银行（二）

一、银行为何躺着都赚钱？

        1、银行业金融机构收入结构

        ①银行赚钱的主要来源是利息净收入，而高额利息净收入根源在于存贷差（银行吸收的存款和放出去的贷款，中间的利息差额）。2016年数据：银行总收入中，存贷差占比3/4。

        ②另外1/4利润来源大概分为：

        银行吸收存款后，自己会做一些投资，投在债券这些比较安全的资产上。比如：中国大概90%以上的国债都是商业银行购买的；

        还有一部分利润在通道业务费用：银行提供的理财产品，大都是银行和其他金融机构进行合作，银行作为通道，收取合作机构的通道费用；

        ③以上三种收入，实际上都依赖于银行的规模和吸收存款能力。因为这两点，全球最赚钱的五家企业，有四家是中国的“工、农、中、建”四大行。

        2、银行实现存贷差背后的秘密

        ①银行可以吸收很多储户的小笔存款，汇聚后，借给那些需要大量资金的人，这是规模转换。（银行转换的是储户零碎的小资产难以聚合的问题）

        ②银行将这不同时间点上聚集的资金，匹配给资金使用期限不同的人，这是期限转换。（银行转换的是储户资金流动性不确定的问题）

        ③银行还要承担贷款收回的风险，这是风险转换。（银行转换的是储户借钱出去能否收回的风险问题）

        以上①②③中后面括号中的是三个问题，在经典的银行学中叫做资金匹配上的规模、期限、风险问题。银行能够低成本的将资金以小聚多，转换资金规模、转换资金期限、转换资金风险，通过这三个转换实现了存贷差。

        3、中国银行业的垄断性和高速增长的原因

        ①中国金融的准入门槛很高，2013年以前的利率管制，资金成本低，市场垄断性大；

        ②国家发展形势十几年高速增长，投资机会多利润高。

        由于银行是通过资金规模、期限、风险的转换赚取存贷差，那么差额越大、资金规模越大，银行就越赚钱。而利率管制和高速经济增速，是中国银行黄金十年的一个大背景。

        4、银行业的贫富分化的原因

        ①我国2000年以后推行银行业市场竞争，放松银行牌照发放，降低银行的准入门槛；

        ②2013年后国家开始推行利率市场化，将存款利率的管制放开（银行为吸引储户，可以提高存款利率，意味着行业的资金成本在上升，利润在下滑）；

        ③国家经济进入新常态，两位数的增长下降到7%以下，意味着投资机会变少，贷款需求变少，贷款利率变少；

        中国的银行业的竞争以及贫富分化后，会产生好银行和坏银行的优胜劣汰。

二、货币基金到底是什么？

        1、银行间货币市场

        银行间货币市场的产生：银行也会有资金短缺和盈余，所以就会出现互相借钱，这叫做银行间的互相拆借，形成了银行间货币市场。

        银行间货币市场的特点：

        ①和普通的借贷市场不同的是，银行之间的拆借资金量大、事件短，是一个大额、短期的资金拆借市场；

        ②对流动性要求高，利率也高于银行之于储户的利率；

        ③不允许个人投资者进入；

        2、货币基金的出现

        货币基金的产生：上世纪70年代，美国Q条例规定活期存款没有利率，定期存款的利率有上限，导致大量的储蓄亟待寻求更高收益。此时，美国一家投资银行设立了一个基金，吸收老百姓零散的钱，投向利率较高的银行间货币市场，帮助老百姓完成了寻求更高收益的需求。由于这些基金的投向主要是银行间货币市场，所以称之为“货币基金”。

        中国货币基金兴起：2013年阿里推出的余额宝，利用了支付宝账户优势，将转账功能和货币基金结合起来，为投资者提供比银行活期存款高10倍以上的利率（2017年）；截止2017年6月份，我国122家金融机构，共推出372种货币基金，货币基金逐步兴起。

3、货币基金的收益率如何变化？

        货币基金主要的投向是银行间市场，货币基金的利率上下浮动，主要根据银行间的市场利率在波动。

        2013年，金融市场闹钱荒，银行间隔夜拆借的利率很高，该年货基平均利率是4.87%，由此导致余额宝最高时突破7%的利率。

三、银行非保本理财产品

        银行的非保本理财产品均属于“影子银行”体系。    

        1、影子银行

        ①银行受到国家的严格监管。不允许银行的贷款投向政策调控的产业；银行业和证券业分业经营，不允许银行资金进入证券市场。为了获得更高的利润，银行就有绕开这些严格监管的迫切需求；

        ②在中国的金融体系中，只有银行能吸收存款，募集资金比其他金融机构容易。反而其他的金融机构募资能力都很弱，但是其他的金融机构（信托、基金……）受到的国家监管相对宽松；

        ③银行和其他的金融机构都本着赚取更多的利润为目的，一拍即合。信托、基金等机构通过银行募集资金，把这些钱投到当时利润最高的行业和市场上，绕开监管，这些业务就是影子银行。

        中国影子银行的本质就是一个金融机构和金融监管之间猫捉老鼠的游戏。

        2、影子银行的优缺

        会促使资金流向投资效率更高的地方，提高整个社会的资金使用效率；

        这些金融产品由于中间通道很长，又缺乏监管，很容易产生风险事件，席卷老百姓的财富；

        3、非保本理财产品是否靠谱

        ①注意产品说明书上，该产品的投向（如果是投向现金贷、消费贷、小额贷，应谨慎）；

        ②注意产品说明书上，是否银行代销（如果银行代销，信息不对称太大，不建议投资）；

        ③注意募资方信息（看上去名头很大、很多，但是无具体经营业绩细节，慎重考虑）；

        ④注意是否过高利率（根据市场的利率环境，在该基准贷款利率的基础下浮动10%、20%为正常范畴）。