9月11日，加密货币交易平台Coinbase Pro官方发文称，已开启yean.finance（YFI）充值，将在满足流动性条件之后开放YFI交易。
有意思的是，这个项目并没有出现在Coinbase此前公布的考察名单里，按照经验，这并不符合Coinbase一贯以来的上币逻辑。这一特殊的举动，一方面说明瞬息万变的DeFi热潮下，一味固守传统的做法已经不足以赶上热点，另一方面，则说明YFI已经是一个被知名交易平台认可的DeFi项目。
要知道，YFI自创立以来到获得如今的成就也不过大半年时间，尤其是近两个月才迎来了它的飞速发展期。Coinbase的主动上线说明：YFI的成长潜力已经开始被主流认可。
在获得如此巨大的成就后，YFI并没有停下生态拓展的步伐。而各类YFI模仿者不在少数，CORN（玉米）、Jackpool.finance（JFI）、Farmland和YstarPool等等项目，也都成为了这一细分赛道的新玩家，对投资者来说，其中的哪些项目值得进一步地关注？
聚合性挖矿协议的天花板
近日，备受瞩目的SushiSwap成功迁移，截止9月12日，SushiSwap流动性资金池体量为15亿美元，规模相当于Uniswap的两倍。短期来看，凭借着代币激励模型，初出茅庐的SushiSwap成功捕获了Uniswap的部分流动性，并借着各种风波事件获得了极大关注。
据了解，SushiSwap新负责人SBF此前承诺的200万代币空投奖励即将分发，此外，该项目创始人Chef Nomi也将此前套现的1400万美元归还项目，并表示抱歉，社区正在讨论是否要将这笔资金用于回购SUSHI。
截图来源：SushiSwap官网
后续SushiSwap的传奇崛起能否持续，仍然是一个未知数。但从目前来看，SushiSwap能够实现后来居上并不容易。
目前，市面上的DEX和Swap类产品已经越来越多，比如近期刚刚出现的有Conflux合作背景的MoonSwap、以及号称SushiSwap翻版的SuperSwap等等，虽然都打着创新、社区化的旗号，但质量参差不齐，有的还在临上线时传出代码漏洞的问题，对于普通投资者来说一时间也是难以辨别。
相对于市面上的大部分DeFi产品，YFI无疑是成功的。业务的拓展规模是决定DeFi项目价值的最重要支撑。YFI从最早的3美元到如今的3万美元，它已经不仅仅是一个单纯的项目，而是正在打造属于自己的金融版图。有人甚至认为，“YFI就是DeFi界的晴雨表。”
从创立至今，YFI已经从早期主打的挖矿组合收益，变成了如今包含Valut机枪池、EARN“放贷基金”，类似Uniswap业务的Zap，以及具有无限潜力的保险业务Yinsurance的复合型项目。除此之外，团队已经计划开拓Yborrow信用委托、Yliquidate清算工具等新的业务板块。
凭借着本身独特的扩展性，YFI有潜力在去中心化金融领域中占据一个独一无二的位置。它的成功也说明了：DeFi领域最有意思的正是它独有的乐高玩法。
仅仅是基于YFI，我们就看到了各种组合版新的项目：YFI+AMPL的YAM/AAPl、YFI+Uniswap的SushiSwap，以及YFI+Curve模式的Swerve……可以预测，更多试图融合YFI玩法的分叉项目正在路上。
当然，创新不意味着所有事情都推倒重来，SushiSwap成功的例子已经证明：后来者基于原有成功的商业模式基础上进行微创新，同样有可能获得市场的认可，并突围成功。也正是因此，老牌DeFi项目被分叉也就不足为奇。
聚合类协议突围成功的三大要素
DeFi的故事远远没有结束，聚合类协议这一细分赛道同样如此。这样的背景下，投资者可以根据以下三大要素来判断新项目的潜力。
首先是冷启动。项目能否在短时间内汇聚起来人气，决定了DeFi项目后续持久性发展的基础。随着更多社区化治理项目出现，减少VC的参与、最大程度发挥社区作用越来越成为一种趋势。
据了解，近期上线的DeFi项目SashimiSwap、Defibox和Ystarpool等等，都号称无预挖，没有ICO，且永不增发，这种摒弃了传统投资机构的去中心化方法，也获得了投资者的关注。其中，Ystar已在Uniswap上线YSR/ETH和YSR/USDT交易对，截止9月11日，24小时内成交量和手续费增长幅度1715%，交易量排名达到了90。仅仅十余天，整个YSR流动性池资金已超74万美元，此外，Ystarpool披露的数据也显示，当前资金池已突破150万美元。
截图来源：Uniswap官网
随着项目越来越多，项目和团队倚靠的流量基础也越来越重要。对于项目来说，要想构筑起新的护城河，还需要最大限度地调动社区的力量，设计出一个兼顾短期快速其实和长期可持续发展的经济激励体系。
对于那些已经或正在布局DeFi的老牌项目方来说，他们的独特优势是能借助此前花费巨大精力打造的社群基础。据了解，在宣布进军DeFi领域后，包括波场、ARPA、NEO、原力协议和Ystarpool等公链或应用型项目，基本上都依据自身的社群基础，进行DeFi产品的推广后效果显著，并迅速培育了一批种子用户。
Ystarpool同样具有这样的先天优势。经过近一年的经营，Ystar已经累计的10万+日活用户能够为Ystarpool打开DeFi世界的流量入口。在为原有区块链业务赋能的同时，也能够聚合借贷类资产、保险、DEX、预言机等硬核数字资产技术和产品并结构化分类，链接市场、用户和优质区块链项目，最终为新的DeFi产品注入巨大的裂变活力。
实际上，社区化治理、社群基础也只是DeFi项目能够启动的重要因子，至于项目有无创新性，才是决定项目未来能走多远的关键性因素。
据DeBank数据，目前排名靠前的DeFi项目，比如Aave、Uniswap、Curve和Synthetix等，无一不是经过了残酷的市场淘汰后，才留存下来的老牌DeFi项目，能够后来居上的还有上文提到的金融版图已初具规模的YFI，以及站在前人肩膀之上的SushiSwap和Swerve。
最初，DeFi开始火起来的时候，大家只需要关注资产发行、借贷和交易三大类，但是当YAM、YFI等项目流行开来后，人们的关注焦点开始转向流动性挖矿的演变、AMM机制的优化、衍生品赛道、稳定币设计，甚至交易清算和聚合优化等方向。聚合和复合越来越成为主旋律，DeFi的下一个爆款产品，或许还会产生在这个方向。
而随着更多的Swap产品出现，流动性之争还将上演更激烈的场景，类似Ystarpool这样的新玩家不断出现，谁能在如此激烈的竞逐中留存下来，并在完成冷启动后最快形成可持续的正向循环，最终立于不败之地，让我们拭目以待。
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