CVA是笔者最近有幸参与学习的课程，财务比率也是财务报表分析的重要工具，借学习的机会分享一下比率分析跟杜邦分析。
一:比率分析
1、反映企业短期偿债能力的比率
流动比率=流动资产/流动负债
说明: 反映企业运用流动资产偿还负债的能力。
速动比率=(流动资产－存货)/流动负债
说明: 反映企业运用速动资产偿还流动负债的能力。
现金比率=(货币资金－交易性金融资产)/负债
说明: 最具流动性的项目，是三个流动比率中最保守的。
2、反映企业长期偿债能力的比率
资产负债率=负债/资产
说明:表示企业的全部资金来源中有多少来源于债务
利息保障倍数=息税前利润/财务费用
说明:衡量企业是否有足够的利润偿还到期的债务。
3、反映企业获利能力的比率
毛利率=(营业收入－营业成本)/营业收入
说明: 计算企业产品的基本盈利能力
净利率=净利润/营业收入
资产报酬率=净利润/平均总资产
说明:衡量管理层利用公司现有资源创造价值的能力
权益报酬率(ROE)=净利润/平均普通股股东权益
说明:衡量股东投资回报率。
在实际选股过程中，若ROE/PB大于等于4，则是好公司。
4、反映企业资产管理能力的比率
存货周转率=营业成本/平均存货
应收账款周转率=营业收入/平均应收款
应付账款周转率=营业成本/平均应付款
5、反映企业收现能力的比率
销售收现率=经营活动产生的现金流量净额/营业收入
说明:反映了企业从一元销售收入中所实现的净现金收入
6、反映企业市场的比率
市盈率=每股股份/每股收益
市净率=每股股价/每股净资产
PEG=市盈率/企业增长率
PEG是市赢增长比率，当PEG小于1则企业低估
二、杜邦分析法
1、净资产收益率(ROE)
=(净利润/销售收入)×(销售收入/总资产)×(总资产/股东权益)
=(净利润/税前利润)×(税前利润/息税前利润)×(息税前利润/销售收入)×(销售收入/总资产)×(总资产/股东权益)
2、净利润/税前利润=税务负担比率
说明: (税金对盈利的影响)
3、税前利润/息税利润=利息负担比率
说明:(利息对盈利的影响)
4、息税前利润/销售额=经济(运营)利润率
说明:(销售对盈利的影响)
5、销售额/总资产=资产周转率
说明:(利用资产的效率对盈利的影响)
6、总资产/股东权益=权益倍数
说明:(债务比率对盈利的影响)
关于比率分析笔者就分享到这里，有意向一起参与CVA学习的可以多多关注我在简书的文章。
注册估值分析师CVA是为评估投资估值相关从业人员专业实务及估值建模的岗位技能而组织考核并提供资质认证的考试。
网友评论