炒币久了人容易麻木，感觉容易迟钝。所以，状态不好的时候，应该放下手中的鼠标，远离眼前的行情。散散步，看看书，让自己从绷紧的神经中解脱出来。最近，风声看了一本叫做《周期》的书，是橡树资本创始人霍华德·马克斯写的。1946出生的霍华德·马克斯是一位投资家，也是一位作家。在他的投资生涯中，不乏成功的投资操作。目前，他掌管的橡树资本在资产管理规模上已经达到了1190亿美元的规模。
在《周期》这本书中，霍华德·马克斯提出了两件事情，他说作为一个成功的投资者，只要做好这两件事情就能大概率成功。第一件事情是资产选择，第二件事是周期定位。
资产选择指的就是，专业投资者要选择持有更多表现好的资产，尽量持有更少表现不好的资产。最近，因为有人发起了网上经常有人在晒自己的投资组合。这个投资组合其实就是所谓的资产选择。风声观察了一下，主流币依旧是大家最热衷的选择。毕竟，主流币的名声已经深入人心了。比如，你和一个陌生人谈区块链，他不一定会知道。但是你和他说比特币，他多少都会听说过。这就是知名度的价值。说实在的，目前很多炒币的人并不了解区块链有什么价值。他们最在意的是，有人相信这个，甚至是有很多人相信这个。所以他们也会买这个。这种现象在心理学有一个专门的名词，叫做羊群效应。这种现象在投资界非常普遍。但如果你要想成为一个成功的投资者，那么就必须对投资标的进行深入思考。因为只有那些能够从市场中找到机会的人才能跑赢市场。比如《大空头》的原型Eisman。
其次是周期。周期指的是一系列围绕着中央趋势线进行的上下摆动。这种摆动会以周期的形式反复出现。那么为什么周期会反复出现呢？霍华德·马克斯给出的答案是，因为有人的参与。虽然行情会有规律的出现，但是每一次的出现又多少会有些不同。为了解释这个原因，霍华德·马克斯举了一个例子：现在如果有一个人进入了一间房间，他打开了灯，灯就会亮，而且从来不会出错。这是因为电子从来没有感情，所以它会按照物理定律运行。但是市场是由人构成的，而人是有感情的。感情和电子的不同在于，感情是有波动的。所以市场即便会呈现出来周期，但是每一次的波动都不一样。
尽管每一次的波动都不一样，但是周期背后都有着一个不变的规律。霍华德·马克斯回忆说：他做投资的50年来，共经历过6次大牛市。这些牛市，有的由技术驱动、有的由资源驱动、有的由大宗商品驱动、有的由金融创新驱动。但是推动牛市出现的共性原因是人们乐观的情绪。现在很多人会把牛市出现的原因归因于比特币产量的减半。但是翻阅历史，我们还能发现一些线索。就是在比特币出现减半的时候，还伴随着一些其他的事件。
比如在2013年。当时因为比特币与英镑兑换的交易平台上线了。一下子拓宽了法币进场的渠道，再加上当时比特币的数字黄金身份已经逐渐被市场接受，所以在短时间内一下出现了行情的保障。斗转星移，到了2017年。这一波的牛市很可能是因为ICO而出现的。ICO的出现极大的降低了人们融资的门槛，只要有白皮书，嘴皮子功夫聊的。那么项目方就可以通过ICO在市场上进行大量融资。这种赚钱效应一下就把场外的热钱引进来了。随后，数字货币就创造了令人咋舌的牛市。
其实对于比特币周期理论，市场上总会有一种疑问。如果减半和比特币牛市有着强相关。那么为什么比特币牛市并没有在比特币减半以后立刻出现，而总是在减半后一年左右的时间里才会出现？所以，比特币减半并不一定是真正引发牛市的原因。而市场上新鲜事物的出现才可能是引发牛市的原因。当然，这背后的根本原因都是因为市场上的利好调动了人们的乐观情绪，所以牛市也就来了。
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