这是一篇2017年2月17日于微信發表的文章，时至今日我没有改对过往这篇所提出的观点，也想在这和读者分享。
L.Earle: 现时全球化在一个瓶颈位置。
不是说全球化已经有走向终结的趋势，而是利益在政治运作和宗教入侵的影响之下 再度重新分配。穆斯林的政教合一内在文化的影响尤其大的，在欧美的滲透使白种人感到困扰。
极端的民族保护主义正在发酵，全球各大国在2008年金融海啸下 強行推出QE使负债增长3倍，资产也上升了1至2倍，所有经济潜力在过去8-9年间都已消耗的差不多。
未来的经济运行的重心完全在于“通账”，油价在地缘政治轉坏(美国的国策为中东军事活止损)的情况下只会愈升愈高。而通账预期愈強，加息力度愈猛。
现时融资成本比1.5年前高了1-2%年息，我看融资成本的上升趋势在通账持续上升的情况下，在一年後再增加1%年息 是十分容易的。
其实过去半年，全球债市共蒸发10000億+美元的资产值，可以说已经经过了一个“大跌市”。。楼市和股市的下一个“大跌市”必然在三四件黑天鹅事件叠加下才会产生。通脹必然是其中一只黑天鹅。
资产市场变化在水底下搅动著。。中国央行的流动性“偏穩”政策，新增借贷也被央行密切关注中，什么保险业投资规则 隱瞒国外资产犯罪新规条之类的 都为金融“穩定”提供基础。
通账带来的是人民生活走向困苦的根源之一。希望各大国的未来政策不要太激进。
感谢阅读
Earle Chan
陈楚元
20170215
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