第八讲2003年的金融大丑闻
宽特科技公司的历史与创始人
宽特科技是阿尔伯特·贝索格·宽特工程师多年苦心经营的成果1982年去世的时候，阿尔伯特·贝索格·宽特为他的继任者和造物主留下了一家非常繁荣和有为的公司。
宽特科技在1982年占据该行业的龙头地位，营业收入为10亿美元，而盈利高达1亿美元
它的成本主要是支付给参与设计的技术员工的薪酬。直接的员工薪酬成本占到营业收入的70%。
宽特科技公司的管理变革与金融工程
宽特科技新上任的管理层决定启动他们所谓的"现代金融工程术",迅速采用各种尽管存在争议但又合法的手段以提高财务报表上的盈利当时美国通常的会计做法是这样的，假如先给了员工认股权，公司便可以将股票低于市场价卖给员工，折让给员工的部分就相当于现金（如果员工同时将股票以市场价格立刻卖掉的话），但在做账的时候并不用记为薪酬支出，从而不会影响年报披露的盈利。
宽特科技的管理层决定利用他们的"细水长流"计划，让宽特科技的披露利润每年增长28%，而不是像该公司的创始人老老实实地报出20%
他们希望这个"细水长流"计划能够持续不断地实施20年。
他们希望在这20年里面，宽特科技每年披露的利润增长幅度都差不多，因为他们认为，如果宽特科技每年的年报披露的利润增长都很稳定，那些代表机构投资者的理财分析专家将会给予宽特科技的股票较高的估值。
为了维护年报披露的利润的可信度，他们不想引起投资者的怀疑，所以即使在第20年，宽特科技从设计发电厂得到的利润率也不会高过40%。
宽特科技公司的丑闻与后果
宽特科技的真实盈利能力只以每年4％的速度增长，因为公司的销售收入增长速度已经下降到4%
这导致宽特科技的股票价格直线下跌，一下子跌去了50%。
宽特科技的丑闻败露之后，公众和政界自然把满腔怒火都发向了宽特科技
这次金融丑闻不仅令投资者血本无归，而且还引发了严重的经济衰退。
这次大丑闻之后，公众对各种专业人士非常反感
遭到最多谴责的是会计专业人士。
经济学教授也遭到非议，人们责怪他们未能敲响警钟，没有提醒公众注意广泛的做假账行为将会给宏观经济带来的糟糕后果。
传统经济学家是如此令人大失所望，乃至哈佛的约翰·肯尼斯·加尔布雷思获得了诺贝尔经济学奖。
由于美国国会和证券交易委员会(SEC）的许多成员都是律师，而这些律师参与起草的财务披露法规现在都被视为是漏洞百出，所以每个星期都有关于"律师"的新笑话。
但公众对专业人士的敌视并不仅限于会计师、经济学家和律师。许多向来洁身自好的专业人士的声誉也遭到了"池鱼之殃"，比如说工程师，他们根本就不懂得在这个国家已经泛滥成灾的金融诈骗。
到最后，许多对这个国家有益的、也是它未来的福祉所需的行业都遭到了广泛的、不明智的仇视。
对股票期权标准记账方法的批评与改进
对股票期权的标准记账方法与那些更广为人知的简单欺骗作假手段本质上没有什么区别
做假账无异于在盖高层公寓楼的时候把钢筋从水泥中抽走，允许这么做的行业和国家必将学到惨痛的教训。
股票期权的无良记账方法已经变得无处不在
自从我写下这第八讲以来，情况已经有所改善。目前美国的会计行业要求职员股票期权的部分真实成本在损益表中必须被记为支出。
然而，等到股票期权被行使时，账目上记录的总成本往往比实际发生的总成本低很多。
此外，那部分记到盈利下面的成本通常被故意用不正当的办法降低了。
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