账本:
市场有效的精度，取决于噪音的强弱。而散户们就被称为噪音交易者。
但即使是精于市场的机构投资者们，也会在当下做出合理决策--聪明钱。
不同投资标的的基金，在出现波动时，很容易造成投资者间踩踏，造成"挤兑"。
一、噪音交易者
通过之前的学习，了解到"有效市场"只是概念。
而影响其实现因素，其实就是现实市场中的"摩擦"。
周一提到的"噪音交易者"也是摩擦因素之一。
散户没有实际的知识基础，投机也好，投资也好，更多情况下是在制造"噪音"。
因而我们要做的不是抱怨，而是看到它，考虑它，从而做出更好的决策。
二、聪明钱(SME)
了解了噪音交易者后，让我们再进一步。
虽然我们看对了市场，但更重要的是"做对"。
当"泡沫"出现之后，做为"明白人"的机构投资者们，在压力下，也会与泡沫共舞，而非敬而远之。
从旁观者看是"揣着明白装糊涂"，但也可以说是被迫。
三、基金挤兑
如同"银行挤兑"那样，在下跌的浪潮下，会出现"踩踏式"出逃。
但不同标的的基金，恐慌出逃的主体也会有所不同。
最终都会导致基金被迫清算，"大难临头各自飞"，或是"树倒猢狲散"。
这几周，香帅老师带领我们了解"有效市场"是什么，为什么不行，应该怎么对待。
继而更深入了解"摩擦"产生的原因，原因为什么出现。
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