行为经济学-22

行为经济学的课程到了最后一节课，回顾本门课我们知道了，由于存在各种行为偏差，但这些行为偏差会导出各种投资策略以及投资策略的改进，基本上都是一些专业的基金经理才能去利用这些行为偏差，创造出一些有用的投资策略，而对于散户是非常难做到的。对于散户，虽然很难利用别人的行为偏差去创造出有意思的策略，但至少可以避免一些典型的投资中的陷阱。

余老师整理了典型的投资中的陷阱，有以下几种：

1.基本面好，收益率就高么？

2.AI真的就很厉害么？

因为人工智能不仅很容易造成过度拟合。另外智能投顾确实能提高人的分散风险的程度，尤其是对那些当时只买一两只股票的人，它能够让他们买更多的股票，还能提高他们的收益率，但是对于那些风险已经比较分散的人，他们再用智能投顾并不能帮助他们达到更高的风险分散，也不能帮助他们提高收益，反而要付更多的手续费，降低了收益率。智能投顾这个软件，它只能降低人的各种行为偏差，但不能消除。

另外对于投资策略，如今市场上的策略普遍是欧美的模式，但是这些策略并不一定适合中国的投资环境。所以在投资过程中，我们还要结合我们的投资环境和现状来选择我们的投资策略。

通过这门课，我们知道了人类行为偏差的三个重要因素：神经元、荷尔蒙和基因环境。我们也知道了4个重要偏差：有限注意力、代表性偏差、锚定效应和过度自信和过度乐观。另外我们知道了风险偏好中的偏差，我们会有：参考依赖、会有损失厌恶，会有羊群效应、会对小概率突出事件放大或高估。

余老师在最后总结：行为经济学并不是雕虫小技、也不是茶余饭后的谈资，它能够影响公共政策，影响投资，影响公司管理的重要因素。