《股票大作手回忆录》：华尔街上没有新鲜事，人性不变，市场也不变！

“我再次赔个精光，被扫地出门，不仅如此，我觉得自己再也不能赢得这个游戏，于是深感厌倦，竟至于打算洗手不干，离开纽约去其他什么地方另谋饭碗。”1901年，这位交易天才在这次打击之下，对自己产生了深深的怀疑。

21年后，也就是1922年，经历了多次起起落落，在交易上终于达到了炉火纯青的境界。于是，他平静地总结：“投资者的主要敌人总是潜藏在他的内部挖墙脚。不可能把'希望‘从人类的天性中割除，也不可能把'恐惧'从人类的天性中割除。在投机时，如果市场对你不利，每一天你都希望这是最后一天，盲目听从希望的摆布，不接受最初的损失，到头来，亏损反而变本加厉。“

这位交易天才是谁？他就是《股票大作手回忆录》这本书里所介绍的人物杰西·劳雷斯顿·利弗莫尔，是一位百年难得一遇的交易与投资天才。利弗莫尔的一生以交易为事业，百折不挠地追求事业的成功，又凭交易赚钱享受着奢华的生活。他的交易范围包括股票和大宗商品，交易和投资是他的全部人生基础。

本书作者作者埃德温·勒菲弗是美国的著名记者、作家和政治家，其主要著作都是关于华尔街的。勒菲弗曾经是华尔街的一位经纪商。他共有8本著作，其中的《股票大作手回忆录》被美国金融界绝大多数人视为必读的经典书。该书内容原本是作者于1922-1923年间，发表在《星期六晚邮报》上的一个系列的12篇文章。该书首次出版于1924年，此后几乎年年重印。如今，第一版书的转手价格已经超过1000美元一本。

《股票大作手回忆录》是一部精彩纷呈的人物传记，主要记述了利弗莫尔的人生、梦想、事业和财富故事。本书就是由一系列的采访文章编辑而成的。接受采访时，利弗莫尔大约四十五六岁，正是事业兴旺、思想成熟、年富力强的好时候。

一、投机之王的一生

杰西从14岁开始由股票经纪行营业部的小伙计做起。他有数学天分，又有好的悟性，没用多久，就对行情演变的模式有了认识，并机缘巧合地开始运用自己辨识的行情模式独立交易。

他的交易是从对赌行开始的，那时他的盈利曾经高达1万美元，以当时的币值来看，这无疑是一笔巨款。但是，后来输输赢赢，对赌行对他这种客户给予了诸多“特殊照顾”，21岁时，他只好带着剩下的2500美元闯荡华尔街。

从走进华尔街的那一刻起，他便开始了第一次低迷彷徨的阶段。因为他惯熟短线炒作，但是在华尔街的真实经纪行里，交易指令必须传递到交易所场内成交，而达成的执行价往往和下达指令时的行情相差较大，结果经过不到一年时间的试水，他便铩羽而归。

随后，他在22岁那年，便向经纪行老板赊欠了500美元，到圣路易斯的对赌行寻找机会。他那一套交易手法恰恰是对赌行的克星，没过多久，他就带着2500美元二次返回华尔街。

1901年5月9日，前一天他账户上的财富曾达到了5万美元，然而好景不长，到了当天晚上，他就一文不名了。

1901年初秋，24岁，他第二次黯然离开华尔街，混迹于故乡的对赌行和冒牌经纪行里。一年之后，也就是1902年，他积攒了足够的资本，开着自己的小汽车，第三次重返华尔街。

他这一次的好运持续得比较久，并于1907年10月24日，他30岁时，便成为当之无愧的股市之王，挣得了人生第一笔100万美元。

1908年，31岁，由于违背了自己的交易规则，听信棉花专家珀西·托马斯的建议，结果棉花交易变得不可收拾，他终于让自己再度陷入困境。这一次，他经历了多年的苦苦挣扎，直至1914年宣告破产，才算从100多万美元的债务中脱身。

1915年，37岁，他成功地把握住了天赐良机，从很小的500股信用额度开始，第四次崛起。到了这个时候，他已经遭受了多次破产，经受了市场的严厉惩戒，终于百炼成钢。在之后的七八年（1915-1922，大致到接受采访的时候）中，他对市场的领悟、趋势研判、交易手段、资金管理日臻化境，上升到了个全新的高度。

1940年11月，利弗莫尔开枪自杀，他在遗书中写道：“我的一生是个失败。”此时距离他交易生涯的巅峰，即1929年股市大崩盘，他做空获利超过1亿美元，不过十余年。

二、盈利是交易者正确行为的回报

利弗莫尔的每一次跌落都会迫使他对市场再认识、对错误再认识、对自我再认识，并且找到行之有效的解决方案，否则他就不可能超越自我，不可能东山再起。

利弗莫尔曾说：“我不希望第二次重复同一个错误。我们只有从自己所犯的错误中汲取教训，将它转化为将来的获利，才能原谅自己的错误。”

由此可见，学习市场技术分析就是学习交易，难的主要不是技术分析方法和技巧，难的主要是控制自己的心理干扰。

交易者的成长之路，是认清自我、超越自我的道路。诚实地面对市场、诚实地面对自我，是先决条件。本书如实交代了当事人在跌宕起伏的交易生涯中曲折前行的心路历程，对我们每一位市场参与者来说都是价值巨大的心理训练大纲。

交易者行为的正确与否直接关系到财产的得失。在本书中，利弗莫尔一再强调，盈利是交易者正确行为的回报，亏损则是错误行为的必然结果。市场对错误行为的惩罚来得极快、极狠。

对交易者来说，追求交易行为的正确性无疑是头等大事，因此，借鉴其他交易者的经历、借鉴他人的成败具有非常重要的意义。我们可以取他人之长、避他人之短，从他人身上发掘交易行为正确和错误的本质，而不必事事自己重来一遍。

利弗莫尔说：“华尔街上没有新鲜事，人性不变，市场也不变。”和其他任何行当一样，成功的交易者必须具备某些共同的基本特征。对交易者来说，其核心能力就在于能认清市场趋势，立即采取必要行动，力求始终站在市场正确的一边；如果未能站在正确的一边，则必须立即止损纠正。认清大势并立即据此行动的能力就是所有成功交易者的基本特征。

写在最后

利弗莫尔四起四落的经历，几乎涵盖了交易者各种成和败的主要特点，所有交易者都可以从利弗莫尔的经历中照出自己的影子，他的故事值得每一位交易者仔细体味、对照。