6.期权差价

期权分散是这些证券的常见用途，同时涉及买卖期权（扩散）或购买期权组合。在本节中，我们将提供最常见的选项差价和组合的基本概述。

长途电话

The simplest options position is along call(or put) by itself. This position profits if the price of the underlying rises and your downside is limited to the option premium if it does not. If you simultaneously buy a put option with the same strike and expiration, you’ve created astraddle. This position pays off if the underlying price risesorfalls; however if the price remains relatively stable, you lose both the call and the put premiums. A similar strategy is to buy a call and then also buy a put with a lower strike, known as astrangle.A strangle requires larger price moves either way to profit, but is also less expensive than a straddle. On the other hand, being short either a straddle or a strangle (selling both options) would profit from a market that doesn’t move very much.

传播公牛和蝴蝶

一个呼叫传播或公牛垂直传播是通过购买一个电话，同时卖出一个更高的执行价格另调用创建。如果相关资产价格上涨，则该利差是有利可图的，但这种上涨受限于短期通话。然而，好处是销售电话会降低购买另一个电话的成本。同样地，一个卖出或熊的垂直价差涉及买入卖出第二盘下跌。如果您购买和出售具有不同期限的期权，则称为日历息差或时间差价。

甲蝶包括在三点击选择，等距地间隔开，其中，所有的选项是相同的类型（或者所有呼叫或所有放置），并且具有相同的到期。在一只长长的蝴蝶中，中间罢工选择被卖出，外面的罢工以1：2：1的比例（买一，卖二，买一）。如果这个比例不成立，那不是蝴蝶。外面的打击通常被称为蝴蝶的翅膀，内部的罢工是身体。蝴蝶的价值永远不会低于零。蝴蝶的一个例子是长时间打70个电话，短短两个75个电话，长80个电话。同样的差价也可以用70多头，短两个75手，长期放在80上。长期从一个安静的市场获利的蝴蝶。

我们简要介绍了如何从选项中创建底层的综合位置。将期权头寸与底层结合也可以产生合成选项。这与所谓的做投入叫同等哪里

通话价格 - 价格=基础价格 - 打击价格。

重新排列这个方程式，我们可以通过购买一个投注并购买底线来创建一个合理的长期征收给定的行使价格。合成投资同样是一个长期的债券，结合短期的基础。与贸易底层还可以创建新的职务，如合并价差衣领，围栏，或风险逆转，所有名字相同的策略：销售的上攻电话，买了下行看跌期权，并买入正。

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