基金投资三步曲之基金品种的选择

基金投资三步曲之基金品种的选择

季凯峰先生《解读基金》这本书，提出了基金投资的三步曲，即确定投资目标、选择优秀基金和掌握投资方法。投资目标确定的关键是明确的投资观，只有方向明确，才会最终实现梦想。

市场上基金品种很多，基金的收益也不同，是否基金收益率越高，基金就越好呢？我们如何选择基金呢？如果是投资新手，不妨借助第三方基金评估公司来选择基金。

01借力基金评价网站——晨星

晨星网站成立与2003年2月，是美国晨星公司在大陆设立的子公司。中国晨星网站主要是面向散户，“专注于帮助个人投资者作出正确的投资决策，通过客观全面的分析和比较，帮助他们确定完整的、合乎个人要求与特点的投资方案”。

晨星中国的三个功能推荐使用的人比较多:

①晨星评级。中国晨星每个月月初发布评级报告，对所有成立一年以上的基金分类进行评级，分为五星、四星、三星、两星和一星。五星最高，一星最低。按照晨星公司的标准，收益最高的基金排。在前列，同样收益的风险小的优先排列，排在前10％的基金授予五星基金，其后22.5％的为四星基金……。

②基金龙虎榜。龙虎榜里可以选择不同组别和分类的基金，不同的公司等。在龙虎榜中包括：快照、业绩、投资组合、费用。

快照里面包括晨星两年评级、今年以来的回报、净值情况 ;业绩榜具体内容包括最近一周到最近三年的业绩、成立以来的总业绩，另外还包括标准差和晨星风险系数;投资组合里面包括晨星风格箱、股票债券的仓位以及基金规模。

龙虎榜其实看做一个所有基金的对比总表。

③基金投资风格箱。晨星投资风格箱是晨星公司独有的创造发明，它将每支基金的投资风格进行分类，而分类的基础是每支基金季报或者年报中公布的重仓股票。

对于国内A股上市公司，晨星按照总市值的规模将其股票划分为大、中盘和小盘三类。

具体划分标准如下：将股票按照其总市值进行降序排列，计算各股票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比。

大盘股：累计市值百分比小于或等于70%的股票。

中盘股：累计市值百分比在70%~90%之间的股票。

小盘股：累计市值百分比大于90%的股票。

具体划分标准不必去深究，对于懵懂的投资者来说，参照晨星的分类结论即可。

晨星把每个基金都分成狭义的价值型、成长型或者平衡型，用“衡量价值成长定位的10项因素”来判定。

相对而言，价值投资策略比成长投资策略风险小，而投资大盘股比投资小盘股风险小。风险在晨星投资风格箱中，从上到下从左到右递增，同时投资成长股或者小盘股风险大，最终收益会大。

02优秀基金公司是首选

在晨星基金公司平台上几乎可以看到我们我们所希望得到的信息。但即便是我们只选择五星基金，也有很大的选择范围。基金的评级是一个月调整一次，我们不可能一个月就调整一次要投资的基金。

我们投资的是独立的基金，但每个基金后面都有一个基金公司。基金表面上是由基金经理来掌控，而实际上每个基金后面都有一个庞大的研究团队，基金公司的总体实力是由各个部分构成的，每个部分非常重要。

一花独放不是春，百花齐放春满园。一个基金公司有一支明星基金并不奇特，但如果所有基金综合情况都比较优秀，那是不是可以说这个公司的综合实力就比其他公司强？

在选择基金的时候，我们可以根据晨星评级，对把几家公司的基金产品列出来，分别统计出五星基金、四星基金、三星基金、二星基金、一星基金的数量，计算出参评基金数和平均星等。

选五星基金或四星基金最多的基金公司一定程度上应是实力比较强的公司。

基金经理是操控一支基金的核心人物，他的专业水准直接影响到我们的切身利益。一般来讲，考察一个基金经理的重要指标就是它的从业时间。千万不要相信一个刚刚毕业的投资专业的博士生，会比一个在市场上摸爬滚打了7、8年的本科毕业生更会打理钱财。投资很大程度上是由经验来构成的，一个理想的基金经理应该同时具有穿越牛熊两市的投资经验，一个理想的基金应该是被同一个基金经理运营较长的时间。

也就是说一个经验丰富的基金经理经营了较长时间的基金是一个好的选择。

基金公司和基金公司都是我们在选择基金中需要关注的对象。

如果想偷懒，那就投资被动的指数型基金就不用挑选基金经理。

03资产配置率:选择基金的核心

选择了一个好的基金公司，下一步自然就是在好的基金公司里面选择好的基金。

目前市场上有股票基金、配置基金、债券基金和货币基金，它的风险也是从高到低排列的。

基金的特性，主要取决于两个方面，一个是投资策略，也就是会选择什么样的股票，一个是资产配置，也就是一个基金中股票和债券的比例。投资策略一般是会随着市场的变化而调整，很难看出名堂。资产配置很大程度上决定了基金的激进程度，而且资产配置是在基金发行公告里面公开披露的，并且是要由基金经理严格遵守的。

在基金的资产配置中，现金和政府债券是为了确保正常基金持有人赎回而保留的，一般都不低于5%，否则基金就得抛售股票换取现金，这样就大大影响了基金的投资收益。股票最大的比例是95%，股票比例越大风险和收益就越大。我们可以根据股票的最低占比情况来判断这个基金的是激进型还是稳健型。

【结语】这里所指的是主动型基金的挑选方法。从基金评级、基金公司、基金经理以及基金的资产配置情况来选择适合自己风险承受程度的基金。

1.从晨星网站挑选出连续三年、五年或者基金成立以来评级在五星、四星的基金。

2.选择四星、五星最多的一家或两家实力比较强的基金公司，基金经理是必须参考项。

3.在挑选出的基金公司中选择资产配比，也就是股票和债券配比适合自己风险承受度的基金，是激进还是稳健根据自己需要选择。