《金融的本质》

     本.伯南克美联储前任主席，曾经执掌美联储8年，成功带领美国度过大萧条以来最恶劣的经济危机，他是知名的宏观经济学家，主要研究兴趣是货币政策和宏观经济史。本书总结和反思对金融危机的人知，以及应对危机原则，站在经济学史的角度上对过往政策进行深入浅出的回顾和分析。同时结合次贷危机，思考和探讨了日益复杂的世界里，美联储为了履行职责面临的新挑战、新局面。

    本书包含了他对金融危机的理解，他对美联储和金融危机之间种种纠葛的思考，以及对美联储的职能和作用的思考都系统性地总结了一遍。 金融危机到底是什么？伯南克做了精辟的概括，在他看来，金融危机就是信心危机，说白了就是人人想收回自己的钱，造成“挤兑”的危机，这种“挤兑”不仅限于银行，对股票的抛售，对房产的抛售，都可以理解为“挤兑”。市场对金融机构失去信心，就会引起危机。不过最后的“boss”-中央银行，可以出手给银行提供资金弹药。银行的作用就是吸储和放贷，具有一个特点就是“期限错配，金额错配”，也就是说存款的期限和金额和放贷款的期限和金额，不能一一对应。

    中央银行帮助也是有条件的，一，想让央行提供应急资金，必须有足够的贷款或者资金抵押。二，央行要收取较高的、带有惩罚性的利息。而在美国这个“终极boss”就是美联储，银行之前也发生过很多次的金融危机，但是通过银行间相互扛扛就过去了，而到了19世纪末，美国金融危机升级，不得不设立“美联储”。

    2008年，舆论界对美联储有不满意的声音，说美联储惯坏了那些金融机构，让有些金融机构“大而不倒”（指的是一家金融机构在错综复杂的金融体系中太重要，太大了，它一倒下，整个系统都要出问题）。2008年的金融危机与以往的金融危机不一样，以往的金融危机排队取钱的是社会公众，而2008年的金融危机是金融机构之间相互拆台，所以系统的连锁反应特别强。作为中央银行，美联储的核心职能，就是应对金融危机，维护金融稳定，做金融机构的“最终贷款人”，美联储遵从“白芝浩原则”。在没有爆发金融危机的时候，美联储的另一个职能是监控金融系统，防止金融危机，保障经济的稳定增长。美联储还有一个工具就是货币政策，货币政策好比是空调的温度控制器，如果经济过热了，就调高利率，相当于调低温度，如果经济萎靡不振，就降低利率，相当于调高几度。运用货币政策可以始终将美国经济处于一个温和、平稳的金融环境里，健康发展。

    适度的通货膨胀有利于经济发展和改善就业，而通货紧缩更应该注意，因为它更容易掉进去就出不来的陷阱。一般来说，货币政策宽松，通货膨胀率就高一些，货币政策紧缩，通货膨胀率就低一些。一般通货膨胀利率维持在2%左右，相对比较稳定。

    美联储第一个职能就是应对金融危机，它采用了两个工具，其一就是动用他这个“最终贷款人”的工具，这个工具遵从“白芝浩原则”。第二个工具就是货币政策，进行“逆风向”的管理。美联储就是通过这两个工具入手，持续监控和调节整个金融体系，来预防和应对金融危机的发生，来确保金融系统的稳定。

金融的本质