文|Stella
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MBA校友企业走访1801期：小豆科技，教育界冉冉升起的名星🌟
2018年1月27日，深圳大学EDP中心主任、深圳大学MBA校友会秘书长李云老师携团队成员、MBA校友创业家到小豆科技参观考察。
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感谢一格知识产权CEO苏振保先生和小豆科技CEO12春杨展荣先生(专情教育二十载）提供的专业、温暖的服务，有种校友回家的感觉。现场交流紧凑、热烈，收获颇丰！未来会有好事发生哦，杨总已确定全额赞助咱们MBA教育圈的首次活动感谢邀您入群的朋友吧，未来的门槛会越来越高！
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本群福利1:凡是参加线下活动的朋友（合影上的所有人），均可获得09级校友企业家陈海智先生的一个大礼哦，在场的均知道......
本群福利2:咱们校友会计划6月10日搞个创新创业论坛暨校友返校日活动，@David ~品牌营销策划 MBA知名策划人David正在做方案，教育圈的各位若想在上午的创业分享和下午的创业分论坛中交流的话，就在本月和David沟通交流，祝君好运！
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杨展荣，深圳大学2012春MBA
深圳市小豆科技有限公司（简称小豆科技）是保千里视像集团(股票代码:600074)旗下全资子公司，国内优秀的智慧教育整体方案提供商和跨系统平台的智慧教育运营商。
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小豆科技定位于移动互联网教育技术领导者，提供智慧校园方案、产品、技术、服务，自成立以来一直专注于研发教育信息化应用系统，以三通两平台、智慧校园、家校宝、小豆课堂和教育O2O为主要研发方向，紧密结合智能硬件+互联网+云计算应用，构建了全方位的教育信息化大数据应用平台。
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小豆科技是国家高新技术企业、双软认证企业，公司注重自主创新，引领前沿技术，已获得30多项软件著作权。公司在三通两平台，智慧校园和教育O2O方面已经形成丰富的建设和运维经验，覆盖全国十多个省份30多个城市，服务了几百万教师、学生和家长用户。
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小豆科技致力于成为“智能硬件+互联网+教育”的智慧教育大数据平台领导者，为中国教育信息化发展和教育现代化事业做出卓越的贡献。
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保千里近4亿全资收购小豆科技 智能硬件+野心外露
2016-09-29 17:16 21世纪经济报道
9月28日，保千里（600074.SH）发布公告称，拟以自有资金人民币 3.9 亿元购买小豆科技100%股权，后者成为保千里全资子公司。小豆科技截至评估基准日 2016 年 6 月 30日的评估值为 39261.03 万元，在参考评估值基础上，各方进一步协商确定标的股权的交易价格为 39000 万元。
不过，该笔交易较标的资产账面净资产而言，溢价比超过了九倍。截至2016 年 6 月 30 日，小豆科技经审计的账面净资产为3638.97 万元，估值较账面净资产增值 35622.06 万元，增值率 978.91%。
9月29日，应上交所要求，公司再度发布关于购买深圳市小豆科技有限公司 100%股权的补充公告，就相关交易细节进行了详细披露。
对此，民生证券分析师郑平表示，此次收购小豆科技符合公司“智联传统产业，创造智慧生活”的战略目标，将推动“智能硬件+”解决方案顺利延伸至教育行业。
此前，公司依托视像+算法技术衍生出多个领域的产品，定位于“视像智能硬件+互联网+新媒体”，致力于为百行百业提供“智能硬件+新媒体+互联网+细分领域商业模式”的整体解决方案。
值得一提的是，为降低投资风险，保千里与小豆科技还签署了业绩对赌协议，小豆科技 2016 年累计实现的扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润应不低于人民币 3000 万元，如未达到，则小豆科技应就当期业绩差额对保千里进行补偿。
在线教育获资本热捧
近年来，随着国家政策对教育行业的大力支持以及互联网技术的不断发展，教育信息化程度不断提高，K12基础教育培训、教育信息服务业务具有很大的发展前景，吸引各方资本关注线上教育市场。
从保千里当天发布的补充公告来看，公司对标的公司从近三年业绩快速增长、高溢价收购的具体原因进行了详细解释。
资料表明，公司本次收购的小豆科技是一家专注于教育信息化的移动互联网公司。和大多数移动互联网公司一样，成立时虽然规模较小，但是在经历了初期的用户积累、市场培育、商业模式摸索阶段后，逐步进入到了用户爆发式增长、品牌和知名度快速提升、 盈利能力大幅提高的高速发展阶段。
2014年，标的公司的业务仍处在起步阶段，签约学校数、注册用户数和员工人数分别只有 15 个、 32000 户和 9 人，而在 2015 年上述三项数据则分别增长至 80 个、162000 户和 27 人，同比分别高速增长了 433%、 406%、200%。
而到了 2016 年6 月，小豆科技的签约学校数、注册用户数和员工人数则分别高速增长至 1152个、1273314 户和 102 人，其业务继续维持快速增长，规模也达到了较好的水平，因此业绩也迎来了快速增长。
公司公告称，2016年1-6月小豆科技实现营业收入2093.72万元，比2015年全年的营业收入增长了201.89%，实现净利润1294.16万元，比2015年全年实现的净利润增长了331.42%，业绩的高成长性显露无遗。
综合对比立思辰（300010.SZ）、拓维信息（002261.SZ）、全通教育（300359.SZ）、文化长城（300089.SZ）等同行业收购标的资产的估值可以看出：本次收购的标的公司的市盈率为 13.00 倍，低于行业平均水平 14.80 倍， 明显低于最高值 22.00 倍；市净率为 10.72 倍，接近行业平均水平 9.65 倍，明显低于最高值 19.54 倍。
从二级市场同行业公司估值来看，可比上市公司有立思辰、拓维信息和全通教育等。根据Wind提供的数据可以看出，上述教育信息化类上市公司的平均市盈率高达189.02倍，市净率则为5.80倍，在二级市场均受到较大追捧。
“智能硬件+”布局野心外露
郑平称，收购完成后，小豆科技可将公司的平台型智能硬件作为其线下接入网络教育的入口， 通过接入保千里云端充分挖掘数据，为客户提供更多增值服务和增加精准的营销手段。
对于此次投资目的，公司公告也称，旨在推动公司的平台型智能硬件产品在教育行业的布局。本次收购完成后，一方面将有利于发挥公司的管理水平和资本优势，为小豆科技在未来的市场开拓和技术研发方面提供有力支持；另一方面将有利于公司的平台型智能硬件产品借助小豆科技的品牌、渠道和用户群体快速切入教育行业，加快公司“智能硬件+”解决方案在教育行业的发展进程，扩大公司业务版图。
从政策层面来看，作为十三五规划的重点内容，教育信息化和互联网教育是国务院和教育部重点支持的建设，可以预见，在接下来十年内，教育信息化和互联网教育都将是教育发展的重头戏。
同时，《教育部十三五规划》中也明确提出，将完善偏远农村中小学信息化基础设施建设作为工作重点之一。 2016年，中国在教育信息化上的投入已经超过2700亿元。
随之而来，传统教育的生态也将发生改变。传统线下教育的传道、授业、解惑到线上时，发现要么是环节缺失，要么是互动效果太差。即使在线一对一，也要时刻面临网络不稳定、延迟的挑战。产品如果做不好，盈利更无可能。因此，目前多家在线教育公司也在尝试借科技的力量谋求转型，方向则对准了直播、VR和大数据。
对于在线教育来说，VR技术提供的沉浸式场景可以让线上教育场景更丰富生动，同学们不仅可以接受全方位的信息，和老师很好地互动，还能随学习内容调整所处场景，现场体验感更强。
对此，公司方面认为，当前我国的教育信息化和互联网教育仍处在快速发展阶段，相关基础设施和具体应用远未达到普及的程度，仍存在很大市场空间。
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