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业余投资者年化30%的策略

业余投资者年化30%的策略

作者: 进击的菜园子 | 来源:发表于2018-08-13 23:16 被阅读0次

    01 彼得·林奇:业余投资者完全可以战胜职业投资者

    业余投资者可以战胜基金经理吗?

    华尔街传奇彼得·林奇说,这完全是可能的。

    做出上述判断主要有以下几个原因:

    • 个人投资者资金量较少,买卖更灵活
    • 个人投资者无需遵守最低持仓量的规定
    • 个人投资者没有考核与排名
    • 个人投资者无需应对赎回潮
    • ……

    当然,业余投资者相比基金经理也有劣势,那就是没有足够多的时间和资源进行研究。好在,由于业余投资者的资金量较少,所以一年只需要跟踪十来只股票,就能取得很好的收益了。

    那么,要选择哪些股票,如何买卖呢?接下去就详细说说。

    战胜华尔街 彼得·林奇

    02 投资小学生看得懂的公司

    A股上市公司3000余家,哪些公司值得投资?

    林奇在他的第14条法则中说:千万不要对任何无法用蜡笔将公司业务描述清楚的股票进行投资。

    换句话说,要投资那些小学生都能理解的公司。

    要简单到什么程度呢?

    对于自己投资理由的解释,既要简单得能够让五年级的小学生都能听懂,又要简短得连五年级的小学生也不会听得厌烦。

    举个例子,比如格力电器就很好懂,很多家庭安装的空调是格力造的,除此之外,格力还会制造其他家电,冰箱、洗衣机、电风扇等等。

    哪怕是小学生,只要家里有这些电器,就一定会知道格力在制造哪些产品,是家怎样的公司。

    怎样算是一家难懂的公司呢?比如董明珠小姐执意发展半导体,这就不好解释了。总不能对小朋友说,二极管是由半导体制成的——二极管又是什么?更不用说那些抽象概念了——半导体是介于导体和绝缘体之间的一种材料——鬼知道这是什么?

    退一步讲,即使给小朋友讲清楚半导体是什么,那还有一个大问题,卖空调的为什么要造二极管呢?最后是为了更好地造空调,还是做其他用途呢?

    所以说,除非格力能够将半导体业务拆分,否则我是不看好格力发展半导体的。

    原因很简单,这么复杂的业务模式,盈利起来可能会更复杂。

    03 赚钱的秘诀在于:买入并持有

    林奇将值得买入的股票分为以下5种:

    • 小盘和中盘成长型公司
    • 发展前景正在改善的公司
    • 股价过低的周期型公司
    • 股息收益率较高且不断提高分红的公司
    • 其他所有真实资产价值被市场忽视或者低估的公司

    遗憾的是,在林奇看来并没有万能的“买入公式”。

    __林奇这样总结他的选股方法:“我选股的方法是,艺术、科学加调查研究,20年来始终不变。” __

    好在,有这样几条经验供我们参考:

    • 利润增速超过市盈率的成长股(比如20%利润增速,买入时最高不超过20PE)
    • 规模持续扩张,且单店盈利能力上升的连锁店(最近在研究周黑鸭,不作为投资依据)
    • 景气周期底部的周期股(前提是确保他们能生存下来)
    • 分红不断提高,且估值不贵的现金牛公司(比如A股的水电股,需要注意避开强周期股)
    • 因为某些原因,被市场错杀的公司

    买入的方法多种多样,但是买入之后遵循的原则却是一致的:持有。

    林奇对于持股的重要性阐述如下:

    投资股票要赚钱,关键是不要被吓跑,这一点怎么强调都不过分。每一年都会有大量关于如何选股的书出版,但是如果没有坚定的意志力,看再多的投资书籍,了解再多的投资信息,都是白搭。炒股和减肥一样,决定最终结果的不是头脑,而是毅力。

    当然,也不是说所有股票都要死扛。要点在于,如果买入逻辑没发生改变,那就继续持有。

    什么意思呢?

    假如成长股增速不再,假如周期股不再低迷,假如连锁业务单店盈利下滑,假如……这些都能构成卖出条件。

    04 给你一点年化30%的信心

    年化30%难吗?

    当然难,但也并非不可能达到。

    做到年化30%有两种途径,一是盈利接力,二是挖掘10倍股。

    同是分散投资10支股票,前者要求每年能做出平均30%的收益,后者要求每4年能找到2只10倍股。

    林奇更倾向于第二种模式,即挖掘10倍股,当然这是建立在美股长期牛市的前提下。

    对于A股投资者而言,个人认为第一种接力模式更容易实现,重点在于只参与优质股票,一波下杀后分档抄底买入,等有了10%-20%收益后卖出,耐心等待下一次机会。

    这种方法虽不符合林奇说的买入并持有,但林奇也说过,好的公司并非只有在一开始才能买入,能够年年买入的才是好公司。所以,一旦大盘有大幅下跌风险,也不必太固执于满仓持股,完全可以控制仓位提高收益。

    以上均为个人建议,不作为投资参考。

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