再说价值投资

选自微信公众号：梅梅啊

价值投资的核心到底是什么：

所谓价值投资，没有一定之规。但大家普遍把巴菲特的投资逻辑看作价值投资代表，西方很多投资机构也是复制这种思路，再加上国内媒体的包装和加工，一个价值投资的方式，模棱两可的就展现给投资者了。

没有人告诉投资者，价值投资的核心在哪？什么样的标的是价值投资的参考。

人们只是把巴菲特几十年前买的股票拿出来做参考，可口可乐，大消费类个股全给你列一遍。从经营数据，到持股周期，再到分仓方式，然后告诉你，这就是价值投资。这不是胡闹吗？

大多数人只学人家选股的皮毛，恨不得人家买可口可乐，他就去对标国内的饮料公司，这是个思路，确实可能让你赚钱，但问题的本质你没学到啊！

巴菲特的投资理论是跟很多过去的投资大师总结归纳出来的，他避开了一些高风险点操作，转而用时间换空间的方式持股，单单一个票拿几十年，你能做到吗？

大多数投资者都是来赚快钱的，别说10年，拿10天都拿不住，还玩什么价值投资，大家都是进来赚快钱，满足底层欲望的选手，更多的是盲从和跟随，我相信很多机构的人，连盘面都整不明白，忽悠策略就告诉你价值投资，反正人傻钱多，玩呗！

从方法和规律上就没闹明白，怎么能做对呢？

就比如，春节前，一帮人忽悠投资者价值投资，全去买白酒，大消费类的股票了，以为这就叫价值投资，这不是胡闹吗？

我从更深的层面告诉大家，你们的所谓价值投资，错在哪了！

划重点：

1、价值投资的深层逻辑是，花小钱办大事。

这也是为什么价值投资更看重低估值品类，还要保证业绩的原因。说白了，就是你用买一瓶水的钱，买到了一桶水。这个东西未来值10块钱，但是你现在用1块钱就买到了，然后你等它涨到了10块钱，这是价投的本质。

所以，你回头看看当一众大消费，大白马估值上天，完全脱离了它自身价值的时候，那还是价值投资吗？

我一直跟大家讲市场规律，价格围绕价值波动，当价值不变，价格过高的时候，一定是向下走的，这时候进去要玩价值投资，我就看不懂了。

2、价投的标的藏在哪？

人类古往今来，什么生意最好做，最有赚钱空间？想清楚这件事，你就知道价值投资的标的藏在哪了！

直接给答案，世界上最好做的生意，叫：活着！

活着就离不开，衣、食、住、行、吃、喝、拉、撒，所以价值投资的标的，往往存在于紧密贴近生活的方向。

这就是巴菲特为什么选择可口可乐、吉列剃须刀、装修公司、航空公司、保险公司的根本原因。

因为人类要活着，它就需要这些东西。这也是为什么在他那个年代不选科技股的原因，是因为他认为科技发展没到人人必须需要的程度，他认为科技发展周期过长，现金流总出问题，存在很多大坑。

这是巴菲特价值投资选择和不选择的关键点！

所以大家看一看，咱们国内对标巴菲特的价投标的里，那些单边上涨的品类，全是大消费中的食品饮料、白酒、乳制品、油盐酱醋等等。

这也是为什么，这些标的近些年能持续单边上涨的原因。因为这些股票现金流充沛，经营业绩普遍较好，人们需求度高，是好生意，所以涨得高！

3、为啥巴菲特最近几年持有大量现金仓位？

因为时代变了，过去打死不买科技股的巴菲特，目前是苹果的第二大股东。目前美国这个全球最大的二级市场，孕育的核心优质资产全是科技股！

特斯拉、FACEBOOK、谷歌、甲骨文、苹果等等等等，全部是科技股带动美股持续增长。

这意味着价值投资的方向已经发生了变化，因为现在的人越来越离不开科技了。

就问你一句，你现在能离开微信、导航、打车软件、订票软件、支付宝这些东西吗？

当这些产品变成生活的必须品的时候，过去的价值投资的标的，与价值投资的核心逻辑间，已经悄然发生了变化，所以过去的价投，和今天的所谓价投，不是一回事。

2017年，巴菲特说苹果已经不是一个科技公司了，它是一个奢侈品公司。奢侈品意味着什么？意味着消费品，如果苹果是一个消费品，那么跟投资可口可乐的逻辑是没有区别的。

只是时代变了，过去吃喝拉撒是生活的必须，现在苹果手机为代表的科技类，已经越来越成为生活的必须品了。

所以，股神老爷爷宁愿拿着大把现金，或者成为苹果第二大股东，也不愿意冒然在美股估值爆表的时候轻易买入更多的所谓价值标的。

但我们呢？

我们的基金经理们还在忽悠他脑子里复制过来的价值投资理念，还在玩白酒，那么高的估值，严重脱离自身价值的标的，本来就已经不是价值投资了，那就是一个大散户心态，这时候怎么涨我都不会去买高位股！

4、做时间的朋友。

选好标的后，跨过风险周期，长期持股，等待上涨。这话我就说到此处，不往下谈了，因为基本没有人能做到，我这么死命的坚持长期持股，就是因为信任的人太多，最稳健的方式就是低频交易，长期持股，不多说！

将这篇文章再提炼一下的话就五句话：

1、买好的解决买什么的问题。而人活着，衣、食、住、行、吃、喝、拉、撒这些一个都少不了，找公司，先从这里面找。

2、买的好解决买的贵不贵的问题。一句话，花小钱办大事，去上面的“买好的”划定的圈圈里找低估值的品种，估值的方法有很多，自己多学学，掌握一两个适合自己的，别总听别人说。

3、等风来。找到了好的，也买的好，但如果没有点耐心等风来，那一样挣不到钱，所以选了，就别今天买，明天卖，做好以年为单位持有的准备。

4、找不到好的时候怎么办。自己的钱都是辛苦挣来的，别拿豆包不当粮食，实在不知道买啥的时候，多动不如少动，买点货币基金放着也比瞎动强。

5、学会用发展的眼光看问题。科技与生活并不是截然不同的两块，条件成熟是可以转化的，比如，曾经的苹果是科技企业，但当苹果手机成为了街机的时候，它其实就是一个消费企业了。这是从这篇文章中我学到的最有启发的一点。