这个世界上从来不缺少有想法、有主意的人，但懂得成功地将一个好主意付诸实践的人却很少。
——洛克菲勒名言
有个好点子是一回事儿，但将它付诸实践需要时间、精力和金钱。自从ICO这个“好点子”问世之后，仅仅今年就有46％的加密货币项目争先恐后地推出ICO，然而大部分只不过是一份白皮书加上一个停留在书面上的想法。
先筹钱，后编码
许多ICO都是在没有MVP（最简化可实行产品）的情况下发行，或者许多ICO仅仅只是雇佣了一名开发人员为其代币创建了智能合约，不过这些都是公开的秘密。雇佣开发人员和编码人员毕竟是需要花钱的，不发行ICO就很难获得资金，因此他们急于先争先恐后地先筹钱后编码。
评级公司ICORating最新研究的结果表明了这种现象的普遍性，他们的市场研究报告显示，在2018年第一季度启动的ICO项目中，有46％是在零发展的情况下启动的。
只有26％的有MVP（最简化可实行产品），15.5％的在发行ICO时已经准备好了alpha版本。尤其是那些从事区块链基础设施建设的项目，在交易代币之前，有一张路线图（Roadmap，即一个有预计完成日期的计划）和一份白皮书就可以发行ERC20代币，几个月下来准备好主网即可，这是司空见惯的做法。然而对于投资者来说，去伪存真是很困难的，因为项目的许多指标无法核验，只能选择相信。
加密基金是即将崛起的新军？
ICORating今年第一季度的数据还显示，与2017年第四季度相比，代币的平均回报率已经下降了10％以上，目前为49％。此外截止到现在，今年上交易所的代币仅占比21％，而之前这一比例是33％。也许最能说明问题的数据是，第一季度上交易所的代币有83％低于发行ICO时的价格，这表明对于投资者来说，有所盈利可能比较困难。
图片中的数据显示加密基金所投资的领域
ICORating关于加密基金的调查数据显示，在过去的18个月中加密基金在迅速激增，主要原因是来自风险投资和传统金融领域的主要投资者纷纷进场。然而一部分基金之前是以极大的热情进入加密货币市场，后来却呜咽着离去。
ICORating分析的219只加密基金中只有119只正在积极运作，今年第一季度有9只停运，其中包括Crowd Crypto Fund和Alpha Protocol。ICORating认为：
由于效率低下或者与监管机构存在法律纠纷，我们预计未来可能会有更多的基金停止运营。
尽管如此，现阶段正常运营的加密基金掌管着近280亿美元的资产，它或将是一盘有所作为的大生意。
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