看一个A城市的农民和B城市的面包师的例子。农民和面包师把一个月后的远期价格约定为2元小麦一斤。并且设这个合约的小麦单位是1000斤。
一个月后,若即期价格为2.1元。那么,农民在A地市场以2.1卖出,面包师在B地市场以2.1买入。交易所把0.1*1000的金额从农民的账户转移给面包师。无论一个月后的即期价格是多少,双方都将价格锁定在2元。
考虑对冲者和投机者。当已知现在的即期价格和储存成本时,对冲者,例如农民,使用期货对冲了未来的风险暴露。当预测未来的即期价格并相应签订期货合约时,投机者的目的是为了获得利润。
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