最早没第三方支付，线下贸易是一手交钱一手交货。后来有了网购，如果没有第三方支付，要么是买家先付钱存在卖家不交货的可能；要么由卖家先发货但也有买家不付钱的可能。正因为有这个漏洞，后来才冒出来类似支付宝，买家把钱打给第三方支付公司，卖家把货发给买家，等买家收到后，第三方支付公司再把钱打给卖家。
第一批支付牌照从2010年底获批，典型就是支付宝，陆续批了200多家，再后来就很难有企业拿到支付牌照。
再回到P凸P
P凸P最早成立于2007年，第一张支付牌照是2010年批的，最开始的 P凸P在资金交易时完全处于裸奔状态，没有保护。当时走账时，投资人要么直接把钱汇到 P凸P公司，要么直接把钱打给平台老板，然后平台再把钱打给借款人。资金经过平台周转后，随时有老板卷款跑路的可能。
因为支付环节存在重大漏洞，又因为余额宝横空出世，到了2013年下半年，被骗子盯上后引来第一波“跑路潮”。
第一波 P凸P“跑路潮”后，有很多第三方支付公司拿到支付牌照，像淘宝之类网购，用第三方支付后，几乎很难听到有道德风险的案例，然后 P凸P才开始引入了第三方支付当资金通道。
最开始能上线第三方支付的 P凸P都是很牛的，投资人把钱打给第三方支付公司，然后三方支付公司再把钱打给借款人。但这个模式中，即没有起到资金隔离的作用（因为第三方支付公司没有为投资人和借款人开具独立的资金账户）。
2016年《网贷暂行办法》出台后，明确要求 P凸P公司必须上线银行资金存管。银行在做资金存管时也有一定的门槛准入，上线银行存管后，跑路的案例的就聚减了。当年又是银行存管，又是备案，又是律所和会所的尽调报告，直接把中小型的骗子都吓跑了，但吓不跑大骗子，大骗子伪装的更好。为了圈钱，到处找融资工具，饶了一大圈，发现漏洞最大的还是 P凸P、伪私募、伪金交所。
银行资金存管虽然起到了隔离各方资金的作用，但它不会去审核借款项目的真实和资金用途（因为成本太高了），有了这一条，平台就有很大的操作空间，除了假标圈钱，哪怕是找信用非常弱的714高炮那类借款人借钱，在放款时就扣了大量的砍头息，人头费，就等同于把资金变相转移走了，最后剩下一堆烂账或者假标留给投资人。
找银行做资金存管的作用，在 P凸P中也被印证是行不通的。
股票、公募基金、标债资管的交易，这些里面用的都是资金托管，只有实力比较强的银行或者券商才有资质做第三方资金托管，资金托管不仅可以起到隔离各方资金的作用，而且它还要审核项目真实性、资金去向和用途是否符合托管合同的要求。从过去几十年标准化资产的交易看，用资金托管的暂时还没听说有被骗子钻了漏洞的。
资金托管未来应该是趋势。
因为有读者反映通过某些第三方买的村镇银行存款产品，当时转账时储户的钱并没有直接转到银行的收款账户上，而是打给了第三方支付账户，这类模式，就有小概率存在像 P凸P当年交易模式的漏洞，当然应该大多数交易都是正常的，而且通过第三方买的是否进了银行的表内业务也存疑。
当然小储户可以装不懂，管它合规不合规，合法不合法的，就一口咬定自己买的是存款，出了事不解决就叫苦了，国情嘛，很多时候还是会顾及民意和舆情的，最终估计还是会解决。
我是，持证理财规划师，拥有基金从业资格、证券从业资格，著有《投资理财实战：财商思维与资产组合配置策略》一书，财经专栏作家。
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