当前稳汇率措施着力点在于防止人民币单边快速贬值,一系列稳汇率政策有助于将外汇市场中的投机因素挤出,加强预期管理。后期上层仍可继续下调外汇存款准备金率、启用逆周期因子等政策工具,对人民币汇率进行引导和调节,确保人民币汇率在合理均衡水平实现基本平稳波动。
随着人民币兑美元汇率中间价持续调高,海外投资机构也意识到这些稳汇率要求日益落实,也不敢再大举沽空人民币汇率套利。相比此前一味沽空人民币汇率套利,如今他们更愿意买入押注人民币波动弹性扩大的外汇衍生品锁定投资回报。
只要市场预期美国一定硬着陆,预期利率无法继续向上,或者美联储担心会硬着陆,释放鸽派信息,那么美债收益率就见顶了,美元就会开始贬值。美股接下来大概率是个短期杀PE,长期看EPS的分化行情。
如果现在欧洲加薪持续落实,如果能源价格下来了,那么欧洲的消费大概率报复性反弹,这时候欧洲的通胀会比美国更持续,消费也会更好,导致欧元利率会在高位维持得比美元更久,那么到时候美元就会开始贬值,人民币到时候就容易出现对美元升值,对欧元贬值。
我们上层一系列稳汇率举措对人民币汇率的提振效应明显,随着英国干预债券市场令金融市场恐慌情绪明显减弱,以及我国上层一系列稳汇率举措开始发挥作用,带动美元指数回落与人民币汇率估值回升。国庆节前部分投资机构提前平仓人民币空头头寸,避免节假日汇率波动给自身投资造成额外损失。在美元指数冲高回落与相关部门稳汇率举措见效的影响下,人民币汇率迅速企稳回升。
人民币国际化是我们所希望的,也是我们努力换来的。汇率下跌是一种国际经济博弈,是西方国家促成的,这是外币投资到中国市场的一个征兆,国家央行会考虑各方面平衡因素,以达到最好的经济博弈效果。
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