近来币圈又火得不行，这次大火的是DeFi---去中心化金融。它火到什么程度呢？一个名为YFI的代币一上线交易币价就超过了700美元，并在短短的1个月内价格就超过了数字货币之王---比特币。
2017年，当比特币的价格首次超过贵金属之王黄金时，全世界都惊呼比特币创造了奇迹，比特币也因此赢得了数字货币之王的称号。而这次YFI的价格超过比特币，我们又该冠以它什么称号呢？有人说是“DeFi中的比特币”，而我觉得是无法形容，因为比特币超越黄金用了8年，而YFI超越比特币却只用了1个月，这个颠覆前所未有。
什么叫奇迹？什么叫长江后浪推前浪？恐怕世间再没有第二个例子能比这个更形象、更震撼。
YFI只是这轮DeFi大潮的一个缩影，实际上这轮DeFi大潮中崛起的新星中随便拉出一个，它的涨幅都秒杀传统金融市场中的投资品。
业内人士喜欢把这类新星称为“妖币”。
为什么DeFi会创造出一个又一个“妖币”？最根本的原因在我看来还是承载DeFi的以太坊是一个无监管、纯开放、彻底自由、完全公开的去中心化平台，而构建于以太坊之上的DeFi又创造了一个无准入门槛的金融生态。由于无门槛、无监管，因此在这个生态中，任何人都可以发行自己的金融产品、任何人都可以交易这些金融产品、任何人都可以创造全新的规则。
于是各种闻所未闻的玩法和创新便喷薄而出。由于这种创新产生在金融领域，因此潜藏在各个角落的资金、利益便统统被激活和释放，从而使DeFi产生了强大的虹吸力，像黑洞一样吞噬现实世界中的资金、人气和注意力。
这种疯狂让很多新老韭菜都不约而同地想起了曾经癫狂的1CO。
那场始于2016年，终于2018年的币圈盛宴，造就了无数暴富神话，也演出了一幕幕光怪陆离，最终因为威胁到金融安全而震动了全球各国政府，逼得政府强力出手，把它归入了历史。
如今曾经相似的一幕幕似乎又在DeFi领域重演，这让很多资深人士不禁担心DeFi未来的发展，更有朋友发人深省地提出了下面两个问题：
问题一：目前DeFi行业资金更多是自循环方式，就是现有的存量资金在最佳收益机会之间来回切换。同时，用户的抵押也多依赖于数字资产，市场空间有限。DeFi离出圈还有多远？如何触及到更广阔的用户群体？
要看穿这个问题，我们要从三方面着手：
1 从与DeFi直接相关联的金融监管角度来看
谈及金融，这个领域在我们的现实生活中有着至关重要的作用，它不仅仅涉及经济，还涉及国家的主权及安全，因此它是一个受到强监管的领域。一旦这个领域出现任何动摇监管权力的苗头都会引来监管毫不犹豫的管控。而这恰恰与现在DeFi领域无监管、无门槛、无限制的特点有着天壤之别。
目前的DeFi无论在规模还是在影响上体量都还不够大，因此暂时还没有引来监管的动作，然而随着DeFi继续向前发展，规模和影响越来越大，会不会有一天发展到像当年的1CO那样开始触及监管的利益，目前还无法判断。但可以肯定地是，如果真的发展到那个体量，监管必定会强力介入，而届时这种强力介入至少在一定时期内不仅不会让DeFi更加普及反而会对其普及带来负面作用。
因此DeFi能否出圈与监管的态度有密切的关系。目前我对此持谨慎态度。
2 从用户进入DeFi的门槛看
用户要参与各类DeFi玩法有个先决条件就是必须拥有数字货币。而要购买数字货币对目前绝大多数人来说都是有一定门槛的。在我国几乎所有的交易者为了买卖数字货币都要翻墙，就这一点就拦住了绝大多数民众。
此外数字货币和法币之间的互换，目前在我国以及很多其它国家都是严格受到监管的，这一点极大限制住了资金的流动性。
仅这两点就使得数字货币在包括我国在内的很多国家与其它金融投资品相比，在流动性上无法相提并论。这个问题不解决，数字货币的普及无从谈起，而要解决这个问题，就又涉及到监管了。而在短时间内，监管的松动看上去是不可能的。
3 从应用层面看
我们从应用层面上讲，即便现在数字货币真的做到了普及，且监管持开放的态度，那是不是DeFi现在或者很快就能出圈呢？我认为依然不能。
回顾互联网的发展，我们会发现，互联网早在上世纪90年代就进入我国了，但在我国的发展从一开始就没有受到过强力的限制，但互联网的真正普及和大规模应用却是在2010年进入移动互联网之后。在移动互联网的大潮下，随着电商，智能手机等的普及，我国诞生了众多应用场景和生态。
这本质上是技术更新和迭代积累的结果。早期的互联网在技术和性能上是无法承载我们今天所看到的这些应用的，只有到了移动互联网，它的性能和各方面的综合条件才能满足我们的需求。
区块链技术同样如此。现在的区块链技术在我看来就相当于上世纪80-90年代的互联网，它的性能还远远无法承载应用，更不用说复杂和大规模的应用。
那区块链技术什么时候才有可能承载起一定规模的应用呢？在我看来至少要等到以太坊2.0落地之后，而这最早也是4-5年后的事情。
因此，从上面三个角度看，DeFi的出圈恐怕在几年内都难以企及，而期望它像互联网应用这样走入大众更是在一段较长时间内比较难。
问题二：现在很多DeFi项目依靠流动性挖矿实现冷启动后，但以其代表Compound为例，流动性激励拥有上限，且4年后COMP代币总量分发完毕。当用户不再拥有流动性激励后，借贷资金池的流动性如何保障？如果没有流动性挖矿的激励，其平台是否还能正常存续？
当激励发放完后，没有了流动性挖矿的激励，平台恐怕是很难正常存续的。那么在什么情况下平台才能正常存续呢？我认为仍然需要靠真正的落地应用，并且是大规模的落地应用。
然而从对第一个问题的分析来看，大规模的落地应用由于区块链公链性能的限制恐怕在未来的几年内都无法实现，这就意味着当下很多DeFi应用的可持续性在未来较长一段时间内都是无法持续的。
谈到这里，恐怕有很多朋友会对区块链的未来产生悲观的情绪----好不容易出来一个爆点，结果又无法持续，2017年的1CO是如此，现在的DeFi又是如此，区块链的未来到底路在何方呢？
对此，我的观点却恰恰相反，我认为区块链的未来不仅极其光明而且它给人类带来的颠覆性作用极有可能超过以往所有的技术革命，但其颠覆方式却可能是我们以往从未经历过的。
那么区块链将给我们带来什么样的颠覆性效应并以什么样的方式颠覆我们的社会呢？我后面会用一系列文章会和大家分享。
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