首先依旧奉上五大数字力地图：
五大数字力
今天我们将学习五大关键数字力的第四部分，判断一家公司的财务结构是否合理，是否会有破产危机？首先学习“负债占资产比率”，大白话就是“那根棒子”的位置在哪里？
一、概念
为什么叫那根棒子呢，我们在了解三大报表的时候，知道了“资产负债表”分为左右两部分。
左边的作用是“花钱”，花钱干嘛呢？买资产啊，包括现金、应收账款、存货、设备、厂房等等。
右边的作用是“找钱”，为左边提供来源。
三大报表作用
钱从哪里来？“资产负债表”的右边又分为了上面和下面。
上面是外面借的钱（比如问银行贷款），即外面欠的债，专业术语叫“负债”。
下面是公司内部股东自己出的钱，专业中称为“股东权益”。
所以“资产负债表”的特点是：
左边=右边，即资产=负债+股东权益
那根棒子
二、公式
负债占资产比率=负债/资产
棒子的公式
从“负债占资产比率”我们可看到棒子位置偏上还是偏下？公司的外债多不多？在中间位置是比较好的。
依然以“格力电器”为例，计算其2016年的“负债占资产比率”：
格力电器资产总计
格力电器负债总额
分子“负债”见“资产负债表”（负债合计），为1274.46亿元。
分母“资产”见“资产负债表”（资产合计），为1823.69亿元。
因此，2016年“负债占资产比率”为1274.46/1823.69=69.88%，与财报说基本一致！
财报说数据格力电器负债占资产比率
三、分析
右侧上方“负债”一般是指借银行的钱，资金成本比较低，大家可以理解成利息比较低，一般是1.5%~3.0%。
右侧下方“股东权益”指的是拿公司股东的钱，资金成本比较贵，一般是5%~20%。
如果棒子位置偏低，表示公司问银行借款比较多。借的多了，银行就会嘀咕：为什么总问我借钱，而公司内部股东不出钱？是不是这家公司有什么我不知道的问题？于是，银行可能就不再借钱了！
公司借不到钱，为了继续经营下去，转身向股东筹集资金，此时棒子就会慢慢往上移（因为股东出资多了）。
所以财务结构是一个动态的概念。
什么时候股东会出资比较多呢？那就是公司生意火爆、非常赚钱的时候，股东在新的一年肯定会有“肥水不流外人田”的想法，有钱为什么不自己赚？！
于是，股东内部出资很多，棒子位置就偏上。
而公司赚不赚钱，可以从前面的“盈利能力”的毛利率、营业利润率等指标看出。
因此，这几个指标是联动观察的。
格力电器负债占资产比率
从上图可以看到，格力电器这个指标五年间是基本接近，略微递减的。
四、总结判断指标及看财报顺序
1、判断指标：
（1）、经营稳健的公司，棒子一般都<60%！股东出资多，不需要问银行借很多钱，股东认可公司经营，并看好前景。
（2）、最适的资本理论：棒子在中间，股东和银行各出资一半。
（3）、下市破产的公司，棒子一般都>80%，位置非常低！
2、读财报顺序：
“负债比”亮眼的真的是好公司吗？通过以下三个步骤综合判断、交叉验证：
（1）那根棒子的位置判断；
（2）盈利能力的判断，包括“毛利率、营业利润率”等；
（3）“现金占总资产比率”判断，手上是否有钱，如果财务结构差，能够撑多久？
五、实例分析
下图是2016年家电行业财报数据
2016家电行业财报数据
可以看出，家电行业的负债占资产比率基本偏高，只有美菱电器和创维数字小于60%。
格力电器的现金很丰富，达到52.4%，毛利率和营业利润率也远超同行，真是一门好生意。
六、说明
需要说明的是：金融保险业是高度杠杆的特殊行业，它们不适用上述财务结构观念。
因为这些行业遵循的体制和一般公司不同，他们的游戏规则是：
1、如果一家金融机构，股东出资8%（另外92%是别人的钱），就允许做国际金融业务；
2、如果一家金融机构，股东出资4%以上（另外96%是别人的钱），就允许做国内金融业务；
3、如果一家金融机构，股东出的钱不到4%，那对不起，不允许开展任何金融业务。
因此，如果用今天学习的内容来评定金融保险业，它们都将是即将破产的公司，所以“负债占资产比率”这个概念，不适用于金融保险业。
七、参考文献：
[1]、《五大关键数字力》林明樟（MJ老师）著，商周出版社；
[2]、《用生活常识就能看懂财务报表》林明樟（MJ老师）著，广东经济出版社。
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