接触股市越久，你就越会发现仓位管理和流动资金二者的重要性。
股市起起落落，股价上上下下。前一段时间，股市山河一片红，短短二十多天，股指上涨21%，也就是说几乎所有的股票都上涨了。在这个时候，有一部分投资者开始思考，短期股价上涨过快，可能并非是好事。于是这部分人果断的降低股票仓位，资金占比上升至20%-30%不等。
这种思想其实在《聪明的投资者》里就清晰地出现。价值投资鼻祖格雷厄姆对普通投资者的建议是：保持对债券和股票均等投资（各50%）。比方说，如果股价水平使股票投资比例提高到55%，就应该卖出1/10的股票，并将这笔资金投入债券，以恢复二者的平衡。反之，如果持股比例仅为资金总额的45%，就应当卖出1/10的债券，将其转化为股票投资。
这里的债券可以换成现金。货币基金，国债逆回购都等同于现金。
“债券股票再平衡”和仓位管理其实是一回事，格雷厄姆是从建立整个投资体系的角度来建考虑的，仓位管理是从股票持有量的方面考虑的。
也就是说二者的核心都在于：根据股票市值变动对股票仓位进行相应调整。涨得多了，就卖出股票换成现金，调低一部分仓位；跌得多了，就用现金买入股票，增加一部分仓位。
而流动资金的意义在于，市场上机会有很多，只有手握现金，才能在合适的时机把握住机会。所以无论如何都不要满仓。
看起来很简单，但做起来有难度。还是因为很多人贪心，总想使得资金利用价值最大化。
使资金利用价值最大，这种“脑袋里装满进攻的思想“非常要命。一股脑儿的冲锋作战，胜了还好，败了连个支援部队都没有。
对于普通散户而言，最好的做法是在一开始仔细考虑好往股市里放入的资金数额之后，合理进行进债券股票再平衡/仓位管理。大部分仓位作为主力部队镇守军中，一部分仓位和部分流动资金根据市场变动进行相应配置。
在坚持一段时间这种近似固执的坚守后，你会发现，你成功避过了很多次的风险，成本在不知不觉的不断降低。而我们所追求的不就是低成本吗，不就是便宜吗。
网友评论