“身体是固定资产，年龄是累计折旧，爱情是无形资产。”
文：蓝兔子读难NOTES
图：配图 来源于网络
编码：0026
[Financial reporting and analysis]
[Long-lived assets]
上一章，我们讨论的是短期资产，对一个传统的制造业公司来说，主要的短期资产就是存货、现金、各种短期债券和应收等。由于现金本身就是货币，而各种债券、应收等的价值又都比较容易确定，因此，主要的搞事情突破口就落到了存货上面，分析师在对公司进行分析时，存货绝对是被重点关注的对象。
这一章，我们来分析长期资产相关的问题。长期资产（Long-lived assets 或者 Non-current assets），由于其一般价值比较高，并且存续的周期较长，因此搞事情也是相对比较容易的。
在分析长期资产的时候，我们的大体思路和短期资产存货是相似的，主要还是这几个环节：
长期资产的初始计量
长期资产的后续计量
长期资产的终止计量
以及相关的披露要求
其中，初始计量就是固定资产产生时的价值确认，我们又将其分为有形资产（Tangible）和无形资产，根据来源又分为：外部购买，内部产生，并购产生；后续计量，就是在固定资产存续期间的价值计量，他包括资产的折旧摊销、重新估值、减值等；而发出计量，就是当固定资产终止时的价值处理。固定资产在各个生命周期的计量都有相应的披露要求。另外，各种计量方式对财务报表相关科目和指标的影响也是很重要的内容。
资本化与费用化
在聊固定资产的初始计量之前，我们先回忆一下存货相关的内容。在存货部分，我们说原则上，购买的存货在达到能够正常使用之前的所有费用都应该计入存货的成本，比如运输费用，但是在到达正常使用前的非正常费用支出，则不能计入存货的成本，而是直接计入当期费用。那这有什么区别呢，我们来看看：
资本化(Capitalizing)
费用化(Expensing)
无论资本化还是费用化，钱首先都是确确实实花了出去，资产负债表的现金减少了。但是，如果是资本化，那么这些花出去的钱，则是计入购买的资产的成本里面，当资产被记录到资产负债表的时候，这些花掉的钱，换了身衣服，从现金变成了固定资产，如设备、厂房等。这种情况下，资产负债表中总的资产并没有变化；而费用化，则是这些钱直接变成利润表里面的支出，抵消营业收入，导致净利润降低。资本化不会立即让经济利益流出企业，但是会随着资本的折旧缓慢的分摊到固定资产的寿命周期中，成为每一期的费用支出。
资本化还需要注意以下几点：
设备维修：使设备恢复正常生产的状态，如维修和保养，本质上没有为公司带来新的资产，相关的费用需要直接费用化到当期；
设备升级：设备升级之后，新设备和原设备已经大不同，价值存在差异，升级的费用可以进行资本化为设备的价值，在设备存续期间进行折旧。
对于长期的大支出的项目：如工厂建设，企业会贷款或借钱，贷款产生的利息，是可以资本化计入到工厂建设成本的，计入资产负债表的工厂固定资产中。
本质上，资本化就是将设备取得费用平摊到整个设备的生命周期，细水常流；而费用化则是一次性将费用全部支出，往后会计期里面没有费用流出。对本期及后续会计周期的会计科目和财务指标进行分析时，都是基于此原则进行。
固定资产初始计量
如果是价值较大的固定资产取得，一般都是按照上面的资本化方式，将取得成本计为固定资产的初始价值。本部分的内容，主要对无形资产的初始计量，所谓无形资产，指的是没有固定形态的资产，常见的主要包括：
专利权
许可证
商标权
版权
软件著作权
体系等
按照无形资产的来源不同，可分为三类：
直接购买
内部产生
并购获得
如果是直接购买，那么也是按照资本化的原则，直接将相关购买成本当作资产价值计入资产负债表即可。
内部产生的无形资产，则要多加小心，一不留神，就给企业钻了空子，疯狂产生一些实际上没有什么价值的无形资产，但高估其价值，以拔高公司的固定资产数据。US GAAP和IFRS都规定，内部研发的无形资产，研究部分的成本不能资本化，而发展部分的费用，只有发展的东西非常大的把握能推向市场的时候，才可以将费用资本化。而US GAAP更绝，其指出，只有软件的发展费用才能进行资本化。
研究跟发展的区别在于，研究是电磁波可以用来打电话，发展就是把这个电话做出来，有点类似科学与技术，理论与实践的关系。
如果是并购时产生的无形资产，分为两类：
被购买公司原来的无形资产
购买时，超过被购买公司的价值的钱
对第一种而言，并购时需要进行估值，按估值计价即可；而购买时超过被购买公司的价值的那些钱，是投资人购买的美好期望，代表着投资人对目标公司的看好，英文是Goodwell。
固定资产的后续计量-折旧与摊销
正如前文所说，固定资产是通过折旧（有形资产）和摊销（无形资产）将取得成本分摊到每一个会计周期的，这部分内容，就来讨论折旧（有形资产）相关的方法：
直线折旧法 straight-line：
每期的折旧费用=（cost-residual value）/ useful life(会计周期)
加速折旧法，其中最常用的就是双倍加速 Double-declining balance：
当期折旧费用=2*（book value / useful life）
产量折旧法 Units-of-production：
当期折旧费用=（cost-residual value）*（当期产量/总产量）
注意几个坑：
到底要不要减残值；
加速折旧法的最后两期费用，应该是最后两期残值平分，一年一半。
摊销方法（无形资产）：
无形资产一般是没有残值的，例如许可证，到期后直接就失效了，所以其折旧为：
每期折旧费用=cost / useful life
对于例如商标权这种没有有效期限，或者续期成本极低（象征性给点费用）的无形资产，不进行摊销，而是进行减值测试。
固定资产的后续计量-减值与重估值
在必考知识点，CFA一级财报分析-利润表这篇文章里面，我们在讲OCI的时候，提到了进入OCI的为4+1项：
其中的+1这一项，就是IFRS下的重新估值。
在对长期资产进行计量时，一般有三种模式：
成本模式（cost model）
重估模式（revaluation model）
公允值模式（fair value model）
成本模式，即根据资产的初始取得成本和各期的折旧摊销来确定资产的当期价值，这也是目前最为广泛使用的方式。而公允值模式，则是根据当期市场上，大家都认可的价格来确定资产的价值，该模式比较科学，但是如果运用不当，容易被操纵。只有在较为宽松的IFRS下才能使用，US GAAP不让使用。重新估值模式，是4+1里面的加1，之所以+1，是因为只有IFRS下才有重新估值模式。
重新估值，即在特定的估值日对资产进行重新估值，如果资产价值上升，上升部分计入OCI，如果资产价值下降，下降部分计入利润表损益。注意，不管是收益还是损失，都应该先转回再进一步确认，什么意思呢？例如，原价值100万，后来掉价到80万，再次重估时为120万，看起来利得为40万，但实际上其中20万需要先填以前的坑，真正进OCI的只有20万。
虽然在对资产增值的处理上IFRS和US GAAP都比较保守，但对减值，两个都是狠人，应了那句话：不能高估资产，不能低估负债。无论是美国准则还是国际准则，都要求了资产减值这一处理，其包含两个主要步骤：
减值测试
会计处理
具体的，来看看各自的处理方式：
US GAAP
减值测试：资产账面值 > 资产的未来现金流（无需折现）=> 减值
会计处理：资产账面值 - 资产公允值(或未来现金流折现) => 减值金额
IFRS
减值测试：资产账面值 > (资产的NRV or 未来现金流现值)较大者 => 减值
会计处理：资产账面值 - NRV or present value的较大者 => 减值金额
长期固定资产的减值，美国准则下不能转回，国际准则下可以转回，转回的意思是不超过原值。而对于一些活跃交易的金融类资产，价值变动另作考虑。
固定资产终止与披露
长期固定资产的终止（Derecognition），一般有三种情况：
卖出去（sale）：gain/loss = 收到的钱-卖出成本 => 进利润表
丢掉（abandon）：资产负债表移除资产，残值作为利润表的损失
和别人换（exchange）：换来资产减值-给被人的资产的账面值，利润表的gain/loss
长期固定资产的会计计量、估计等都需要披露，折旧相关信息也要披露。IFRS的重新估值也是重点披露对象。US GAAP和IFRS下的减值也是重点关注对象。
本章的内容主要讲了长期资产的初始计量、后续计量和终止计量的相关内容，在此基础上，各种方式对报表和指标的影响也是比较重要的内容。
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