解读平台币
平台币，顾名思义是平台（如交易所等）发行的权益通证。目前市面上大型的交易所大多有自己的通证，比如火币积分HT、币安平台币BNB、OKex的OKB、KuCoin的KCS等。
这些平台币模式大多类似，可以用于抵扣平台手续费、回购通缩、作为质押品或保证金，以及参与治理等。但我们依然很难有一个清晰的判定标准，这些平台币的内在价值如何，又捕获了多少价值？
实际上，这些平台币里面都不包含一个平台收益最重要的一环 ——保险基金。或者说，叫做清算基金。
玩过合约的朋友都知道，当价格过低的时候会造成爆仓。强平系统会接管仓位，并且以市价（最快的方式）进行成交。成交剩余之后，多出来的金额和清算手续费就会充入保险基金，以防止穿仓的发生。
为什么说这是一块很大的价值，我们从交易所公布的保险基金余额就可以明显的看出来。而A5T和其他交易所平台币最大的不同就在于，A5T清晰的捕获了保险基金的价值。
以 OKex为例，10/14的时候OKex的保险基金为3793.94BTC，而到了11/12的时候OKex的保险基金已经增长到3862.05BTC。而以合约出名的BitMEX则更多一点，其保险基金余额已经在11/11的时候达到了36,818枚BTC。
36,818枚BTC换算成人民币大概是多少呢？38亿。而很明显，这部分保险基金带来的收益和价值，全部都归BitMEX所有。而在平台上交易的用户则什么都没有分到，即便这里面的资金大多数来自于用户的损失。
币安的保险基金以USDT计算，单BTC/USDT这个交易对的保险基金就高达67,428,486 USDT，换算成人民币大约在4.3亿人民币，这还不算其他交易对的保险基金。
保险基金创造的价值，并没有被现在市面上的平台币所捕获。而我们为什么说A5T可能是目前最好的平台币，因为它在设计之初就成功的捕获了Alpha5交易平台的保证金价值。
Alpha5平台会于每个月的月底拿出保险基金的2%和手续费的20%用于在市场上回购A5T代币并销毁。从某种意义上来说，A5T才是真正的捕获了平台最重要的价值。
Alpha5 与A5T
平台币与平台息息相关，那么A5T背后的Alpha5平台又如何呢？
Alpha5是由知名投资基金PolychainCapital孵化，SNZ、FBG等投资基金参与投资新一代衍生品交易所。
Polychain Capital 诞生于 2016 年，是世界最大的加密行业投资基金，投资了包括 Compound、Coinbase、Celo、Nervos、Maker 等顶级项目。
Alpha5由传统衍生品行业从业人员Vishal Shah发起，目前已经上线BTC、ETH的合约和期货产品，并将在未来上线更多的创新衍生品。
和其他圈内的衍生品交易平台不同，Alpha5有其独特的交易特性，更符合专业交易员的需求。通常情况下，衍生品交易所是不支持不同衍生品之间直接交易的，用户必须要重新进行平仓再开仓的操作。
而Alpha5则将芝加哥交易所的「隐含订单簿」概念引入了加密货币交易中。用户可以一键在不同的期货或者永续合约之间发起交易。一方面降低了用户开仓和平仓的风险，另一方面也增加了交易系统的深度和流动性。
目前Alpha5已经吸引了大量的专业投资者在平台交易，做市商深度丝毫不逊色于一线交易平台。
A5T则是Alpha5发行的平台币。总发行量为5000万枚，其中3000万枚代币将用于平台的「交易即挖矿」分配，目前还未启动。而用于营销/商业拓展的200万枚和公募销售的500万枚已经进入流通。而核心团队和私募投资人锁仓的一共1300万枚代币将会锁仓到2022年的2月2日。
总体而言，目前市场是一共有700万枚A5T代币进行流通，主要流动为DEX平台Balancer。可以这么说，A5T依然处于非常早期的阶段，有着较高的回报前景。
三重价值捕获
为何说A5T有较高的回报前景，这跟它的经济模型有关。
A5T的价值来源分别是Alpha5平台的保险基金、平台创造的手续费收入以及治理价值。这其中最重要的就是保险基金。
前文提到，交易所的保险基金通常会不断累积，往往会形成一个非常大的资金池。而这些资金池创造的价值却全部被交易所拿走，持有平台币的用户或参与交易（贡献保险基金）的用户却无法捕获分毫。
而A5T有两个很大的不同：
1.无论是持币用户，还是交易用户都可以分享Alpha5的平台价值；
2.A5T代币捕获了平台的三重价值。
先说第一点，针对在平台交易的用户，Alpha5即将推出「交易即挖矿」的策略。用户在平台的每一次交易，都会获得对应的A5T作为激励。这其实是一个双赢的过程，早期的用户分享了平台成长带来的价值，平台也借此激励了更多的用户交易。
其次，A5T捕获了平台手续费、保险基金和保险基金利息的三重价值。
首先Alpha5是USDT本位的衍生品交易平台，所有的保险基金都会被存在安全的DeFi协议（如Compound中）赚取利息，而A5T其实就是通证化的保险基金债权。
其次Alpha5会在每个月的月底固定拿出20%的交易手续费收入和2%的保险基金总额来进行A5T代币的回购，回购后的代币将烧毁并永不流通。无论多少，每个月都会进行一次回购。
也就是说，持有A5T其实可以捕获三重价值：
Ø清算带来保险基金增长的价值；
Ø保险基金的利息收益；
Ø平台交易手续费带来的价值。
根据Alpha5平台的最新消息，第一次A5T的回购将于今年11月底开展。因此，从投资的角度而言，目前的A5T依然处于非常早期的阶段。
早期，且能够清晰捕获价值的投资标的，当然不容错过。
购买方式
目前A5T还没有上架中心化交易所，只在去中心化交易所Balancer交易。备注：A5T将于近期上架Alpha5交易所（alpha5.io）。
如果想要购买A5T代币，可以参考以下图片上的教程。
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