《用生活常识就能看懂财务报表》MJ 林明樟 —读书笔记（3）

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原标题：《用生活常识就能看懂财务报表》的笔记-所谓财务报表

作者：Tianorder(人不可忘本)

客单价”也叫“平均售价”。

当客单价在70元上下时，推出活动：77元消费集点送好礼。即可刺激买家，把客户的消费单价往上提。

财报是立体的概念，绝对不能只看一张表。

损益表：它告诉我们一段时间内，公司是出现损失或收益。

资产负债表：让我们了解在特定的某一天，公司有多少现金、应收款、存货、固定资产等资产；同时，又欠了厂商多少货款、欠银行多少贷款等负债项目；股东们又出资了多少钱。

现金流量表：让我们了解公司资金的来源有哪些，同时揭露公司资金最后被用到什么地方等信息。

利润表

现金流量表

会计师法中规定，会计师不能随便写查核意见，只能在既定项目之中四选一。

无保留意见：90分，表现良好。

保留意见：有问题不好意思讲，60分。

无法表示意见：会计师看不懂，50分。

否定意见：唬烂，完全不及格。

损益表分析Tips

1.销货收入多，不一定是最好。

2.光看销货收入的绝对值没有意义，要做分类。

3.光看单一科目、单一报表没有意义，损益表、资产负债表与现金流量表必须放在一起看。

4.阅读损益表的关键：判断公司是否具有长期稳定获利能力。

负债表右下表示净值，即左边减右上。

当15亿净值的乙公司被甲公司用20亿收购以后，甲公司的负债表左侧把现金减20亿，新增“长期投资”15亿，新增“商誉”5亿。

右下：资本公积：即不劳而获的钱。

比如大楼买时2亿，资产重估6亿。左侧新增了4亿，右下即也增加资本公积4亿。

或受领捐赠1亿，也加入资本公积。

或股本溢价。

企业破产的原因有多达40%是因为“短债长投”。即用短期的地下钱庄借来的钱，去支付长期的机械设备厂房等投资。钱的来源是短期负债，取得的是长期资产。

个人财务处理也一样。用短期的负债去支付长期的生活所需，后来造成许多人自杀的社会悲剧。要“以长支长”。

不要在缺钱时才想借钱，银行是晴天借伞、雨天收伞。缺钱（雨天）时，银行不会借钱。所以，在状况良好（晴天）时就要先向银行借钱，以备不时之需。

选4的人是借由清偿债务来改善财务结构，一旦将来景气反转，银行采取雨天收伞的政策时，临时出现大量资金缺口，自己也能有较大缓冲空间。

关于选1（保留现金）。一般无论选其他的哪一项，都最好先满足1，保持25%的现金才保险。

标准普尔的资产建议组合：

生活账户10%，杠杆账户（以小博大，比如保险）20%，理财账户30%，退休或教育账户40%。

应收账款周转率=销货收入（损益表）/应收账款（负债表）

即应收账款这个资产一年帮公司做了多少生意。

比方说年报的这个数字是6，即应收账款每做一趟生意需要两个月能收到现金。

存货周转率=销货成本（损益表）/存货（负债表）

比方说年报的这个数字是3.6，即存货的平均售出天数是100天。

固定资产周转率=销货收入（损益表）/固定资产（负债表），这里的固定资产不包括无形资产。

总资产周转率=销货收入（损益表）/总资产（负债表左侧总数）

这个数字如果小于1，通常代表这是一个砸钱烧钱的行业，即资本密集行业或奢侈品行业；大于1，代表该公司整体经营能力相当不错；大于2，则通常代表流通业或经营效率特别强的公司。

资本密集：个人理财尽量不要碰，除非两种特例：

1.损益表上有长期稳定获利能力的特性，例如电信公司、瓦斯公司、LV等

2.但公司有充足的现金（占总资产25%以上），例如阿里巴巴谷歌腾讯

上市公司常见做假账手法：在境外开一家纸上公司，做假交易（塞货），此时损益表上营收会不断创新高，净利也会创新高。

查看是否有该问题，可以看负债表应收账款占总资产的比率有没有突然偏高，或是应收账款收现天数明显越来越多。

应付账款周转率=销货成本/应付账款，假如这个数字是12趟，则应付账款周转天数为30天。

上方等于下方。

即本图现金转换周期为130天，即至少准备130天的现金，才有资格做这种生意。

即如果每日开销要1亿元，就代表需要130亿才能从事本行业。

投资报酬率大于资金成本率，就有机会存活。

投资报酬率可以被总资产报酬率取代。

总资金报酬率=净利率X总资产周转率

即，就算净利率低，周转率高也可以存活。

企业经营事实上只做四件非常重要的事。

1.通过金融市场（银行）或资本市场（股东）找钱。即融资策略。

2.买企业经营所需的资产。即资本支出。

3.买进来的设备交给研发和生产单位，最后由销售团队卖给客户。即企业经营。

4.把公司账面上赚到的钱（净利），变成现金回到公司。即现金流量表。

（投资的话）

获利能力与经营能力不可兼得时，以经营能力为主。因为获利能力很容易被外部竞争者破坏。比如卖蛋挞毛利非常高，几个月后整条街都在卖蛋挞。即蛋挞效应。

（自己做生意）

运营能力的维持很困难，不如找许多办法来提高毛利率。

做生意的完整周期长，一定要想尽方法定位为高价商品。

做生意完整周期少于60天才有启动低价竞争的本钱。

毛利率越高，代表我们能抵抗景气波动或外部竞争者的缓冲空间越大。

经营能力特别好的公司，才有本事采用低价营销存活在市场上。

资产负债表造假：在10月30日卖掉无用的闲置资产，在来年1月买回。

这样出年报时，总资产减少，总资产周转率即提高。

损益表最下方的净利是正数，只代表公司有获利，不能保证公司一定能持续生存下去。因为获利不是现金。

现金流量表三个部分：

1.营运活动的现金流量（主要来自损益表）

2.投资活动的现金流量（主要来自负债表左栏）

3.融资（理财）活动的现金流量（主要来自负债表右栏）

换句话说，只要有上一期与这一期的损益表，加上期初和期末两张资产负债表，就能推导出现金流量表。

一般情况下，投资活动的现金流多为负值，因为公司为了持续经营，必须持续不断地投资更多的机械、设备厂房等资产，为公司创造更多的收入。

如果融资（理财）活动现金流量为+100亿元，可能代表这家公司从银行体系借款100亿元、发行公司债券100亿元，或是向股东增资100亿元；也可能是综合上述做法，总共融资100亿元。

同理，如果融资活动现金流量为-40亿元，通常就代表这家公司对银行还款40亿元或是给股东分红40亿元，或是同时做了上述两个动作。