HD科技

一、经营分析

1、并购DCT形成商誉5亿多，但上市公告并未进行披露，只是三季度报表体现以及公司网站公告。未来DCT是否能带来汽车芯片增长空间存在不确定性。

2、本部报表中三季度营收仍保持增长，研发费用增幅较大，这也体现在合并报表中。若剔除研发费用异常因素外，其他各项费用均较为正常。

二、行业

IOT时代的到来，市场空间巨大，超薄屏下光学技术和人脸识别技术路径应是共生同存状态，随着5G商业化推进，未来机会很大。

三、大股东

大股东持股占比超过40%，处于绝对控股地位，股票质押比例较小，今年以来未发生减持事件。

小结：

虽然盈利指标不好看，二股东及大基金部分减持退出，但科技为先，不断加大研发投入的企业值得尊重。虽然股价一跌再跌，但经营前景仍看好，多一份耐心，维持现状。