金融431名词解释——宏观（十）

金融百词28-掉期

Ø定义：掉期合同是一种协议，规定了合同双方在一定时间段内交换一系列现金流的协议，交换发生在合同预置好的日期，通常只交换现金流净值（如Plain vanilla swap）。

l外汇掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇。

l也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。

金融百词29-信用违约互换（CDS）

Ø定义：CDS即“信贷违约掉期”或“信用违约互换”（Credit Default Swap；CDS），是一定期限内买卖双方就指定的信用事件进行风险转换的一个合约。

l在信用违约互换交易中，违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用（称为信用违约互换点差），而一旦出现信用类事件（主要指债券主体无法偿付）。

l违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者从而有效规避信用风险。

金融百词30-保证金制度

Ø定义：在期货交易中，买卖双方都在各自的经纪商那里存入一定比例的保证金；同时经纪商必须在交易所的结算所存入一定比例的保证金，这就是保证金账户。

l保证金可分为初始保证金和维持保证金，前者是投资者开仓时应存入的保证金，只占所买卖的期货使用权价值的百分之五到百分之十；

l后者则是在投资者平仓之前，必须保留在其保证金账户上的最低金额，约占初始保证金的百分之七十五。