【辉叔看盘】
每隔一段时间，A股就会有一个行业或者概念变成热门大涨。这不，牛年后回来，化工、有色、养殖等这些周期板块迎来了大爆发！
其实，我们在去年11月份的时候，就在分析报告中强调，顺周期的机会来了。
那么，今天的内容，我们就再次来回顾和展望顺周期的机会和两会的展望。
简单来说，所谓顺周期和逆周期，都是相对于中国经济发展而言的，如果是经济环境好的时候，一些行业也会表现不错，那就是顺周期。反之，则是逆周期。
像大家熟知的银行、地产、建筑、建材、基建、有色、化工、机械、汽车、家电等，这都是明显的顺周期行业。
关于这次的炒作逻辑其实比较简单。
第一，在整个疫情期间全球放水通胀，东西是有限的但钞票印的多了，很多的物资价格就自然而然地会出现上涨，所以顺周期当中的煤炭、有色、化工价格上涨，这是通胀所造成的。
第二，就是后疫情时期全球经济拉动，导致有色、煤炭、造纸、化工等需求大增，这些顺周期个股的上涨也就在情理之中了。
顺周期当中还有一个大金融分类，像其中的银行股和券商。以前也聊过很多，今天就先不说了。
关于顺周期的行情分析，短期来看，从2月到3月份的这波节奏，我认为是延续之前的行情到兑现，再到两会行情启动的三个阶段。
1、延续：这是节前开始的春节周期，指的是从节前的抱团到目前的顺周期的加强；
2、兑现：这是节后正在陆续出现的抱团股的砸盘现象；
3、再启动：这是从两会开始的新周期。
从历史上看，顺周期不乏有短期内直接翻倍的案例，这也是作为周期股投资的最大魅力。
比如2017年供给侧改革行情下，像钢铁、有色等几个月上扬幅度都超200%以上。
所以说，这波顺周期的行情还是值得我们持续关注的。再叠加节前化工持续加强，节后有色进一步加强，当下顺周期已经成为市场的新风口！
我整理了一份中信证券的研究报告，分享一下关于顺周期的重要结论：
宏观上，全球在放水，尤其是美国那边，放水干嘛呢？刺激经济！没谁放水是为了让大家来炒股的，既然是刺激经济搞建设，首先就要买原材料，这个叫做补库存。
第一，海外央行继续维持QE
所以，石油化工，稀土有色，钢铁煤炭，包括现在的水泥都在涨，这叫上游补库存。
第二，除了上游材料补库存，还有一个逻辑，就是未来的新能源的趋势。
这条线是从下游一直炒到上游的，比如先炒汽车，然后炒电池，再是炒零部件，最后炒上游的材料，比如锂矿等等。
所以这次炒到了铜，大家忽然发现，造新能源汽车或者光伏风电要大量的铜啊！
第三，涨价的逻辑，短线刺激是涨价 ，而且这种刺激是短期内大宗商品都在加速上涨，这个跟之前的趋势性行情不太一样，之前走的太慢了，没法刺激短期市场的神经。
这就是为啥最近顺周期炒起来的原因，至少按目前来看，宏观背景和短期刺激都没啥太大变化。
现在投资顺周期板块值得吗？
其实顺周期的逻辑在去年11月份走过一波，不过后来又被疫情的反复给打断了。而现在，我们可以从大宗商品涨价到相关公司股价传导的逻辑来看：
一、上游公司的逻辑最简单，也最被看好，就是开采贵金属，然后销售。最直接的就是价格上涨，它们就直接获益。
我们都知道，上游企业都有固定的开采成本，因此各个公司都有一条成本线，售价超过这条线以上的部分全是利润。
二、中下游企业则很难从商品涨价中受益，因为原材料对它们而言是成本端。逻辑很明确了：
在通胀行情中，资源行业的上游公司最受益。
这其中，那些主营品类的需求弹性大但供给弹性小的公司又最受益。
这也很好理解，需求猛，供给却很难满足，越供不应求越有利于卖高价。像石油、工业金属的供给弹性就很大，供给随时跟得上。而化工产品、有色金属的供给弹性就相对弱很多。尤其这两年像钴、锂这些有色金属的逻辑又因为新能源汽车和电池需求爆发而变得非常顺。
理顺了这个行业的受益公司以后，思路就相对简单了。
顺周期板块最大的优势，就是存在预期差，业绩好，估值低，位置低，机构资金仓位配置低。
一旦周期来了，涨得既快又猛，但过程中的波动又非常大，很考验定力。也很考验对周期的判断和及时止盈，这行就不能长期持有。
总体来看，这轮周期，是全球补库存周期+通胀下商品超级周期，行情没有这么快结束．．．
顺周期方向，短线核心风向标是：紫金矿业、天山铝业（本周四的早盘股）
铜：紫金矿业，西部矿业、云南铜业、江西铜业、铜陵有色，是有色细分板块的最强分支。
铝：天山铝业、闽发铝业、云铝股份，目前最强势的是铝和铜。
钴：华友钴业 洛阳钼业
稀土：盛和资源
锂：天齐锂业
钨：章源钨业
化工：金牛化工、中泰化学、兴化股份、新乡化纤
焦炭：陕西黑猫、开滦股份、金能科技、陕西煤业
目前游资主攻有色，机构主买化工（尤其是机构狂发行化工类ETF），这两个分支继续看好。
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