【大河报·大河财立方】（记者 吴春波）5月4日，88家中概股被美国证券交易委员会（SEC）列入“预摘牌”名单，SEC给出的理由是无法检查这些企业的审计底稿，并要求这些企业在5月25日前提交申辩。
实际上，今年以来，SEC已先后六次更新中概股“预摘牌”名单，累计波及中概股128只，其中23只目前已转入“确定摘牌名单”，还有105只中概股仍在“预摘牌”名单中，其中包括知乎在内的17只中概股需要在5月12日前提交申辩。
相对于此前几次名单更新，本次更新新增企业数明显更多，其中如哔哩哔哩、拼多多、小鹏汽车及蔚来汽车等都是大众熟知的品牌，也引起了各方的更多关注。
“预摘牌”和“摘牌”什么关系？列入“预摘牌”名单是否意味着相关中概股一定会在美股退市？答案则是否定的。
根据美国《外国公司问责法案》，外国上市公司连续三年未能提交美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）所要求的报告，SEC有权将其从交易所摘牌，相关公司有15个工作日的时间对SEC的决定提出上诉，并提供证据证明自己不具备被摘牌条件，如果上诉被驳回，第一年的检查将最终判定不合规。
多家中概股企业已公开表示，被纳入名单并不等同于美股退市，需要连续三年未向美国开放审计底稿才会被限制美股交易，相关企业也在积极寻求解决方案，根据国内外监管要求，积极配合审计底稿相关的工作。
笔者认为，对于上述的一系列变动，资本市场可以保持关注，但不至于完全悲观。
其一，中美双方正在就“跨国审计”进行会谈且目前进展总体顺利。
今年3月31日，证监会国际部负责人表示，中美双方监管部门进行了深思熟虑、相互尊重和富有成效的对话，中方与美国公众公司会计监督委员会更是进行了多轮坦诚、专业和高效的会谈，总体进展顺利，双方的沟通还将继续。双方都有意愿解决分歧和问题，最终结果如何，要看双方的智慧和初心。
5月4日，证监会在《证监会认真贯彻中央政治局会议精神 研究资本市场落实的政策措施》一文中表示，将稳步扩大资本市场制度型开放。拓展境内外市场互联互通范围，深化内地与香港资本市场的合作，推进境内企业境外上市监管制度落地。
其二，中概股也可以选择回港谋求双重主要上市地位以对冲可能受到的影响。
为预防可能的“摘牌”带来的影响，不少中概股已经开始行动，如新能源汽车新势力蔚来汽车已于今年3月通过介绍上市方式在香港联交所上市。5月5日，国内最大的房产交易服务商贝壳找房公告谋求在香港实现双重主要上市，并有望于5月11日实现在港交所买卖交易。另外，哔哩哔哩、名创优品也在积极寻求港股双重主要上市，其中名创优品向港交所递交上市申请。知乎创始人周源甚至公开表示，“知乎选择回港双重主要上市是大势所趋”。
据悉，采取双重主要上市的公司会同时拥有在两个上市地的同等上市地位，如在其中一个上市地退市，并不影响在另一个上市地的上市地位。相较于二次上市，双重主要上市能避免和美股ADR联动，股价表现相对独立。
此外，5月6日，已登陆港交所的蔚来汽车也公开宣布，该公司计划通过介绍上市方式在新加坡交易所主板实现二次上市。
综上所述，笔者建议，相关中概股可以从两个方面做好准备工作：其一，可借鉴贝壳港股上市的经验，通过双重主要上市的方式对冲风险；其二，积极与监管部门沟通，就“跨国审计”中一些“难点”提供更多建设性“建议”，助推达成一个能够满足各方诉求的结果。
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