今晚有一个区块链项目HMS要在ico.info开启ICO，这个项目刚公布时我和几位朋友都是眼前一亮，感觉是国内难得一见的优质ico项目。首次看白皮书之后的感觉如下：
- HMS有轻松筹的基础，团队对于互助保险经验丰富，是成功的商业模式对接区块链；
- 互助保险行业对于信任的需求是刚需，基于区块链的解决方式能极大降低信用成本；
- HMS设计的锁定池、流通池经济模型在理论上成立。
前两天又研究了一下HMS的运营模式，有些困惑，感觉这个项目区块链化的必要性值得商榷。主要是，轻松筹在互助医疗保险领域已经建立了自己的信用和用户群体，现在团队离开轻松筹重新做一个轻松筹的区块链版，我感觉把资金风险增大了。
具体就是轻松筹是用投保人的钱给大病患者付医疗费，投保人投钱的资金池中资金是不能乱动的（有监管），现在变成区块链化了（投保人先从流动池买代币，再将代币存入锁定池，领保金时是先从锁定池取币，再去流动池卖掉换法币），中间过了一个钱换币-币换钱的流程。
项目组为什么要这么做？我想到两个可能的原因：
- 原来轻松筹是在国内做，这个项目想做成全球性的项目，代币可以在全球流通，比目前轻松筹以人民币为核心要灵活；
- 目前互助保险领域对投保人资金应该是有监管的，锁定池中的钱不是项目组想怎么用就怎么用。换成区块链项目后，项目组可以拿锁定池中的代币（包括众筹来的ETH）去做理财投资，对项目组来说解套了锁定资金。
个人分析，这个项目具有的风险如下：
- 项目的盘子如果做成全球化了，对投保人是否有好处值得商榷，而且这是个落地到线下医疗的项目，不是个纯网络项目，不同国家的医疗政策、成本不同，会将不同国家的投保资金分开管理？项目组是否有成熟团队、充足的精力来做线下的风险掌控？
- 投保人的资产可以随着区块链整体资产增值而增值。轻松筹是单纯的互助医疗保险，现在HMS变成互助医疗保险+区块链资产理财了，但是这是双面刃，谁也不敢保证区块链资产只涨不跌。区块链资产的价格波动引起的风险与“互助医疗保险“这个目的有冲突的地方。
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