风险游戏

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BU联盟

文 | Y

出品 | BU联盟

风险厌恶

玩一个游戏，给你两个选项。

1）赢了给你100块钱，输了什么都没有，输赢概率都是50%。

2）你不参加游戏，直接拿走50块钱。

这是一个特别有名的心理实验，实验的结果是绝大多数人会选择第二种，不玩游戏直接拿走50块钱。

如果你做这个实验，你会选择哪个，不排除会选择博一下100元，学过数学概率的都知道，上面两个选择的“期望回报”是一样的。区别是一个是确定性的50元，一个是不确定性的50元。

当未来期望回报一样时，理性的人类倾向于选择确定性，经济学里叫做“风险厌恶”。

风险溢价

风险溢价

但是，当游戏改一下，

1）赢了给你200块钱，输了没有，输赢概率都是50%。

2）不参加游戏，直接拿走50块钱。

这个时候，可能人们就更倾向去博一下那个200元，因为第一种选择这时候的期望回报是100元，多出来的50块钱的期望回报就是承担风险的补偿，经济学叫做“风险溢价”。

高风险，高回报

这个游戏再发展一下

1）赢了给你500万，输了都没有，但是赢的概率是一千万分之一。

2）不参与游戏，直接拿走50块钱。

这个时候，绝大多数人会选择第一种吧。因为“溢价足够大”，风险也只是少了“确定性的50块钱”

其实这就是彩票的原理了。期望回报也足够大，一定有人会被吸引来参与。

币市风险这么大，为什么还那么多人冲进来。因为，巨大的风险溢价。大家期望的都是五倍，十倍，甚至百倍收益回报。

有没想过，彩票中奖概率那样低，还是有大量的人有购买参与这个游戏的意愿。在金融术语里，这可以叫做是“高风险、高回报”

币圈的心理战

风险越大，必须具有更高的回报来吸引人们，才有人参与这种高风险的游戏的意愿。假设有两只股票，一只股票价格波动一直很小，风险较小，一只价格波动较大，风险较大。如果它们的回报一致的话，我们肯定更愿意持有波动较小的股票。只有在波动较大的股票，我们预期它未来的回报率可能更高，我们才有持有它的意愿。

这也说明了，风险越高的资产，回报率必须高。因为，没有足够高的回报，市场就不会有人去购买这个风险高的股票，人都是有风险厌恶的，为了补偿我们要承担的风险，需要风险溢价，简单理解就是回报率。

这也解释了，为什么彩票那样几乎很难回本的游戏会有人参加，因为风险溢价足够大；这也解释了为什么币圈风险这样高，还有这么多人进入币圈，因为风险大，但是风险溢价的回报率让人有参与的意愿。

高风险一定对应着高回报，只有这样才有人有参与的意愿，如果没有达到一些人购买的意愿。所以，我们看到很多割韭菜的项目，上来就拉个几倍，大家都知道是资金盘割韭菜，但是那个拉几倍让你看到了可能的回报，你愿意去搏一搏。

这都是，在利用你的心理玩的一场游戏。

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