1、ARD公司和长尾理论的证实
美国打赢两次世界大战，发达的金融业功不可没。聚焦高风险高收益的风险投资占有很大角色。
中美资本市场发展顺序不同。美国是先有资金资本后有成熟的资本市场框架，中国是改革开放后先建立金融框架后才有了资金资本财富。
长尾理论。美国杂志04年提出的，是统计学概念，更关注尾部。
ADR公司案例是解释长尾理论的一个典型案例，风险投资有了较为成熟的理论指导。
三年不开张，开张吃三年。
ADR公司是上世界五十年代美国政府为缓解中小企业融资难问题而成立的。
正是有了长尾理论，才有了美国上世纪五六十年代中小企业的发展。
2、啄食顺序理论与小企业投资法
啄食顺序理论是西方的基础理论，描述企业投资顺序的。
啄食顺序，按照一定顺序继续融资，如先内部融资后外部融资；先间接融资后直接融资；先债券融资后股票融资的顺序。
能不找陌生人借钱更好，能不稀释自己股份更好。
风投是外部人对小企业股份进行投资的方式。
200年前梅隆投资是自下而上的。
二战前美国的投资方式，由个人投资者到家族办公室过度。
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