组合式投资

说到二级市场的股票投资，人们往往从一个公司甚至一个代码出发，然后就一股脑的幻想盈利套现后欢庆鼓舞的模样，毕竟，正是对未来的乐观，才决定了当下的决策。然而，现实的剧本是，很多投资人在挣钱的股票上赚个百分之二三十，一个震荡跑了；但亏损股票越抱越扎实，中间还学会了补仓。毕竟，红绿变换的K线图很是容易挑动人们的神经，诱发人们作出直觉性的冲动买卖，如何调整自己的心理，检查自己的仓位，树立全局布局的视角呢？

一个简单的做法就是组合式投资。

什么是组合式投资？

一句话解释就是在讨论买什么买多少的问题，不是在单个资产上花多少钱，而是投资组合中各个资产上配置多少比例，强调的是统筹决策，避免赌博心态。

用一句在投资领域烂大街的话来说就是，不要把鸡蛋放在一个篮子里，毕竟单一品种在复杂的金融世界中终究容易踩雷。

但这句话只是强调了风险的一面，组合式投资的另一面，其实也是在构建稳健的投资策略，优化长期收益。因为，市场很难预测，没人能准确说出接下来十年二十年投资什么最好，但是东方不亮西方亮，组合式的投资策略可以提高自己押中宝的概率。

构建组合的过程，其实就是类似战场上统帅在制备详实作战计划的过程，前锋、中锋、后卫，依次代表进攻型，高收益也高风险；中等风险，回撤幅度也适中；低风险，保持组合的流动性。

下面我们来看看，三个当下市场环境下的真实组合（2020/11）。

马红漫投资策略

从品种选择上，拒绝承担个股风险，选择确定性更大风险相对可控的股票型基金作为主要标的，以科技大势组合为前锋，精选低估组合为中锋，周期轮动组合为后卫。具体配置思路如下：

1、科技大势组合

科技创新是目前中国大国崛起的历史突破口，处于产业风口，政策利好，未来中国资本市场必然会诞生世界级的科创公司巨头，有非常大的想象空间。方向选择上需要符合国家战略发展，包括了新能源新材料、5G通信及科创类宽基股债混合。

2、精选低估组合

低估值投资的基本逻辑是均值回归，选择的原则是历史估值位数较低，行业板块具备一定的产业发展空间且其他板块整体估值出现明显溢价，组合包括A股大盘、恒生ETF以及房地产行业。通过构建低估值组合，能够有效减缓股票市场回撤带来的巨大波动风险。

3、周期轮动组合

周期轮动组合细分包括了有色金属、证券保险和制造业主题。基本原则有两个方面，一方面是目前全球货币市场处于历史罕见的超宽松阶段，国际美元定价商品价格迎来回升机会，另一方面是后疫情时代经济复苏、需求提振带来的产业复苏机会。

长赢指数投资150计划

开始介绍之前，先看下图，数值是每一个品种占据总体资产的配置比例，且这个比例会根据市场的动态变化重新调整。不难看出，这是经典的多元分散投资策略，为了保证自己对每个产品背后真正资产的可控，同时不承担个股的黑天鹅风险，主要以指数ETF为标的，大类上包含了A股、海外新兴、海外成熟、商品、债券及货币。

整体组合是一个十分严谨的作战计划，有进攻型的股票资产，也有绝对防御的现金货币；而在股票资产当中，又有激进型的创业板，也有稳健型的红利指数。层层递进，环环相扣，根据全球市场的阴晴圆缺来定时调整细分资产比例，在进攻和防御间拿捏平衡。

150资产配置

骑行客选股谋略

大类资产选择上，主要针对A股场内公司，兼顾行业分散和企业分散。选股时尽量分散，同时在行业选择上也尽量分散，就是为了尽可能消除买到收益最低的随机性，或者通俗来讲，即踩雷。任意时候，只买一两只股票，就是在赌！

那该怎么办？

首先，结合自己的长期跟踪调研打造上市公司股票池；

其次，将股票池内所有公司按照主营业务划分到不同行业类别；

再次，在不同行业中挑选3-5个自己看好的行业，选择1-2个标的作为备选等待时机；

最后，在单个非常看好的行业中，作为重仓，但单一行业重仓不建议超过三分之一，至少不能大于40%。

案例参考如下图。

最后，上述所有案例都具有非常强的时效性，大概率不会适用于当下的你。但还是回到这篇文章的核心，组合式投资，不仅仅是对个股而言，对大类的资产配置更是如此，在这个过程中，我们容易从当下的感性冲动中跳脱出来，回归理性，以统帅的身份，亲临一场完全属于自己的战争。

以上。