前几年没想过资源股会有这么一轮波澜壮阔的行情，中石油、海油、神华等石油煤炭公司，从底部都差不多3倍。当时始于中概监管和恒大问题，对经济存在担忧。按逻辑推断，地产下行资本收缩阶段，大宗商品的需求不会好，大宗商品成本相对刚性，对价格敏感，利润基本就是价格的涨跌。而中国是全球大宗商品的主要消费国家，如果内需不振，大宗商品需求怎可能会好？
没想到疫情、俄乌战争，海外大举发债发钱导致全球通胀，通胀抬高生产成本，使得进入门槛提高。更要命的是，大宗商品以美元计价，全球通胀，而国内不好又使人民币贬值，以人民币计价的大宗价格就更为昂贵，一方面价高，一方面成本端还受益于通缩，可以说好处都占了。这就出现了奇特的现象，消费不振，制造业需求不振，PPI一路下跌，唯独成本端的大宗商品价格非常坚挺。然后经济低迷导致利率下行，分红高的资源公司和公用事业被大受追捧，这就产生了戴维斯双击，甚至是三击。
其实有不少措施可以缓解甚至阻止这样的情况发生，无奈决策越来越迟缓，一转就是暴风雷霆。大部分事情没人可以完美预料到，更不可能阴谋论地操控它们发生。
美的出海逻辑有部分类似之处，我最关键的判断是，地产对家电影响有限，事实也是如此，抄底做对了，美的大幅下跌之时，我买入倾向于是对现状的对冲。美的股东大会王建国给出的数据印证了我的判断，出海高速增长完美填补了国内地产周期下行的影响，过之而无不及。这让人看到什么叫“刚需”，如果收入下滑，勒紧钱包，买房需求可以短暂消失，不结婚死不了人，住老房子死不了人，回乡也死不了人，不改善居住条件，不拥有产权并非不可接受。如果大众认为房价会下跌，等等更便宜，大概会有很多人愿意等等？但空调冰箱不可以不买，因为真的会热死人。如果公共设施、商场、办公楼没空调，餐馆没冰箱，就不能做生意和上班。几十年来家电质量一路提升，价格一路下跌，大家都很确定等等更便宜，却可能不会有人因家电价格下跌而“等等”？
没有人那么厉害，我看着轻松，也是如履薄冰跟踪和应对，让账户没有变得很惨烈而已。大旗党有很多，动不动就谁谁谁在下一盘大棋，哪有这么运筹帷幄，大概上面也想象不到会变成这样子吧。。。
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