炒作新能源过热了

炒作新能源过热了

十年前铀矿投资正当其道，当时，国际市场对铀矿的价格预期是每磅100美元，事实是后来涨到了136美元/磅。随后，“砰！”泡沫破裂了。铀矿当前现货价约在每磅28美元。

一股炒作风潮掀起的时候，人人唯恐落后。踩的黄金还是地雷似乎不在考虑范围内：大家都在抢的，应该就是好东西。

当前让人们把目光又投向似曾相识的锂矿。投资热潮不亚于当年，又当做何理解？

去年，在鲜有消息进展的情况下，澳洲锂矿股暴涨，投资盛况空前，股价昂扬直上，仅四月份涨幅达到175%。澳市投资人变得超级兴奋与乐观，蜂拥而入，且成交量惊人。锂矿热潮持续升温，市场受到热烈追捧，澳交所锂矿股在短时间内已经达到40家，自去年12月以来，澳交所锂矿板块的平均涨幅达到300%，炒作热浪扑面。

铀矿之于核电，锂矿之于锂离子电池，前者的沦落有着无法摆脱的惨烈经历——日本福岛核事故阴霾至今萦绕，而后者的发展图景与脉搏则大不相同。全球使用和传输电力的方式正发生根本性变化，锂离子电池成为了这场能源革命中一块大蛋糕。

中国新能源发展规划明确了目标，很多国内公司蜂拥而至的抢购澳洲锂矿股份，成为锂矿公司临时加入者、锂矿如同包裹在新能源战略中的极品“馅料”。而锂离子电池的制造原料并不只限于锂矿，未来或许还将出现石墨热潮，甚至钴矿热潮。

这股投资热的基本主题是，便携式电源成为主流，锂电子电池供应必将大增。针对近日形势，高盛、瑞士信贷与德意志等大牌投行纷纷紧密跟进锂矿领域，电动车市场渗透力增强是对锂电需求做出乐观评估的重要原因：当下特斯拉汽车可谓赚尽风头，在其光芒掩盖下，事实上未来几年各大家汽车制造商准备推出的新款电动车型已经达到25个。

目前每年电池及传统应用领域的全球锂需求约为17万吨碳酸锂等量(LCE)。高盛估测，到2025年该数字将增长两倍达到53万吨，前提假设是，届时电动车占到全球汽车需求总量的3.5%。德意志银行的一份研究记录颇引人关注，该行分析师James Kan对中国电动汽车与电池供应链考察一番后，对锂离子电池未来方向发表的看法，折射出澳交所锂矿热的升腾潜力。

“我们预想中国的锂电池产能会快速增长，并驱低采用成本。锂电池将会完全取代所有应用领域的铅酸电池，”Kan说。“加之中国政府支持电动汽车行业发展，我们相信锂电池需求将大增”。

Fitzgerald表示，中国钢铁产量在短短十年内的上升水平曾让世人吃惊，铝业的发展也是如此。中国政府认定锂电池是控制污染、解决原油进口依赖性难题，那么，澳交所锂矿股军团的扩大就值得持续关注。

全球锂矿总资源量估计为3900万公吨。锂矿主要采自三种矿藏：卤水、伟晶岩和沉积岩。大陆型卤水和伟晶岩(或硬岩核)是商用锂矿产品的主要来源。含有锂氧化物的矿石，如锂辉石、透锂长石和锂云母采自露天与地下矿场，最大的生产国包括澳大利亚、中国、赞比亚与加拿大。采自盐湖的富锂卤水则多位于智利、阿根廷，以及中国的喜马拉雅地区。

在做为锂矿资源大国的中国和澳大利亚，两地市场锂矿股呈现同步暴涨的情况。深市股价成倍上涨的天齐锂业(002466)与赣锋锂业(002460)是突出代表。其中，天齐锂业股价自2012年底以来已由20多元最高上涨到了168元，涨幅740%。赣锋锂业也涨到百元。

股市波云诡谲的情况下，天齐锂业与赣锋锂业受到投资人持续追捧，头顶的明星股光环显得异常耀眼。然而，当新能源汽车还是概念，环保能源需求远未充分开发的情况下，是什么给了市场如此坚挺的信心？

谜底或许要在锂矿价格上找寻。以99%纯度碳酸锂为例，自去年9月以来，价格由每吨8千美元近乎直线地拉升到了每吨22,000美元/吨，涨幅175%。同期，天齐锂业与赣锋锂业双双创出股价峰值。澳洲市场的响应略有延迟，今年1月锂矿价格短线暴涨时，澳交所锂矿股骤然苏醒，迎来集体爆发。这种上升节奏并非巧合，且似曾相识，前十年铁矿价格也出现类似的暴增节奏。要知道，如今沦为“落水狗”的铁矿公司曾风光无限，澳交所的铁矿军团可谓盛极一时。

无论是铀矿、铁矿还是锂矿，这背后有一项普适道理：基本面不变，成本照旧(甚至趋低)而价格翻升的情况下，行业矿商获利空间受到极速放大。十年一梦，只剩唏嘘。现在判断剧情会否重演，为时过早。然而可以隐约感到，一股以价格做无形推手，酝酿生发的采矿周期开始复现，而这次，跑在前端的是锂矿股。

澳洲锂矿行业正吸引资金急速流入，为保障产品供应，天齐锂业与赣锋锂业近两年均对澳矿做过大手笔投资。天齐锂业在2012年成功收购了澳大利亚泰利森，并在去年以7100万美元的初步交易价款收购另一矿商银河资源在中国的加工厂。澳交所锂矿股脱缰上行之际，赣锋锂业(002460.SZ)决定行使期权，斥资2715万美元进一步收购了澳大利亚Reed工业矿产有限公司(RIM)股权，持股比例升至43.1%，自去年7月以来累计注资额达到了4600万澳元。

相较于行业巨头对成熟项目的投资，普通投资人对勘探公司股票的关注具有更多投机色彩。尽管行业整体有着高增长前景，采矿勘探领域本质具有的高风险属性，意味着最终赢家可能寥寥，这使得“押注”具体个股的投资人对于开发进展保持高度关注。