众的"预测"
2.尽可能判断所处的周期阶段。回避位于钟摆两端位置的投资，重视钟摆中点位置的判断。
自1825年英国第一次爆发经济危机后,在整个19世纪,大约每隔10年周期地爆发一次经济危机；进入20世纪以后,经济危机缩短到大约每隔7～8年爆发一次；第二次世界大战以后,一些主要资本主义国家经济危机的周期时间已缩短到大约每隔5年左右爆发一次.
危机频繁，周期缩短是当前社会经济发展的主要事实。
3.建立钟摆式的投资态度。经济的周期性有如钟摆，重视钟摆周期性的客观规律，将受益匪浅。下图为经济周期分别为复苏，繁荣，滞胀，衰退四个环节时相应的投资策略。
美林投资时钟
4. 耐心、耐心、耐心等待机会的到来。慢即是快，在耐心一些。
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