前言
上篇文章说普通人投资要稳健，书生换个角度，再谈谈普通人投资股市的问题。
很多人专注于具体股票，但往往忽视了行业。应该先选择行业，再从中选择优秀公司，然后等待合适价格，买入并持有，安心等待收益。
站在行业的角度投资，是宏观思考，是大格局。投资很简单，而我们总喜欢化简为繁。
什么行业是稳健的？
经常看书生文章的读者，应该会发现我经常提银行。不是我多喜欢银行，是它符合我心目中稳健的标准。
当然，肯定不止金融行业，我先试着给出几个选择行业的原则：
1.永远存在的行业
巴菲特从来不投资高科技行业，但这个行业变化太快了，让人很难看懂。以下是巴菲特的原话：
对科技公司认识最深刻的人，我可能在全世界的前一千、前一万名都排不到。我很清楚自己的优势，世界上有成千上万个公司，我一般会把公司分为三类：“好的公司”、“不好的公司”，以及“很难的公司”。
好的公司、不好的公司，是我花半天时间就能够看出来的，而那些花了半天时间看不出来的，我也不会强迫自己花半个多月时间去看。我不会强迫自己花费很多时间在一个我不能“Figure out”的公司上。我不是天才，但是我在某一些领域比别人更聪明更有见解。
我觉得对一个人来说，最重要的，就是呆在那些你有优势的领域，不要随便走到别的领域去，你一定要有“Focus”，要“Stay Around”。
书生也不太懂高科技公司，其中有几个大牛，如阿里巴巴、腾讯等，更多的是奇葩，就不多举例子了。
对于高科技公司，发展很快，但死得也很快。比如诺基亚稍微没跟上，立马就死了。我们普通投资者，没必要去这么折腾自己，也没有精力去做这样的投资。
2.有自己的护城河
不是谁想进来竞争，就能进来的。
比如在学校门口卖煎饼，就没有护城河，谁想来跟你竞争都可以。但如果校长是你家亲戚，只允许你在学校卖，这就是你的护城河。
护城河有两种，一种是行政特许经营或区域垄断，另一种是持续的难以复制的竞争优势。
行政特许经营，如天然气运营、垃圾焚烧发电、自来水处理、高速公路、地铁运营等等。
常见的竞争优势，就是我有但别人没有的。如绝密配方、品牌、专利权、规模、资源等等。
3.与生活息息相关的行业
不管在什么情况下，我们生活都不能离开这个行业。我们要喝水，要吃饭，要储蓄理财，要看病吃药......
4.行业业绩稳定，且伴随成长
满足以上三点，一般行业的利润都比较稳定，如果能稳定成长就更好了。
大多数人都是业余投资者，有自己的职业、没有时间每天盯盘，没有精力和能力去追踪行业变迁。因此，稳定增长型行业更适合个人投资者。
再引用巴菲特的一段话：
我们只买自己谙熟的生意。在坐的每一个人都懂可口可乐的生意。我却敢说，没人能看懂新兴的一些互联网公司。我在今年的BerkshireHathaway的股东大会上讲过，如果我在商学院任教，期末考试的题目就是评估互联网公司的价值，如果有人给我一个具体的估价，我会当场晕倒的(笑)。我自己是不知道如何估值的，但是人们每天都在做!
巴菲特2014年前五大重仓股，是可口可乐、IBM、富国银行、运通、宝洁。他重仓的行业分布在金融、消费品、能源、传媒、零售、医疗和科技。
ETF投资误区
说了这么多行业，行业ETF还是需要说的。很多行业ETF成交量太少，我们尽量要选择成交量大的。当然，去选择精选行业的股票更好。
重点来了！
书生以成交量小的广发300（510360）为例，说明一个观点：ETF不是随便买的，是要看分时图的。
大家打开电脑的股票软件，右下角的边框里有溢价率，如下图：
一定要注意看分时图，更直观：
白色是ETF基金价格，黄色是真实的净值。白色线与黄色线之间的差额，就是实时的溢价水平。白色线在黄色线之上，代表溢价；黄色线在白色线之上，代表折价。
溢价的时候，你卖出是划算的；折价的时候，你买入是划算的。因为不管折价，还是溢价，终究会回归真实净值。
有些不懂的投资者，看到ETF价格忽然飙升，以为要大涨了。凭借着多年追涨的经验冲进去了，殊不知买的是高溢价ETF。套利行为会立刻把高溢价抹平，等于白白付出了高额的成本。
投资建议：应该在溢价较低时，最好是折价的时候买入ETF。（即白线与黄线靠拢时，最好是白线在黄线之下越多越好）
注意：不同软件ETF价格与净值的分时线颜色不一定一样。
人生的格局
格局很重要。我们应该专注于学习投资知识，上面高溢价买入ETF的傻事就不会干。不要小看高溢价，上面那幅图买错了，几分钟亏4%。
从人生的发展看，那些过去的所谓失败，都是小事。格局大的人能看得出什么是值得关注的大事，而不会把心绪浪费在芝麻小事上。格局越大，越不在乎失败，也越能坦然接受所谓的失败，也即人生所有形态的挫败。所以，格局大的人才会成功。
要提高自己的格局，要从两个方面入手：
1.历史的深度
我们看一件事，应该放在更大的时间尺度下。
你小时候会为了一个玩具坏了哭，现在还会吗？现在因为失恋要死要活，20年后再回忆，总是甜蜜多些。投资也是这样，今天涨了5%，放在漫长的股海中，不过是小浪花罢了。
如果我们现在到了20年之后，回想自己现在干的事情，哪些是值得的，哪些又是浪费时间呢？
2.世界的宽度
世界很大，很多人只是活在自己的小王国里，他们永远不知道别人在干什么有意义的事情。
有一家庭妇女，一天她买了一件衣服，回头习惯性地跟邻居显摆，却发现同样的衣服邻居比她少花了20元钱，于是她耿耿于怀数天。这人的格局就值20元钱了。
有一个乞丐，整天在街上乞讨，对路上衣着光鲜的人毫无感觉，却嫉妒比自己乞讨得多的乞丐，这人估计一直就是个乞丐了。
世事纷纷如闪电，
轮回滚滚似云飞；
今日不知明日事，
哪有工夫论是非。
人生的格局提升了，投资的格局就更不在话下了。
每一年的交易、每一天的交易、每一小时的交易、甚至每一分、每一秒的交易都构成了市场波动的本身。以秒为单位来看，几乎每时每刻都是惊涛骇浪；可以年为单位去看，任何一天的惊天动地都会显得波澜不惊。
你还会去追涨吗？还会去跟风吗？还会情绪化交易吗？
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