中国人已经迈向了“花钱向银行存款的时代”，在银行的60万亿元资金每年就要承担着10%以上的购买力丧失。投资，成了中国人的必修课。
文│本刊记者 张兴军
记得是在2010年，我参编过一本前香港证监会主席沈联涛的专栏文章集，这本书在出版的时候，起了一个很不接地气的名字——《监管》。当时我们考虑的是沈联涛前香港证监会主席的身份，以及他的文章中的确是有一些关于如何让资本市场健康发展的一些真知灼见。但说实话，这本书并不能算畅销，首批印刷了2万册之后，后续就基本没再加印。后来我还和这本书的第一责偏探讨，如果用书的副标题“谁来保护我投资”会不会更好一些？责编是这么回我的：这种讲“真理”的书一般都不太好卖，既不标题党又没什么噱头，如果是在“牛市”，起个类似“牛散告诉你怎样一个月收益300%”，“我是如何成为一名亿万富翁的”那就不一样了。
这话听来是挺让人无语的。公众似乎也不太关心谁来保护投资者。或者说，长期以来，他们并不觉得受到了什么保护。从去年股灾开始，中国证监会大力加强了监管，对内幕交易、操纵股票价格的违规玩家予以没收非法所得，并处以双倍的罚款。粗略统计，仅罚款一项就已经达到几十亿元的数额了。然而，这些罚款并不会返还给那些因为内幕交易而利益受损的投资者。在信息严重不对等的股票投资市场，参与交易者90%又都是个人投资者，这让违规者门槛极大降低。在资本市场法制化和市场化都未成熟之前，投资股票的风险就如悬在头上的达摩克利斯之剑，随时都可能掉下来。
本篇文章，探讨的就是：一个普普通通的投资者，在纷繁复杂的风险面前如何自处。中国改革开放已经38年了，但人们的投资观念似乎并没有日新月异、与时俱进，相反，与中国人财富的增长速度不成正比。
中华民族是全世界最勤劳的民族之一。也是界上最爱储蓄的民族。数据显示，中国人的储蓄规模已经超过了60万亿元，人均储蓄超过3万元，这都是世界之最。所以，怎样给我们的钱找到一个好的归宿，是一个亟待解决的重大课题。
经济发展和文化氛围的阶段性决定了中西方看待财富和使用财富上的极大不同。就像我们常举的中国老太太和美国老太太的例子一样，美国人会先按揭买一套房子，边住边还银行的贷款，而中国人则选择攒够了一套房子的钱再选择买下，于是，我们就看到了一辈子省吃俭用的一个勤劳的老人，只是给子女积攒了一份财富。
也有人说，美国人的钱拿去消费了，中国人的钱借给美国人了。中国人听到这里心中不平衡也是可以理解的。
任何投资或理财，都是为了使财富保值与增值。在CPI不断高企，货币供应量又居高不下，银行又长期实行低利率的背景下，把钱存在银行也就意味着每年的货币购买率至少流失10%以上。难怪有专家说，中国人目前是在“花钱向银行存款”，而利率市场化推进了那么多年还举步不前的背景下，银行业躺着就把钱赚了。而且，是用的储户的钱赚的。
选择一个好的投资渠道，从而不让自己的钱躺在账户里为别人生钱，是每一个拥有一定财富积累的人都需要考虑的。但到具体的投资抉择的时候，又的确不是一个凭借加减乘除就能够解决的。
前文虽然谈到了股票市场充满风险，但考量当下各种投资选择，却发现股票仍然是除了国债和银行理财之外理论上边际风险最低和投资收益最高的选择。因为，投资房地产的黄金时代已过，北上广深一线城市和厦门、合肥、杭州、苏州等二线城市也已经让普通投资者望而却步。当风险已经超过了收益率，房子就已经不是好的选择了。央行曾经对房地产行业做过压力测试，房价下跌30%以内，银行不会出现系统性风险。
金融和国家宏观经济层面都已经不允许房价的暴涨暴跌，调控也正是围绕此目的而展开。所以，希望像五年前投资房地产那样获得成倍收益已几无可能。考虑到投资时的税费、利息等之处，房产投资就更为低收益化。
投资黄金和期货呢？从过去几年的态势来看，黄金虽然足以抵御过大的风险，但也谈不上有什么好的收益，而且国际金价波动起来也着实厉害。至于期货，就更算了，连专业的玩家都不敢打包票，更可况两眼一抹黑的普通投资者呢。
对于普通的大众投资者而言，往往都没有对复杂投资决策的自主鉴别能力。我们经常会从媒体报道中经常会看到这样的新闻，老人到银行买理财产品，最终却被业务员给下了保险的单。待到期去取利息的时候才发现，自己买的理财变成了保险。
看到这里，普通投资者可能会异常悲观和困惑，人在呢，却看着不断贬值流失的资产无能为力。选点“靠谱”的投资吧，竟然在银行大厅里被人坑了，上哪说理去？想提醒大家的是，在选择成为一个价值投资者之前，要知道一些规律性和一般性的知识。只有打好这种ABC的基础，才能在投资的道路上走得更远。
在这里，先和大家分享几条建议。千万不要以为是我发明的，这些可都是投资大师们总结出来的干货，我做的也只是翻译一下，让它们更通俗易懂些而已。
第一，投资的首要选择是避险。首先明确的是，投资可不是战争，任何同归于尽的打法都是不可取的。仅仅在2016年，“死于”民间借贷和P2P的个人投资者就比比皆是。随着一些互联网金融平台问题的浮现，动辄几十上百亿元的融资被挥霍，普通投资者的血汗钱就这样打了水漂。“你盯着收益，人家却盯着你的本金”，在相信一年的收益能够达到20%的时候，投资者就已经输了。
第二，投资选择要尽可能多元化。任何非银行类传统投资品，都意味着存在风险，一般情形之下，投资收益率越高相应承担的风险也就越高。所以，在林林总总的投资选择面前，切忌只选择一种。投资非赌博，最理想化的决策绝对不是只为利益最大化的那一种。很多普通投资者一夜之间倾家荡产，皆是因为“贪婪”二字。投资界常说的“不要把鸡蛋放到一个篮子里”就是这个道理。
第三，一定要做好前期功课。中国投资者无论是投资股票还是房产，体现的最突出特征就是盲从。具体表现就是追涨杀跌，现在房价这么高，还能看到千人排队抢房的火爆场面，就值得人们深思了。普通投资者最易人云亦云，听别人的意见然后做自己的选择。最近几年，随着社交网络的发达，涌现出了众多个人私募、财经博主，这些人以推股鉴股为生存之道，在牛市期间的确是“忽悠”了一批人上道儿。然而，潮退之后，这些带头大哥纷纷现出原形，连自己投的股票也亏得一塌糊涂，但却靠收普通投资者的会员费赚了个盆满钵满。至于那些亏损的投资者呢？没有人愿意负责，也没有人能够负责。
上述几条是投资者在投资之前需要明确的，以后会分享一些价值投资大师们的真知灼见，并结合中国的具体国情做些独到的分析，以期给大家提供一些借鉴，或者，哪怕是镜鉴也成。我的目的只有一个，就是希望大家的钱别无缘无故就变没或变少。
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