day9 现金流量=比气长，越长越好（小结）

这几天对财报了有了学习了《五大数字力》第一部分“现金流量”，大白话就是“比气长”，它包括上面导图中A1、A2、A3三项指标。

1、A1(100/100/10)，占比10%

（1）现金流量比率（看1年状况）：

表示的是“挣回来的钱扣除各种开销、费用后存下来的钱够不够还外面一年之内到期的债务？”

（2）现金流量允当比率（看5年平均）：

表示的是公司最近5个年度自己所赚的钱是否够用，需要看银行或股东的脸色吗？同时也可以判断，这五年“公司成长所需成本”和“公司实际赚到的钱”，这两者之间的比例是否匹配。

（3）现金再投资比率（看未来投资能力）：

可以简化为：

公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东的现金股利，公司最后自己手上留下来的钱，用于再投资的能力。该比率越高，表明企业可用于再投资的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。

2、A2：现金占总资产比率，占比70%

用来判断我们要投资的公司手上是否有充足的现金？是现金流量模块中的重要指标。

3、A3：平均收现天数，占比20%

从这个指标中，我们判断这是不是家收现金的公司？现金流如何？

二、判断指标

1、A1:100/100/10

（1）现金流量比率>100%;

（2）现金流量允当比率>100%;

（3）现金再投资比率>10%。

2、A2：现金占总资产比率

“现金占总资产比率”至少>10%，如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。

3、A3：平均收现天数

（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的企业。

（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。

三、“比气长”部分的阅读顺序

经过我们这周的学习和比较，三个指标同时都满足的公司并不多，所以，从权重上我们有所侧重，看这三个指标的顺序也有讲究：

第一，看“现金占总资产比率”是否>10%(烧钱的公司，是否>25%)。现金为王！

第二，万一手上没钱，要看下，是否是收现金的公司，也就是“平均收现天数”是否<15天。

第三，再看“100/100/10”，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有充足现金，气就足够长！

四、“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF）”的四大注意点

1、OCF应该>0

2、OCF应该>净利（NI)

3、OCF应该>流动负债

4、OCF应该>固定资产增额