交易中最重要的是什么

最重要的是在交易中存活下去。

90%的人都会认为只要学会止损，就能在交易中长期存活，这个观念是错误的。

止损只是活下去的必要条件之一，在这之前还应该有个必要条件，就是你的交易策略必须有正向收益预期。

接下去就是正文了，各位可以准备好花生、瓜子、小马扎，听我接着给您唠

聊到止损，这已经是老生常谈了，不过为了照顾新来的童鞋，还是应该聊聊。下面咱们以一个小故事来讲讲，为什么止损可以让你在交易中活下去。

话说呀，从前有一个小偷，以偷为生。（这不废话嘛，从前还没股票市场，也不能以交易为生呀）

有一天，小偷的儿子对他说：“老爸，我要像你一样以偷为生，你教我怎么偷东西吧。”

小偷看看儿子尖嘴猴腮的模样，好逸恶劳的个性，心想：这孩子看着有几分天分，别的啥也不会，若不学偷，日后或许会饿死，于是就答应了。

择日不如撞日，第二天晚上，小偷就带着儿子来到一户人家开始传授技艺。话不多说，先在围墙上挖个洞，爬了进去。接着就顺利摸到了储存间，小偷就叫儿子进去找值钱东西，自己在外面望风。

儿子一进去，小偷就在外面把储存间的门重新锁上，然后天井大呼小叫：来人啊！抓贼了！

听见屋里人家有动静，自己就从墙上的洞溜了出去。

这家人知道遭了贼，全家都出来查看。看到墙上的洞时，就以为小偷已经溜走了。主人叫佣人点上蜡烛，到储存间看看丢了些了什么东西。

小偷的儿子在储存间千万遍地骂他的老爸，当他听到有人要到储存间查看，更是吓得腿都软了。但是他没有什么办法，只好躲在储存间的门后。佣人一打开门，小偷的儿子便猛地一下吹熄蜡烛，推开佣人，拔腿就跑。这一家人就大呼小叫地在后面追。

在逃跑的路上，小偷的儿子看见有口池塘，就搬起一块大石头丢到水里。在这家人围着池塘找小偷儿的时候，小偷的儿子已经跑回家中。

气喘吁吁地跑回家还没倒口气儿，小偷就先开口了：“儿子，跟我说说你是怎么回来的？”

听完儿子的抱怨，小偷一点儿也不生气，反而笑着说：“孩子，你已经学会当小偷了。小偷的本事不在于偷多少值钱的东西，而在于被发现的时候怎么逃。”

在进入交易市场之前，每个人都听说过这句话：“投资有风险，入市需谨慎。”

交易中存活下去最重要的是什么？每个人都会给出不同的答案。交易是一项风险极高的投资方式，这就决定了风险控制是交易的头号规则，而风险控制里最基本且最重要的就是止损。

小偷被发现之后，就要赶紧逃跑，被抓住就要坐牢，所以，不会逃跑的小偷在盗窃行业是混不下去的。

在交易中一旦犯了错就要止损，不止损的话可能会造成资金大幅亏损，甚至爆仓出局。所以，不会止损的人在交易中也无法存活。

但是，交易中只要学会止损就够了吗？就可以在交易中长期存活下去吗？显然不是的，没人拥有无限量的资金拿来交易，所以止损也是有限度的。好的止损有一个前提条件，那就是你的交易策略是必须有正向收益预期。

先解释一下正向收益预期：也就是说你的交易策略在不确定的条件下，对资产未来可实现的收益率的预期是正向增长的。直白来说，就是在未来行情不确定的情况下，按你的交易策略来交易，产生的总盈利减去总止损是正数。

为了给您唠明白这件事儿，接下来再讲一个真实的故事。

下面是一个关于抢银行的故事，印吹斯汀（很有意思）。以下内容真实有效，绝非虚构~~

在美国早期，抢银行一般都是在天黑以后进行，趁着夜色用炸药或者硝化甘油炸开金库（有可能把钱烧毁），拿钱走人，这完全没有什么技术含量可言。

从 1920 年左右开始，美国的银行业发生了技术进步，普遍安装了报警系统和水泥加固的防炸金库 。一时之间劫匪也没什么办法，直到一伙儿新劫匪的出现，完全改变了这种局面。

新劫匪改在白天抢银行，劫匪们钟表般的专业精神连警察都佩服。这个技术进步归功于绰号 “ 拉姆男爵 ” 的 Herman Lamm 。 Lamm 是德国人，曾在普鲁士陆军服役，被开除后移民美国。 1917 年在犹他监狱内服刑期间，他设计出了一套抢银行的新方法：使用军事行动原则作指导，并为在出现不可预见的问题时制定应急方案。而且他认为，抢劫银行不是武器和胆量的问题，而是技术问题。

他发明的这套系统后来被称之为 “Herman Lamm Technique” ：

1 、提前做好准备；

2 、首创 “casing”策略 ：招人冒充记者去银行踩点，制定详细的平面，摸清楚保险箱的位置，细致的记录并确定逃跑路线；

3 、人员分工明确：瞭望员，逃跑司机、游说员以及负责开金库的人各司其职；

4 、提前做模拟演练；

5 、强调时间的重要性：规定的时间一到，不管有没有抢到钱都必须离开；

6 、提前规划逃跑路线和备选路线，多次演练并计算时间；

7 、在车的仪表盘上粘贴逃跑地图：逃生路线标记、备选路线及转弯处、速度表读数等，这是一张精确到十分之一英里的地图。（在没有手机导航的年代这是一项极其先进的技术升级。）

通过这项划时代的技术升级，Lamm把抢劫银行变成了精确的技艺。从 1919 年到 1930 年， Lamm犯罪集团在全美国范围内抢劫了超过一百万美元。其中 1922 年在 Denver 的联邦造币厂 90 秒钟内抢走 20 万美元一役，可能以单位时间抢钱最多而载入史册。这是一套极其成功的犯罪系统，也被美国其他银行劫匪学习和模仿，其中包括臭名昭著的劫匪约翰·迪林格 ( John Dillinger )，一直到今天这项技术还活跃在抢银行的第一线。

关于 Herman Lamm Technique ，经常见到的赞叹是其完善的准备工作对成功的必要性。比如下面的一段评论：

“ 这套暴力美学的精髓，是事先不厌其烦的准备工作。所有可能性都要考虑到，一切意外都有预案。 最专业的高手从不指望临场发挥，随机应变是外人看来的一种错觉。 ”

Herman Lamm Technique 是极具参考价值的一套系统，当然这里的参考价值是指应用在合法项目上。

比如说，在我们进行市场分析和做交易计划时，就应当靠考虑到市场各种走向的可能性，为交易中可能出现或者不可预见的问题制定应急方案。虽然我们的交易建立在正期望的预期之上，但时刻都要提醒自己，正期望不等于 100% 。不过，不少投机交易者认为，Herman Lamm Technique 中，第五条才是其核心内容：

“ 规定的时间一到，不管有没有抢到钱都必须离开； ”

一般来说，抢银行是和第一个故事中的小偷不一样，都是经过认真策划和准备的有预谋犯罪。因此，其余六条相对于其他抢劫系统，只是量上的不同。但第五条的出现，使 Herman Lamm Technique 有了质的飞跃。对劫匪来说，时间是决定了抢劫之后能否成功逃跑的重要因素。如果因为执著于一次行动，导致时间拖延而被捕入狱，可能就永远失去了翻身的机会。所以说，Lamm Technique 是一个极高风险的犯罪行为，一次失手，满盘尽输，第五条实际上就是这个抢劫计划中的止损计划。

其余六条保证了抢劫计划的成功是一个大概率事件，第五条是出现意外时的止损操作。

从这一方面讲，和我们在交易中的交易计划极为相似：趋势和支撑、阻力分析，保证我们的仓位建在正期望的方向之上，而止损保证我们在出现意外的时候，将损失降到最低。看来止损原理也并非投机交易所独有，小偷和大盗这种高风险行业也能用的上（笑cry）。

所以，当你看到这里的时候，一定会惊呼：这特么的真是个天才！这样的大脑就是不去抢银行，仅仅去做交易也能赚大钱！

这个时代最有影响力的投资者沃伦.巴菲特，曾经说投资有三大原则：

第一条：保住本金；

第二条：保住本金；

第三条：记住前面两条。

这三句话看起来平淡无奇，却道出了在交易中获利的本质，那就是要在交易中长期存活下去，只要在市场中存活着，就总会有赚钱的机会。

巴菲特迄今为止的投资生涯也一直在践行这个原则，这也是他能够在投资中创造奇迹的原因之一。如果单单去遵守这两个原则，最好的方法就是把现金锁进保险柜里，永远不取出来。但是这样做的话，仅仅是每年的通货膨胀，就会把资金价值慢慢吞噬。那么，怎么在不亏掉本金的情况下，实现资金收益的增长呢？

我们先来看一下 Lamm 的结局。 1930年，他和同伙在印第安纳州的 Clinton 镇抢完一家银行撤离时，车胎爆了。对这样的小意外， Lamm 显然早有预案。他们很快抢了一辆车，但这辆车很特殊，上面有个限速装置，时速不能超过 35 英里。于是他们又抢了第二辆车，但这辆车的水箱漏了。他们又抢了第三辆，但这辆只剩下一加仑汽油。最后，大约200名警察和带武器的市民围困了他们，Lamm和司机在绝望中开枪自杀。

Lamm的一生， 对止损做了完整的诠释 ——

建立在正期望之上的止损，才有意义。

从交易者的角度来看，Lamm抢银行这件事儿是毫无正期望值的。也就是说，无论你做的计划多么周密、巧妙，总会有各种意外情况发生，而一旦出现一次不可控的意外状况，这个游戏就结束了。

在交易中，即使你的交易计划十分周密，预估了可能出现的各种情况，但你仍然可能面对交易被连续性止损，或者是陷入两难无法执行止损计划的情况。这两种情况都可能带来大幅度的资金亏损，甚至会击碎你的自信。这个时候需要做的是，要确认你的交易策略是否在当下的行情，是否具有正期望值的交易预期。

高明的交易者都知道，一个交易策略不可能适合所有行情。只有在适合的时间和趋势架构内，交易策略才能发挥最大的优势，在交易优势最大的时候，坚决执行止盈止损策略可以产生正期望值的回报。与之相反的情况下，则会出现交易中被连续止损的情况。

所以说，在交易中最重要的是长期存活，学会止损是长期存活的条件之一，另一个必然条件是止损要建立在正期望之上。

在正期望交易策略的支持下，也有可能出现接连止损，但不至于完全没有翻盘的机会。这个时候，你会怀疑自己的止损策略是不是出了问题，究竟该不该坚决执行止损，特别是止损后的交易又掉头向上的时候，很容易让你陷入精神痛苦之中。

迟迟不肯立刻马上执行止损，总是在拖延，拖延现阶段自己该做的事，盼着交易能有一丝转机。

这个想法是极其错误的，但这却是一些交易新手，甚至还是一些交易老鸟的通病。

他们能够清楚的看出，“止损”在交易中占据着多么重要的位置。可到了自己的交易时，就无法坚定止损了。如果你是在思考、权衡、或是在判断该不该止损，那么可以说你并没有提前定义你的止损，或者说你没有在应该止损的时候及时止损。这种信念和行为不协调的情况，会造成两种后果：第一可能因此出现大幅亏损；第二会让你陷入精神上的痛苦之中，这个过程是无限循环的，一旦开始就不容易结束。

而一旦你能做到该止损时就止损，那么最终你将会达到最高境界，也就是不必提前设置止损点。有些交易者非常客观，当他们建仓之前，虽然没有提前设置止损点，但他们知道在哪里止损。他们能够熟练地观察市场参与者的行为关系，根据时间、价格等因素，做到让市场定义止损点在哪里。

当然，对于大部分交易者来说，只要你学会了提前设置止损点并及时止损，那么你就能学会让利润奔跑。也能让你在不确定的市场中找到确定性，也可以让你在交易中走得更长更远。

交易是一场修行，不到真正退出那一刻，没人能保证自己不会失控。只有保持敬畏，才能在交易中长久存活，这也是每一位交易人必须明白的道理。

公众号：趋势交易圆桌派

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