黄金地位回归归咎于美元霸权正在走向没落？
想必有在投资的你或者有关注世界经济行情的你们都注意到了，最近黄金/ 比特币等资产都在波段式的上涨。
有些人说，美国的美元霸权也许会被去中心化金融结束
目前市面上的稳定币都是基于美元发行，
美国的霸权主义在去中心化金融领域也十分蛮横霸道，
例如USDT：2014年，美国Tether公司早早看到了区块链资产的市场先机，用一种极为简单粗暴的方式，在传统法币和区块链资产的“夹缝”里劈开了一条“罗马大道”，USDT宣告诞生。
USDT目前的总市值位于占整个币圈的第四名，仅次于比特币，以太坊和瑞波币。
当前美国三大霸权里：科技霸权、军事霸权、美元霸权，其中美元霸权是当前美国最薄弱的环节。
为什么说美元霸权是当前美国最薄弱的环节？
本段来自：作者：星相大白
链接：https://www.zhihu.com/question/368107440/answer/1229281862
首先，如果是在美国经济繁荣，金融强盛的时期，比如十几年前，甚至二十几年前。
那个时候谁想去打击美元霸权，只能是痴人说梦。
当时美国美元霸权的地位几乎是无可撼动的，全世界都得心不甘情不愿，但又趋之若鹜的继续使用着美元来做世界贸易，谁敢不用美元，分分钟就被美国金融战打垮，动辄汇率暴跌。
不过，2008年的次贷危机，给美元霸权带来了第一次冲击。
如果说美元霸权是一根擎天柱，那么2008年次贷危机的猛烈冲击，让这根擎天柱被撞击得充满了裂纹，虽然摇摇欲坠，但也仍然屹立不倒。
2008年次贷危机后，美联储为了强行解决次贷危机，开始走上了疯狂量化宽松的举债扩张不归路。
这使得，美国负债从2008年开始，就以滚雪球的速度，持续快速增长了整整12年了。
2008年之前，美国的国债还只有9万亿美元，2019年已经达到了23万亿美元。
而2020年，由于这场突如其来的疫情，美国被迫进一步疯狂举债。
仅3月份~4月份，这两个月的时间，美国就增加了2万亿美元的负债，目前美国的国债已经超过了25万亿美元。
美国债务的快速增加，是建立在美国长期财政赤字化，而不得不靠美联储无限印钞基础上，而进行的。
这意味着，在世界经济进入衰退后，美国实际上并没有能力偿还这么多债务，美国的财政收入无法支撑如此庞大的债务。
美国偿还这么多债务，只有唯一的选项——“印钞”。
那么问题来了，印钞可以解决问题吗？
很显然是不行的。
如果印钞可以没有副作用的解决问题，那么美联储只要开足马力印钞，难道就可以把财富凭空生出来吗？
不管金融领域如何被炒作鼓吹，不管如何印钞，整个世界经济的基础，还在于“生产力和生产关系”上。
没有实体经济支撑的金融资产，那就是镜中花水中月。
如果说2008年次贷危机还只是冲击美元霸权，那么本次新冠疫情所带来的的世界经济危机，可以说是动摇美元霸权的一记核弹。
是真正动摇美元霸权的根本。
本来如果没有疫情，美元霸权也同样会落幕，这是美联储自己不争气所导致的。
只不过要是没有疫情，美元霸权的落幕可能会再拖上个两三年。
但因为疫情爆发，导致美联储为了避免美国经济骤然崩溃，而不得不疯狂开动印钞机，这实际上是在透支美国的国家信用，透支美元霸权的基础，从而必然会加速美元霸权的落幕。
也正因为如此，美国才更加迫切需要在这场经济危机中，通过收割其他国家，来帮助自己度过危机。
这是为什么美国在疫情还没有好转的情况下，就迫不及待的不断甩锅中国、来进行舆论动员，来在明明已经签了1月份合同的情况下，还要这样极限威胁恐吓华为。
原因就在于，美元快要不行了，美国急需从外部收割一大笔资金来度过危机。
而当前世界上，有这个体量能被美国收割，帮助美国度过危机的，只有中国。
包括欧洲，实际上都不行。
所以，近期美国之所以如此狗急跳墙，因为他确实很急。
我们首先需要搞清楚这一点，就不至于被美国这样咄咄逼人的态势给吓倒。
在今年3月份，曾经爆发全球范围内的美元流动性危机。
这导致在3月中旬，全球资产全线暴跌，股市暴跌、石油暴跌、大宗商品、黄金暴跌，就连比特币也暴跌。
这实际上就是因为美元霸权长期积累下来的问题，集中爆发后的结果。
首先，从2008年之后，全球央行都进入了印钞时代，印了N多钞票。
这其中包括美联储也印了超过3万亿美元的钞票。
结果印了那么多钞票，为什么在今年3月份，还会出现全球范围内的美元荒，还会因为美元荒导致全球资产暴跌呢？
这首先需要了解清楚“美元都去哪儿了”。
首先，货币是需要流通的，为什么流通中的货币会不够，出现美元荒，这只能说明在今年3月份，“资产变卖”的速度远超过市面上流通的货币总量。
比如说，你手上持有100亿美元的股票，你因为出了事情，急需用钱，所以你想把这100亿美元股票卖掉。
但这个时候市面上只有10亿美元的流动性资金，去接你这100亿美元股票，那么你就不得不不停降低你售卖股票的价格，这样才有可能把股票卖出去。
这就是为啥美元荒，会导致资产价格暴跌。
而从中我们可以看出一个问题，那就是过去这十几年来的“全球资产泡沫化”问题。
从2008年次贷危机之后，全球股市大都走了一波长达11年的大牛市，其中以美股最为疯狂。
除了股市，还有房地产等其他各类资产，也大都是随着货币超发，而价格水涨船高。
这些全球资产在过去十几年的价格疯涨，实际上把大部分超发的货币都吸纳进去。
于是超发的货币，推升全球资产泡沫化，而全球资产泡沫化一旦被戳破，就会必然导致美元荒的出现。
因为一个很现实的问题，就是当前美元的流通总量，并不足以支撑当前的全球资产价格。
泡沫之所以为泡沫，就是指价格远超过实际正常水平。
在泡沫推升炒作阶段，实际上并不需要太多钱，就可以把价格炒上去。
举个很简单的例子。
一只股票流通市值100亿美元的话，在炒作阶段，庄家可以只通过几亿美金就把这个股票价格从10美元，炒到几十美元，甚至上百美元。若信用危机继续影响投资者的决定，大量股票被同时卖出，必将击垮美国的市场泡沫。
能有多少接盘的资金，才是真正衡量这只股票合理价格的时候。
一旦没有这么多流动性资金来接盘，就会导致资产价格暴跌。
过去11年，实际上全球金融资产都在进行这样一个泡沫化过程。
虽然在这11年里，全球超发了很多货币，美联储也多印了3万亿美元的货币，但相比这11年拉升的全球资产价格来说，还是相差甚远。
就单单说美股，2008年的时候美股总市值还只有11万亿美元。
但今年2月份最高点的时候，美股总市值一度突破了40万亿美元。
光美股就增加了近30万亿美元的总市值（目前币市总值仅为3.7千亿美元）。
这使得当这些美股的持有者还是集中出货的时候，股市很容易因为流动性不足，而出现暴跌。
在经济繁荣周期，投资者的持股信心很强，基于对未来还能继续上涨的预期，会让绝大部分投资者持股不动，少部分投机者去参与价格投机，进而炒作推高股价。
这使得当前美股的泡沫，远超过实体经济支撑，也超过当前美元流动性所能承受的极限。
但当危机爆发后，投资者的信心下降，还是集中抛售股票。
这样的集中抛售，会消耗很大的美元流动性。
再加上今年3月份因为疫情在全球集中爆发，大大打击了全球投资者的信心。
于是在2月底美股开始下跌之后，进而出现连锁反应，基于对世界经济衰退的预期，让全球投资者大量抛售手里的泡沫化资产，这就使得把原本宽裕的美元流动性，给一下子耗尽，进而引发美元流动性危机，进而导致全球资产暴跌。
这就是发生在3月份的故事。
从中我们可以发现一个问题，那就是当前世界经济的矛盾，主要集中在“泡沫化的资产价格”和“超发的美元”之间的不对称性矛盾。
这也是美联储之所以在3月底来开始无限印钞的模式。
因为这是挽救全球资产价格崩溃的唯一救急方式。
那么美联储这种无限印钞会不会有代价呢？
这个自然是有的。
其实本来美联储也可以不无限印钞。
那么会发生什么事情呢？
大概就是美股会直接一次性跌到1.5万点，甚至跌回1万点。
这样一来，原本泡沫化的资产价格就会被挤出水分，而且因为价格大幅度下降，接盘所需要的资金会越来越少，最终可以达到目前美元流动性所能支撑的区间。
这本来是借助危机挤出泡沫的一个方式。
但这样一来，损失最大的是谁呢？
就是之前泡沫化的时候，还没来得及逃出来的大资本。
这些大资本手里的财富就会在这样的暴跌中灰飞烟灭。
所以实际上，美联储为了避免这种情况出现，来这样无限印钞，实际上救的不是美国的实体经济和穷人，救的是美国的那些金融大鳄和华尔街大资本。
结果，美联储这样一来个无限印钞，把股市拉回去不少，这些大资本就可以趁机拉高出逃。
然而资产泡沫仍然还在，反而美元越印越多，负债也越来越多，危机反而越来越大。
这样的危机并没有因为美联储无限印钞和消失。
经济的基础在于社会生产力，也就是实体经济的繁荣程度，这是真正的造血机制。
金融资产只是对于实体经济的一个杠杆放大器。
所以，在实体经济的问题不解决之前，整个社会都赚不到那么多钱，那么美联储无限印钞，并不能解决危机，只能导致危机被转移。
那么这个危机转移到哪里呢？
实际上就是通过无限印钞，转移到了美国身上，或者说转移到了美国的国家信用上。
美联储在3-4月份，两个月的时间就印了2万亿美元的钞票。
我们可以对比一下。
1970~2007年，这长达37年的时间里，美联储总共也就印了1万多亿美元的钞票。
2008年次贷危机后，在2008年~2016年，美联储一共印了3万亿美元的钞票。
2019年9月~2019年12月，由于爆发钱荒，3个月的时间里，美联储一共印了1万亿美元的钞票。
2020年3月~2020年4月，2个月的时间里，美联储印了2万亿美元的钞票。
也就是说，在2019年9月开始，到现在，这半年的时间里，美联储印了3万亿美元的钞票，超过了次贷危机爆发后8年印钞总额，也超过了过去几十年美联储的印钞总额。
以前几十年才会印的钞票，现在直接2个月就印完了。
更恐怖的是，这还不够，美联储接下来预计还要印超过3万亿美元的钞票，才能满足美国的财政赤字问题。
这意味着恐怕到今年年底，美联储的资产负债表就会达到惊人的10万亿美元。
这实际上意味着，美国过去70多年才好不容易积累下来的财富，几乎要被这样的无限印钞给透支得一干二净。
在一个经济衰退周期，这样无限印钞，实际上是极其不负责任的行为。
美联储这样做，救走了华尔街大资本，但实际上却掏空了美国的国家信用。
谁都知道这样无限印钞会有问题。
但美联储和美国却依然穿上了MMT现代货币理论的皇帝新衣，来十分镇定的跟市场说，这绝不会有问题，我们的债务绝对不会违约。
确实，按照美联储这样无限印钞，美国国债是肯定不会违约，因为不管欠多少钱，美联储都可以通过印钞来接盘。
但这样一来，全世界经济经济却绝对会崩掉。
因为这实际上是把“资产泡沫化”的风险，转嫁到了“货币泡沫化”。
这实际上也就意味着，美元霸权接下来是必然会陨落。
这就跟1971年发生的事情一样。
1971年，由于深陷越战，严重透支美国的国力。
这使得当时美国同样也偷偷摸摸的印了很多美元。
当时美元还处于二战后建立布雷顿森林体系里，是金本位。
各国当时察觉到美国在偷偷印了很多美元之后，开始纷纷抛售自己手里的美元，去从美联储手里换回黄金。
这使得1971年美联储的黄金储备骤降。
于是当时美国总统不得不突然宣布不再强制以固定比例来兑换黄金，而改为了浮动比率，一时间美元价格暴跌，布雷顿森林体系骤然崩塌。
其实当时美国总统突然宣布不再以固定比例来兑换黄金的行为，跟现在突然宣布债务违约性质是一样的。
都直接导致当时美元信用崩塌，所以在1971年布雷顿森林体系后的两年时间里，美元一度失去了世界货币的地位，导致当时国际贸易秩序彻底紊乱。
1971年距离现在也不长，也就是49年的时间。
这使得很多人认为美元不可能崩塌的信仰实际上并不牢固，因为历史上美元也曾经崩塌过，而且还就在不太久远的过去。
布雷顿森林体系崩塌后，美国当时摸索出一套信用货币体系，也就是当前现代货币体系。
这套现代货币体系，是基于信用基础，所以称之为信用货币。
信用货币不再基于金本位这样的固定兑换，而是直接关联的是国家信用。
而国家信用最直接体现就是国债。
于是在1973年构建石油美元体系之后，为了展示信用，从那以后美联储每要印1美元的钞票，就需要购买相应等额的美国国债。
这实际上就是在基于美国国家信用基础上，去发行货币。
因为大家都相信美国的收入是可以偿还这些债务，这种信任才使得美元的货币具备价值。
实际上现代经济都是建立在信用基础上。
包括上面提到过的流行性危机，实际上也是信用危机。
在经济危机爆发之前，只要经济持续繁荣，那么投资者就会有信心，这种信心会使得市面上可以用远比资产整体价格少很多的美元流动性，就可以让整个资产价格疯涨。
这种信心，就是一种信用体现。
这也是为啥说“信心比黄金贵”的缘故。
但突如其来的疫情，再加上持续疯涨的美国债务，却极大摧毁了投资者的信心。
这种信心缺失，导致投资者纷纷抛售手里的资产，进而造成流动性危机，进而造成信用危机。
而美联储为了解决这种危机，来进行无限印钞。
结果资产泡沫还没被完全戳破，美元自己就又多印了2万亿美元，还准备再印3万亿美元。
这实际上就严重透支了美国的国家信用。
因为实际上已经没有人相信，美国能够在不通过印钞的手段情况下，去偿还这些债务。
而不断印钞，又只会不断透支美国国家信用，这就形成一个恶性循环。
这种恶性循环，当达到一个临界点，量变引发质变的时候，美元霸权就会骤然崩塌，就跟1971年发生的事情一样。
然而，美联储肯定不会坐着等死，肯定会进行自救。
而美联储自救的方式，就是把危机转嫁出去，通过美元目前还处于世界货币的地位，把美元洒向全世界，让全世界承担未来美元崩盘所可能带来的巨大损失。
实际上，在今年3月份美元流动性危机爆发的时候，美联储曾经宣布跟14个国家央行进行货币互换机制。
这实际上就是把这14个国家绑到了美元战车上。
这14个国家为什么要心甘情愿被绑到美元战车上呢？
原因是当时美元荒，各国手里美元吃紧，这使得各国不得不通过这样的货币互换机制，来紧急跟美联储借调一部分美元出来。
这就使得美联储印的那么多钞票，有一部分可以通过货币互换机制撒到全世界。
这14个国家分别是：加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行、澳大利亚联储、巴西央行、丹麦央行、韩国央行、墨西哥央行、挪威央行、新西兰央行、新加坡货币当局、瑞典央行。
这其中沙特、科威特、科特尔等石油输出国、南非、印尼、印度、俄罗斯、还有中国，都不在这个货币互换体系里。
这实际上可以泾渭分明的看出，究竟哪些是美国的忠实盟友和小弟，哪些国家还有一些最基本的独立自主意识。
除了通过货币互换机制，把美元洒向全世界。
美联储在4月份，还推出了一个“国债抵押贷款”机制。
这个机制实际上是为了避免各国因为缺钱，而集中抛售美国国债。
大概意思是说，如果你缺钱，你可以把你手里的国债抵押，然后我给你一个几乎0利率的美元贷款，最终你同样可以获得美元来解决燃眉之急。
美联储推出这个国债抵押贷款业务，实际上传递一个信号就是，美国国债并非绝对安全。
正因为各国有可能集中抛售美元的风险，美联储才被迫推出这样一个国债抵押贷款政策。
实际上，过去一年多的时间里，全球央行都在持续净减持美国国债。
比如中国减持美债，
中国到底能不能将美债变成现金？其实，对于这个问题，我们国家很早就已经开始处理了，从美国财政部发布的数据来看，中国已经连续6个月对美债进行了减持，2019年12月大幅减持193亿美元，持仓规模降至1.0699万亿美元，中国连续两个月减持幅度超过100亿美元，在不断持美债之后，中国已经退居为了第二大美国债权国，第一是日本，日本去年增持了大量的美债，不过日本也在2019年底减持了59亿美元，现持仓规模已降至1.1549万亿美元
也许你会问，即使卖了美国国债，那么手里拿着美元，一旦未来美元崩盘，那么拿着美元不也一样会大幅度贬值？
这就涉及到一个取舍的问题。
实际上抛售美国国债，不是为了避免美元贬值的损失，在当前美元作为世界货币深入到全世界各个角落的情况下，一旦美元霸权陨落，全世界没有哪个国家能够独善其身，都会受到连锁影响。
抛售美国国债，实际上更多主要是为了拿到宝贵的美元流动性。
这是为了避免像3月份这样的美元流动性危机爆发的时候，各国不至于因为手里没有美元，而被发生挤兑的风险。
这个挤兑的风险在于，各国都需要有足够多的外汇储备，来应对资金的外流。
否则很容易发生韩国在1997年因为外汇储备耗尽，国家差点一度破产的困境。
另外，因为全世界有很多国家，包括我们的央行，有很大一部分货币发行是锚定美元。
比如我们每增加1美元外汇储备，就会在国内市场投放相对应汇率的人民币。
这使得我们央行的资产负债表里，很大一部分是来自于“外汇占款”，这个外汇占款可以是美元，也可以是美债。
这个外汇占款是维持国内货币不发生大规模贬值的底气来源。
这使得，一旦美元崩盘，基本上全世界没有哪个国家能够幸免。
到时候，会出现货币“竞争性贬值”的一幕。
但是，一旦手里有足够多的美元，而非美债的话，至少当出现这样的“竞争性贬值”一幕的时候，手里有大量美元，至少可以避免挤兑危机的出现。
说白了，只是多亏还是少亏的问题，想要不亏，是不可能的。
其实各国应该是早就意识到这一点，所以在今年3月份，全球央行抛售美国国债再创历史新高。
整个3月份，全球央行共抛售高达2993亿美元的美国国债。
这其中沙特在3月单月就抛售了200亿美元的国债，印度和德国甚至一次性减持了自己手里10%的美债。
而中国也不再增持美债，同样也在3月份坚持了107亿美元的国债，改变今年1月和2月增持美债的趋势。
同时截止3月的18个月内，中国共累计净减持了约1256亿美债，成为过去这18个月里，最大美债减持国。
这实际上已经是美元危机的一个比较明显的信号了。
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