反直觉的进一步延伸——读Strategy as a Portfo

和上一篇Investment Opportunities as Real Options一脉相承，这次是讲实物期权的概念应用到战略抉择；核心观点是将实物期权二维空间，根据波动程度（纵轴）及NPV（不在二维图中），做了进一步划分为6个区域：

- Now or Never，区域1或者6；

- Maybe Now and Probably Later，区域2和3；

- Maybe Later and Probably Never，区域4和5；

具体的案例呢？

这样对于互相独立的项目，就可以进行选择与比较。

更精彩的来了，对于互相依存的项目呢？第一个案例，是产品导入 → 第一次扩产 → 第二次扩产

而当产品导入的决定做了之后呢？首先，剩下两个圈圈要向上移动，因为前提条件已经成为了确定的事实，波动变小；此外，需要再考虑根据外部条件，不断调整：

这是依次进行扩产决定的战略。如果是决定两次扩产同时进行呢？第一个圈圈和其余两个直接相连：

这个框架很好；现实应用中，我想其实主要还是要看波动性来自于哪里，如何量化评估，以及进行不断的动态调整；而且，以图的形式来展示出来，确实有更直观的好处。