目前主流的定投策略中，价值平均策略是主流之一。
价值平均策略是美国学者迈克尔·埃德尔森在上世纪90年代提出的。
这种策略关注的不是每月固定投入多少金额，而是每月基金市值固定增加多少，其核心在于这个策略机械地逼迫我们必须进行高卖低买, 从而克服人性的弱点, 实现投资的高收益。
什么是价值平均策略？举个例子来说明。
例如设定每个月增长10000元价值的基金，第一个月就拿出10000元买入，第二个月的买多少,取决于买多少可以保证买完后我的基金的总市值增长10000到达20000元。
如果第二个月股价完全没有变化,那就再买入10000元,保证买完后基金的总市值是20000元。如果上个月买的10000元涨了10%到11000元,那我这个月就只用拿出9000元买就能保证基金总市值是20000元。如果上个月跌了20%, 现值只有8000了, 那第二个月就拿出12000元来买，最终保证买完后总价值是20000元。
可以看出：和定时定额投资不同，价值平均策略定时不定额。市场下跌时买入金额多，市场上涨时买入金额少，超过目标市值的部分就赎回，实现了“低买高卖”，克服了人性的弱点。
但任何定投策略都有一定的局限性，具体到价值平均策略那就是：
1、除了熊市阶段，和普通定投相比，价值平均策略的投入金额都相对较少。尤其在牛市，即使定投收益率较高，但投资收益的绝对数偏低、资金利用效率低。原因是：市场不断上涨，当市值增加一些，就有可能赎回资金。如果碰上05-07年那一波大牛市，价值平均策略投资收益仅为普通定投的一半左右。可见，价值平均策略更适用于熊市和震荡市。
2、市场不断上涨，期间会不断赎回资金，而这些闲置资金去投资什么又是一个问题。反之，如果市场大跌，必然增加定投的金额，短期可能导致个人资金的紧张。
3、虽然价值平均策略“低买高卖”，本身具有一定的赎回机制，但随着时间的推移，定投的总资产还在持续增长，一旦市场在高位反转，将面临较大风险。
因此，建议：
1、牛市时，基金的每月目标市值适当上浮；
2、赎回、闲置的资金单独储存，可以放在货币基金，作为下跌月份资金的补充；
3、市场高位时结合市盈率或均线偏离度止盈，见好就收。
以上仅供学习交流之用，不构成任何投资建议。
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