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知识卡片:白马股

知识卡片:白马股

作者: 艳翎 | 来源:发表于2017-12-11 10:49 被阅读0次

    基本概念:白马股指的是长期绩优的牛股。

    白马股的优点:持续性强、声誉较好、信息透明、回报率高。

    筛选方法:

    1. 连续 7 ~10 年的净资产收益率 ROE加权≥15%,目的是筛选出一个牛熊市的周期内都赚钱的公司。
    2. 市净率PB≤8,目的是筛选出不贵的公司,避免在牛市顶峰时间买入。
    3. 剔除强周期型行业,即剔除公司经营与经济活动周期高度相关的公司。
    4. 市盈率PE温度<50°或者30°(也可参考理杏仁网站的分位点)。

    操作方法

    以 wind终端“条件选股”功能举例:

    1. 设置条件2002至2008年“净资产收益率(扣除/加权)≥15”;
    2. 设置条件“市净率PB(LF)≤8”,时间选择“最新收盘日”即可;
    3. 加入显示条件“主营产品类型”,剔除强周期公司;
    4. 自行计算市盈率PE近十年正态分布获取当前温度,或参考理杏仁网站的PE-TTM(扣非)分位点,可以简单粗暴的认为20%对应20度,50%对应50度。

    白马股要规避的周期类行业:

    1.资源类行业,如煤炭、钢铁、水泥、券商等,这些公司公司持续赚钱存疑,无法长期保持赚钱;

    2.房地产类公司。

    容易出现白马股的行业:

    1. 日常消费品。如吃、喝、穿等与日常生活相关的行业,多数都是会高频次购买的刚需产品。

    2. 医药行业。同日常消费品一样,即使金融危机到来人们也不会降低对医药的需求。

    3. 普通制造业。如家用电器、空调、电饭锅等,尤其是消费升级型制造业。

    4. 软件和信息科技行业。

    特殊行业:

    除以上两类,还有一类处于中间地带的行业,即公共事业股。如电力股,铁路股,这类行业虽然不算特别强周期,但受政府管制,不能赚太多钱。银行股要根据PB来判断,PB高的去掉。

    lip师兄小密圈tips:

    1. 通过这种方式构建白马股组合,持有一年检查换仓,原持有公司如果还出现在新名单里,可以不剔除。
    2. 回溯只是无脑按照筛选买入,结合年报二次筛选风味更佳哦~

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