2020年1月4日 周一
1、问: 我从两年前就一直听投资理财节目 ，不敢说多认真，但几乎每天都在听，尤其是最近的两个月，更是每天听五个小时以上，有些节目听了上句，自己都能对出下句内容。我咋感觉还是没啥进步呢？
答:因为你除了听，没有实际去干。没有思考，没有行动。做什么事都要理论联系实际，才能取得好的效果。就像学武术一样，你背会了九阴真经，跟练成了九阴真经是两回事。在没有威胁的情况下，背会和练会看起来差不多，有个人拿刀要砍你的时候，就看出差距了。体会一下这段话。
2、问: 我的理财基础比较差，许多理财书和音频，看了听了还是不咋理解，生吞活剥的，处于混沌状态。最近不少人说牛市要进入下半场了，还是有点机会的。如果做资产配置，到明年底年化15%收益，股债比例如何定呢？
答:既然你自己就说了，股市已经进入下半场了，就应该谨慎，不能激进，应当降低预期收益率了。你先做股4债6组合吧。今年不会有15%了。放低预期吧，因为19年20年股市连着两年超额收益了。今年即便有盈利也是小年。基础差就不要预期太高。心太高，损失就会很大。
3、问: 请教下，牛市下半场，看风格轮动，成长型比价值型机会更大，这个判断的基本逻辑是什么？多谢指导。
答:市场最后的阶段，价格都是高估的厉害，价格严重高于价值。基本面分析已经不能自圆其说了，这时候唯有想象力才能解释如此高的价格，也就是讲故事。情绪驱动阶段一定是能讲故事的公司，才能长得最高。
4、问: 国泰有色这几天连续涨的很可观，盈利不少！什么时候出掉呢？感觉快到头了，预测没有多少涨幅空间了。我的判断正确么？
答:还没有到卖出的时候。有色跟赚多少钱没关系，得看ppi和伦铜的价格。铜和PPI价格下来的时候估计才到头呢。而且他们向来属于股市上涨的最后一个阶段。但是现在股市行情明显是才启动。
5、问:强周期行业基金止盈的条件是什么？
答:强周期止盈三个条件:一是CPI掉头向下， 二是铜价不涨了，三是股市过热了。这时候才应该启动有色的止盈。PPI向下的时候，要盯着CPI，如果CPI也向下，就要离开了，PPI是先行指标，CPI是确认指标！ppi和cpi都会掉头向下。ppi更灵敏，cpi更确定。
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