1、对冲者用期货保护自己免遭市场危险，投机者则是跳进纷争，急于从涨跌中获利。
2、大多数持有12月份期货合约的交易商，会在11月份退出
3、投机的目的：在市场中选定一个方向，然后希望市场朝这个方向走
4、头寸是一种市场约定，承诺买卖合约的最初部位，买进合约者是多头，处于盼涨部位；卖出合约者是空头，处于盼跌部位。
5、当价格上涨或下跌，有两种最基本的赚钱方法：买涨或卖空
6、你可以买一份期货合约并保持多头，打赌它会升值（低吸，高抛）；也能出售期货空头，打赌价格会下跌（高抛、低吸）
7、跟股市、债市和货币市场不同，决定卖空的商品投机者不存在要去找实际资产的人，以便向他们借来商品再卖的问题。
8、商品投机者卖出的不是实际的现货商品，而是可供未来交割的合约。
9、投机者所要做的就是要求他的经纪人在特定的价位（或者接近某个价位）卖出特定的合约，等价格走低。
10、投机者的利润取决与原价与一个更便宜的价格之间的差额，如果他是错的，价格上涨，他将不得不通过在更高价位买入期货来填补空仓，这样就会赔钱。
11、一个初出茅庐，被明显高估了的科技公司是典型的卖空候选对象。
12、股票卖空运作方法是：找一家你认为其股价被严重高估，并且可能很快会下跌的公司。回到互联网泡沫最后的日子，你可能已经下注到纳斯达克的公司股票名单上，提出了一个卖空候选对象。思科的股价在2000年达到了历史最高的每股82美元，与此同时JDS Uniphase公司的股价超过了每股140美元。在那时，聪明的卖空方杀了回来----“卖空它”-----电话通知他们的经纪人，要求他们大量抛售代码为CSCO和JDSU的股票。
13、卖空股票是如何运作的。大多数人作投资会设法买入便宜的东西，在价钱更高时卖掉。例如，他们以10美元每股的价格买入100股XYZ公司的股票，当价格涨到每股15美元时就卖掉----可赚取500美元。卖空也是一样，但操作刚好相反：你是在每股15美元时卖出，在每股10美元时买入。你做相同的交易，在这个案例里你刚好赚同样多的钱，但是用相反的操作。你是卖了在买。打赌价格会走低，你高抛低吸，用不同的方法赚钱。你可以这种方法买卖股票、债券、货币和商品。
14、你如何能卖你没有的资产呢？很简单，你借入资产-----从你的银行家、经纪人、朋友、以及任何实际上有些资产或者有权使用这些资产的人。例如，他们借给你100股XYZ公司股票，你在15美元每股的价位卖出，总计卖了1500美元。随后，当价格跌倒10美元每股时，你花1000美元买入100股。然后你把100股股票还给出借人，从而赚得500美元。当然，如果你赌错了----XYZ的股价持续上涨，你就必须自掏腰包支付差额。
15、当商品在一段时间已经涨停或跌停一周或两周，交易商根本不可能去清算头寸，挽回严重的损失。
16、商品市场是“零基”，即每一天结束，所有的寸头都要清算：赢家----那些对市场涨跌方向打赌正确的人，从输家那里求偿（任何不能为当日的损失付账的人，都将被立即关闭头寸）
17、股票交易和商品交易之间另一个重要的区别在于，进行交易需要提供的用于抵押的资金数目不同，股票必须提供不低于股票50%的钱作为抵押，而商品交易则允许更大的杠杆作用。一笔交易的最低存款额度----初始保证金在期货合约的5%-10%之间
18、风险资本应该是真正可供损失的钱。
19、“未平仓量”表明有仍留在市场持仓的交易商，数字就是尚未清算的合约数量，即在前一个交易日收盘时为平仓的合约数量。当你买入或者卖出铜时，你就会成为这个数量的一部分。如果你平掉寸头，就可能导致这个数量减少。
20、大多数活跃的交割月份 缩写：F（1月份）、G（2月份）、H（3月份）、J（4月份）、K（5月份）、M（6月份）、N（7月份）、Q（8月份）、U（9月份）、V（10月份）、X（11月份）、Z（12月份）
21、在商品期货语言里，波动点是特定商品的最小价格变动----或上或下
22、普遍认为，用最小价格波幅乘以被交易商品的合约单位，成为“点”，也就是没单位最低价格变动对应的合约价值变动。
23、即便没有什么事情发生，当供需链运转完全顺畅时，价格也会有所变化，这是由于通常有持仓费-----商品储存成本的总计，包括库管费、保险费、银行利息以及毁损损失。
24、糖合约卖出了期货溢价-----由于相关商品的库存费、保险费等费用，导致期货价格超过当前的现货价格。现价居高，产糖量增加，一年后交割的糖期货卖出价下降----期货折价是期货溢价的反面。
25、理解特定商品的价格为什么变动、在什么时候变动，你必须研究历史的和当前的供需趋势，必须树脂过去的牛市和熊市；你必须关注生产能力、开采和产量衰退的迹象，还要关注矿藏和能源储藏的新运营、新勘探的动向；你必须了解天气如何影响农业商品或者燃料油供应。首先，你必须谨记，商品市场是受生产国（和购买国）的政治事件影响的世界市场。
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