在《关于基金投资，80%的人观念都错了》一文从第一性原理梳理了基金投资的正确观念，相信你对基金投资有了新的认识。今天更进一步，聊聊为什么普通人更适合先从指数基金，开启投资之路。

曾经不被看好的指数基金

指数基金的由来

大家都听过股神巴菲特，但在基金领域，美国共同基金公司领航投资（英语：The Vanguard Group）创办者约翰·博格尔同样声名显赫。

他是世界第二大基金管理公司先锋基金创始人，人称“指数基金教父”。 世界上第一只指数基金，就是先锋集团在1967年发行的。世界上第一只指数基金出现的时候，业内几乎没有人看好它。

在当时，无论是基金管理人、投人都只关心基金公司高薪聘请基金经理、花大笔的经费宣传那些业绩回报好的基金。

但约翰·博格尔认为高人力、高物力成本的主动基金，反而会拉低投资者的收益。同时，约翰·博格尔曾统计过一组数据：

从1945 年年底到1975 年年中，标普500指数（较好地反映了美国股市整体情况的代表性指数）的年平均回报率是11.3%，股票基金的年平均回报是9.7%，简单的指数甚至比主动管理的基金每年多赚1.6%。在2015 年夏天，随着先锋 500 指数基金 40 周年纪念日的临近，博格尔决定再次做一次对比。

令人惊喜的是，这一次的结果几乎和 40 年前一模一样。指数基金每年跑赢股票基金的幅度和之前完全相同：1.6%。标普 500 指数的年平均回报是11.2%，大盘股基金是9.6%，30 年复合计算，标普 500 指数基金累计多赚946%。

因此，长期投资最主要的是赚社会财富不断增加的钱，而这件事并不以单个基金经理的意志为转移。

同时，约翰·博格尔在成立先锋集团后，不遗余力推广指数基金。最终，他与他领导的先锋集团改变了美国传统基金行业，不仅使得基金行业的平均管理费从1.5%降低到0.1%，而且也让指数基金成为越来越多人的投资选择。

现如今，在美国市场上，指数基金占全部股票基金的比重达到三分之一，仅仅是先锋集团管理的基金规模便超过4万亿美元，而且还在加速扩张。

就连股神巴菲特，也曾多次向大众推荐指数基金。他曾说：

如果我和芒格只有30岁，只有一份稳定的工作，我想我们会把所有的钱都投到像约翰·博格尔管理的先锋500指数基金那样的低成本费率基金上。

指数？听过但不知道究竟是什么

一、什么是指数？

为方便你理解，我给你作一个类比：

现在很多音乐APP上有人精心整理的“系列歌单”：

a.华语经典TOP300，会按这个标准选取排名靠前的300首最具好评的经典歌曲；

b.华语新秀TOP500，会按这个标准选取排名靠前的500首华语最新歌曲等等。

而股票指数，就类似这样一份歌单，按照一种选股规则，选取最具代表性的一组股票，通过专业人士的计算，最终会得到相应的指数。

目前国内A股有2大交易所，分别是：上海证券交易所和深圳证券交易所，简称沪市和深市。

1、沪深300指数

可以理解为“华语经典TOP300”的歌单，选取了沪市和深市里，成立时间有一定长度的，且买卖比较活跃的股票中，市值规模排名最靠前的300家公司。

2、中证500指数

可以理解为“华语新秀TOP500”，相比于沪深300指数选择的都是大市值的公司，中证500指数选取了规模仅次于沪深300的公司之后，且交易较为活跃的500家公司，综合反映了沪深证券市场内中小市值公司的整体状况。

总结一下：

指数就是指，基金经理严格按照指数规则，把相应的股票挑选到自己的篮子里，篮子里的股票无论种类、数量、比例都要尽可能和这个指数一样。简单来说，就是这个指数包含什么，对应的指数基金就完全复制这个指数去做投资，规则非常明确。

二、为什么最适合普通人投资？

到这里，你已经对指数基金有了比较清晰的认识，接下来总结一下指数基金的3大优势。

1、“长生不老”

“优胜劣汰”是大自然的普适规则；对于一家公司来说，自然也有自己的生命周期。典型如中国的中小企业，平均寿命只有3年左右。假如你重点投资的某家公司，因为经营不善出现倒闭危机，这通常也会给你带来巨额损失。

而投资指数基金，则不用太担心，因为指数会定期按照自己的规则，重新筛选，确保筛选股票的种类、数量、比例都要尽可能和这个指数一致。

不妨看个真实的案例：

道琼斯指数，全世界历史最悠久的股指之一，成立于1896年。

在成立之初，道琼斯纳入了12只成份股，这些被纳入的公司在当时影响力都很大，比如像美国糖类公司、美国烟草公司，还有像通用电气这样的知名公司。

100多年过去了，其中11位元老先后“退役”；直到2018年6月，最后一位“元老”通用电器，才被新的成员所取代。

2、成本低廉

指数基金，其实是在抄“指数”的规则，相比于主动型基金，在成本消耗上自然少得多。因此，指数基金的费率，在同类型基金中也是相对较低的。

图片来源：Choice，选取了一定数量费率的中位数

3、简单透明

指数基金，最后一个的优势，在于它简单透明。

指数基金，是一种被动的投资工具。它就是跟踪对应的指数，每个投资品投资多少比例，也是非常明确的。

而主动挑选股票的基金，受基金经理个人操作能力的影响很大。如果挑不好、基金经理风格转换、或是干脆换了个人来打理，那对你的投资影响就会很大。

相反，投资指数基金，基本没有这个烦恼，更简单、更透明。除了更好理解，你看得懂的投资也更容易去坚持，

所以，如果你想投资基金，从指数基金开始，往往更适合普通人。