最近，不少关于“养老危机”的话题充斥着媒体。比如今天提交的税法二审稿，建议将赡养老人的支出予以税前扣除，这是中央缓解养老压力的一项重要举措。
在老龄化问题日趋严重的当下，不少人承受着“上有老下有小”的两面夹击，却忽略了个人养老积累。
但现实情况是，按我国目前40%的养老保险替代率，月入1万的人，退休时只能拿到4000元的养老金。
基本养老保险替代率不断下降
数据来源：公开资料、智研咨询整理
看来，若不想退休后的生活质量大打折扣，单纯依赖养老金是远远不够的。
而相应的，近期市面上推出了不少新型养老产品。从抵押房屋换取每月养老补贴的“以房养老”保险，到一元起投、灵活度高的支付宝“全民保”，都为个人养老投资提供了新选择。
而就在今天，第一只养老目标基金——华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）开启发售。
它的出现，对个人养老投资配置会是一个合适的新选择吗？
一般人买基金，都会请专业的基金经理选股、选债券，获取市场平均水平或者超过市场的收益。
但养老目标基金，更像是个“养老资金管家”，本质上是个基金组合（FOF基金），为你做资产配置。
在养老目标基金的投资策略中你会看到这样两种类型：
1 . 目标日期策略
基金会设定一个你退休（取钱）的年份。在初期大比例投资股票等高风险产品 ，但越临近目标日期，高风险投资的占比就会越来越低。
比如，此次新发的养老目标基金，就假设你的退休时间为2040年。投资初期最多可买60%股票，但临近退休年份，投资股票的比例上限就会逐渐降低到36%，也就是说风险会越来越小。
这和咱们说的，年轻时多冒风险，老了之后求安稳的投资原则，异曲同工。
2 . 目标风险策略
另一种，是固定一个风险程度：比如是激进型、稳健型、还是保守型。
你评估下自己的风险承受能力，按需选取适合你的产品，基金经理人会通过多种方式帮你维持风险水平。
另外需要注意的是：这次获批的养老目标基金，都有一个封闭期，比如封闭3年，期间不能赎回；想要投资，还得做好“持久战”的打算。
既然有利有弊，那养老目标基金到底值不值得投资呢？
要回答这个问题，先看看发达国家的做法。
比如，美国著名的401K养老计划——这是一种由企业雇主发起的，鼓励员工共同参与的养老计划，形式上类似我国的企业年金制度。
但401K计划除了员工和雇主共同参与外，雇主还会提供给员工若干养老金投资选择，而其中约75%的大型401K计划包含了目标日期基金。
如此选择的主要原因就在于其历史表现最为稳健——
上图是美国两家主要运作目标日期基金的公司近年来的收益率。
可以看出，在1-5年的短期持有中差异还是非常大的，但是当投资周期延伸到10年左右时，收益率也会逐渐稳定趋同。
而我国的养老目标基金设计，很大程度上正是参照了发达国家的投资模式，可见这是未来养老投资市场的大势所趋。
目前，我国的养老目标基金虽还没有历史收益可供参考，但是有一些投资策略相似的目标日期基金可供参考。比如，在2006年，就发行过2只和“目标日期”相似的基金。
一只是“汇丰晋信2016周期”（假定你2016年用钱）
图片来源：天天基金网
在头几年，基金涨跌波动比较大，到后期越来越稳。10年时间，完成了从“稳健型”（股票最高65%）到“保守型”（股票最高5%）的转变。
而另一只，是“大成2020生命周期混合”（假定你2020年用钱）。
初始风格就比较激进，最多能用95%的钱投股票；到2020年才降为20%上限。它的涨跌波动，就比前面那个大了很多，但同样也是会越来越趋于稳健。
图片来源：天天基金网
总体来说：目标日期基金的投资风格还是比较稳健的。但最终的运作情况，跟基金经理管理能力、基金初始设定的风险投资比例、以及市场环境有很大关系，未来收益难以预估。
想买，还得仔细挑一挑。毕竟这种基金并不保本，这点，需要和你特别强调。
可能，到目前为止，你对养老目标基金还处在观望态度。但不论你买不买，它背后的投资思路都是值得我们学习的：
比如，“目标日期策略”，和我们人生整体理财规划很相似：
年轻时，处于资产快速积累的阶段，因此追求高风险高收益的资产配置；
年长时，财富积累逐步完成，风险偏好也逐渐降低，稳健的保值增值才是优选。
参照这样的投资策略，为自己的养老小金库早做打算，也未尝不可。
再比如，“目标风险策略”，也提醒我们投资时最要关注的事自己的风险承受能力：
如果你是个稳健型的投资者，就不太适合大比例购买股票基金。因为一旦遭遇大幅亏损，你可能还没熬到市场春暖花开的时候，就早早斩仓，得不偿失。
目前，第一批养老目标基金，刚刚发行了一只；据媒体预估，其余13只基金会在9、10月份扎堆上线。
首只养老目标基金的公开发行还只是一个试水，相信未来会与更多更好的挂钩养老的投资品入市，而相关投资环境也会日益成熟。
首只养老目标基金开卖，你的养老计划加入日程了吗？不妨留言跟我聊聊吧~
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