投资历程回顾

做企业分析的第一天我就问自己，我为什么要做这个，这个对我有什么好处？

为什么做好像已经说过了，所以这对于我有什么好处呢？首先，我可以对外持续的输出属于自己的独特价值。其次，因为在这过程中我能去了解很多自己还不知道的东西，很多好像，去思考那些特定行业所处于的特定背景下的发展，可以极大的扩大自己的视野，有助于自己以后的投资生涯。最后，社交属性。我时不时的会找一些很久没联系的人聊天或吃饭，那最近在干什么可能是必备的问题了。

过去也将近一年了，大部分时间都是筋疲力尽，再筋疲力尽。但这是成长最基本的代价吧。企业分析过程：

从第一类股票，坚瑞沃能，是新能源电池公司，第一名是宁德时代，还没有上市。第二名是比亚迪，估值我认为偏高。所以我选择了第三名。但是领导者一般，现金流差。这次选的是行业。

到第二类股票，华夏幸福，是产业地产公司。十年五倍的增长是有目共睹，就是行业处在天然现金流短缺的情况。而且这几年扩张的速度加快，现金流压力明显。这类企业行业潜力大，毛利率高，CEO优秀，但是回款速度慢，库存压力大。

第三类股票，青岛金王，是一家化工公司，最近几年转型做化妆品。这类企业已经具备行业潜力大，毛利率高，CEO优秀等特点，但是拥有库存，所以现金流不是很稳定。

到第四类股票，天神娱乐，是一家游戏娱乐公司。这类企业真是两个字形容，卓越。行业潜力大，毛利率奇高，CEO卓越，无库存，现金流充沛，关键是估值底，市盈率低。唯一的分析就是商誉减值风险。商誉是啥：商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获利能力（如社会平均投资回报率）的资本化价值。这是唯一不完美的地方。

股票名称 所在行业 CEO 现金流 毛利率 

坚瑞沃能 新能源汽车（好） 李瑶（一般） 差 25% 

华夏幸福 产业地产（好） 王文学（优秀） 差 35% 

青岛金王 化妆品（好） 陈索斌（优秀） 一般 40% 

天神娱乐 游戏娱乐（极好） 李晔（卓越） 好 65% 

一路走来，都是满怀期待与激情，但是这些的关键是，这是我喜欢的东西。喜欢，使我对商业的本质有了更深刻的理解。

好好活着，路还很长。

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