现金流量表之七问

本文为林明樟老师的《用生活常识就能看懂财务报表》一书的阅读笔记系列第七篇。

何谓现金流量表？

顾名思义，现金流量表是统计了一家企业，在一个会计年度内现金进进出出的流水账报告。报告中列明的不同类别的现金收入，还有不同科目的现金支出。

现金流量表包含了哪些方面的现金活动？

包含了企业运行各个方面的现金收支活动。总体来说，分为三个大方面:营运活动现金流量，投资活动现金流量和融资活动现金流量。

现金流量表和损益表以及资产负债表是什么关系？

现金流量表实际上是由损益表和资产负债表上的数字整理出来的。

营业活动现金流量主要是由损益表上的数字整理而来。

投资活动现金流量主要是由资产负债表左边的资产科目加减（期末-期初）而来。

融资理财活动，现金流量主要是资产负债表右边的科目加减（期末-期初）而来。

所以说，只要有上一期和这一期的损益表，再加上期初与期末两张资产负债表，就可以推导出现金流量表。关系如下图。

现金流量表之七问

现金流量表有什么作用？

现金流量表是财务报告中最重要的一张表。之前几篇解读我们讲过损益表上面的企业盈利是预估值，那哪里才能看到企业真真正正的利润有多少？答案是就在现金流量表里。

没有现金流量表，仅靠损益表或资产负债表是无法完整看出企业到底是否健康。因为在这两张表里面可以做很多假账。有很多企业账面上损益表里面的经历数字非常好，但是依然倒闭破产了，就是因为现金流量不好。

公司没有活力，可以照常营业很久，可是只要几天没有现金，工资就无法生存。京东从创办之后很多年都是一直没有盈利，但是他却能一直发展壮大，而且持续不断的有投资人投资，最终在美国上市，其实就是因为京东手中的现金非常充足。所以京东其实是依靠现金流量做起来的。

企业只要手里有大量现金，就一切皆有可能。企业营运活动的现金流量，就等同于企业的生命线，这也是为什么巴菲特这么重视自由现金流量指标的理由。

自由现金流量 = 营运活动现金流量 - 该公司未到持续生存下来所需要的基本资本支出

怎么看现金流量表？

在现金流量表中正数为公司现金的收入，负数为公司现金的支出。

营运活动现金流量加总下来，如果是正数就表明公司这一年下来挣钱了，如果是负数，那就表明这一年经营亏钱了。

投资活动现金流一般来说一般企业多是负数。因为公司为了持久经营，必须不断的对企业进行新的产能的投资，或者是老旧设备升级换代的投资。只要有这方面投资，就会是负数。如果数值是正的，就说明企业在过去一年中有卖出资产的动作。

融资活动现金流量，如果是正的，就表明公司过去在这一年中有从银行借来贷款或者是从股东那里增资，或者是发行了债券。如果是复制就表明公司有过还债，或者是向股东分过红。

期初现金 + 营业活动现金流量+投资活动现金流量+融资活动现金流量 = 期末现金

期末现金 = 现金与约当现金（资产负债表中左侧最上面）

怎么通过现金流量表来看企业好不好？

营业活动，现金流量分析，四步法。

第一步，确认营业活动现金流量是否大于零。

第二步，确认获利含金量。所谓获利含金量就是说在公司的所宣称的净利润中，到底有多少是现金。

获利含金量 = 营业活动现金流量 / 净利润

这个数字>1,说明企业的净利转化为现金的能力还是不错的，能为公司日常运营提供所需资金。如果这个数字<1，那就代表可能有意外状况或者不为人知的内情。

第三步，确认营业活动现金流量是否流动负债。这个也比较容易理解，公司所持有的现金流量必须得能负担短期的流动债务，否则连还债的钱都没有了，生存也是困难。

第四步，确认营业活动现金流量和损益表上的净利润变化趋势是否相同。通常来讲利润变高，那相对应的现金收入也要更高一些。如果利润越来越高，但是现金收入却没有变化，或者是现金可能还越来越少，那就可能有做高应收账款的嫌疑。

怎么提升企业的现金流？

经历过金融危机的企业，就会深深的感受到现金的重要性，只有手里有充足的现金，企业才能在任何情况下都能屹立不倒。所以让企业的现金充足，就是各个企业在任何时候都应该做的主要目标。

提高现金流的做法，说的也很多，但每一样其实都不是那么容易。

1.尽可能的提升销售额并尽力把销售额都转化成为现金。比如应收账款，要尽可能快的转化成为现金收入公司。

2.从客户处快点收回销售货款（应收账款），让手里的现金多呆一会儿，慢点付给供应商。这叫“快收慢付”。一般的餐饮业，还有百货公司，他们基本上都是收现金，而延期支付供应商，手中保持大量现金。

3.节约各种不必要的支出，可以通过实施各种方法来减少公司运营的成本支出。比如在公司缺钱的时候，应对经济危机的时候，往往第一个可能要做的就是裁人或者放无薪假，这都是快速减少现金支出的方法。

4.从银行贷款或者发行公司债务，或者向股东增发股本。